- 核心观点:关注业绩筑底、股息率较高的建筑央国企,并看好下半年新型基础设施建设带来的投资机会。
- 关键数据:
- 上半年我国GDP同比增长4.7%,其中二季度GDP同增4.3%,增速放缓。
- 全年发展目标为“4.5%-5%”。
- 下半年展望:
- 新型基础设施建设或将加快,分为两类:
- 以算力、人工智能为代表的新型基建:大模型训练与推理需求持续拉动算力供给,算力与电力、网络协同建设释放工程增量。
- 以“六张网”为骨架的网络型传统基建:项目外部性强、跨期收益稳定,是逆周期调节的主要载体,且更容易获得财政资金与政策性金融工具支持。
- 研究结论:
- 建议积极关注业绩稳增的中国化学,以及股息率相对较高的四川路桥、江河集团、隧道股。