2026.8.9电新主题卖方会议纪要：AI硬件、光伏等板块核心进展梳理

一、核心结论 1. 本次会议围绕新能源与电力设备板块，聚焦AI硬件、光伏玻璃两大核心方向，同时覆盖锂电、风电、电网等电新细分领域，明确各赛道投资主线与增量机会。 2. AI硬件领域Rubin平台量产催化800V高压直流供电成为核心发展方向，光伏玻璃领域供给侧反内卷进入实操阶段，巴西储能招标热度显著提升，多板块兼具确定性与弹性机会。二、重点公司与细分事件 1. AI硬件与800V直流供电板块 （1）兴证电新（原原文中‘兴证汇第19’）梳理显示，Rubin平台量产加速落地，800V高压直流供电架构迎来发展机遇，功率将从NVL72的140千瓦逐步提升至RubinArcher单机架的600千瓦，800V直流供电方案成为必选项，带动备电功能替代、相关部件升级的新增市场空间。 （2）北美IDC电气市场由维谛、伊顿、施耐德合计占据约70%市场份额，国内相关企业可通过维谛供应链渠道拓展北美市场实现借船出海。 2. 光伏玻璃板块 （1）国联民生电新第44期光伏玻璃行业专家交流信息显示，近期行业供给侧反内卷持续推进，价格企稳回升，8月2毫米光伏玻璃大企业报价上调至9.5元/平方米，供给端持续收缩，库存从上半年最高60天回落至46-47天，供需结构逐步改善。 （2）2026年上半年行业供需失衡叠加成本压力，全产业链量价齐跌，出口总量近280万吨，同比增长33.2%成为结构性亮点，一线企业2毫米光伏玻璃完全成本约9.5元/平米，二三线企业成本更高。 （3）未来存在乐观、中性、悲观三种价格情景，反内卷正从行业倡议走向实操，能耗、质量监管标准趋严，信义光能、福莱特等头部企业带头减产，行业现存较多违规产能，后续大概率通过差异化监管标准约束出清。 3. 多赛道投资标的与机会 （1）西部电新发布投研观点，采用低估值防御叠加AI领域弹性标的的双主线选股逻辑，覆盖估值处于历史低位、业绩增长确定性高的电力设备板块，以及前期较高点下跌超五成的AI硬件与材料领域核心标的。 （2）重点推介蔚蓝锂芯、思源电气、中熔电气、平高电气、许继电气、东方电气、特锐德、国能日新、德福科技、福斯特、德业股份、金博股份、冰轮环境、神马电力等多赛道标的，同步披露各标的业绩预测、估值水平、行业催化、产能规划等核心参考信息，覆盖电力设备、AI上游材料、户用储能、风电温控、电网出海等多个景气赛道。 三、后续核心关注方向 1. AI硬件赛道Rubin平台量产落地进度，800V直流供电各环节技术升级节奏与市场渗透率变化，北美IDC电气市场国内企业借船出海的实际落地效果。 2. 光伏玻璃行业反内卷政策执行情况，违规产能出清进度，不同价格情景下行业盈利修复的速度与持续性。 3. 本次推介标的的业绩兑现情况、产能扩张落地速度，巴西储能招标的具体落地规模与订单获取情况，多赛道细分领域的政策催化与需求变化。