国金商社 酒店行业 风雨渐停 数据回暖 基本面修复进入验证期

🔥今日锦江酒店大涨4.67%，首旅酒店上涨3.10%。我们认为短期主要受交易性因素驱动，但供需改善逻辑正在持续强化。 #RevPAR📈增速趋势向上 暑期第6周（8/3-8/9）全国酒店OCC/ADR/RevPAR同比+0.4%/+1.8%/+2.2%，其中RevPAR涨幅扩大1.4pct。分档次看，经济型RevPAR率先转正至+0.3%，中档/高档/豪华分别为-0.5%/-1.1%/-2.6%，降幅均收窄。 #✈后续出行需求仍有支撑 1）前期受补课、放假延后、极端天气等因素压制的需求将延续释放，已有数据验证； 2）9月后假期结构明显优化，中秋错期、秋假扩围、带薪休假带来增量需求。 #🏗投资收缩带动供给降速 供给端，低预期下1—6月住宿和餐饮业固定资产投资完成额累计同比降至-13%，7月房量增速环比-0.4pct至6.1%，预计未来一年酒店新增供给增速将持续回落。 #💡基本面修复尚未充分定价，仍有预期差 当前酒店仍处于估值低位（3年PE分位数<10%），安全边际高。随着行业从左侧接近拐点向右侧验证过渡，估值与盈利预期均具修复空间。推荐周期属性强的锦江、首旅，其次 华住、亚朵。 📄深度报告：《酒店行业26Q3投资策略：风雨之后见拐点，周期配置迎窗口》 #小程序://国金证券研究服务/研报详情/EgU5zeiL1PWSRVcy