国金商社认为酒店行业基本面修复进入验证期,短期股价上涨主要受交易性因素驱动,但供需改善逻辑正在持续强化。暑期第6周(8/3-8/9)全国酒店数据同比+0.4%(OCC)、+1.8%(ADR)、+2.2%(RevPAR),其中RevPAR涨幅扩大1.4pct。分档次看,经济型RevPAR率先转正至+0.3%,中档/高档/豪华分别为-0.5%/-1.1%/-2.6%,降幅均收窄。后续出行需求仍有支撑:1)前期受补课、放假延后、极端天气等因素压制的需求将延续释放,已有数据验证;2)9月后假期结构明显优化,中秋错期、持续强化。