20260706机械军工与制造卖方会议纪要：横店东磁、鼎通等核心进展

发布时间：2026-07-06 一、核心结论 1. 横店东磁继电源领域北美客户第三次突破后，已确认将获取NV一二次电源磁芯一级供应商code，核心供应地位将获强化2. 鼎通液冷相关业务布局清晰，2026年底将建成5条1.6T液冷Cage专用产线，当前核心指标向好、毛利率水平较高3. 国内通过NV认证的液冷结构件供应商数量较少，仅鼎通、奕东两家，鼎通还是安费诺主要供应商二、重点公司与事件 1. 横店东磁（华安机械跟踪覆盖） （1）核心事件：继电源领域三次北美客户突破后，已确认即将获取NV一二次电源磁芯一级供应商code （2）影响判断：该核心供应商资格的获取，将显著提升横店东磁在NV供应链中的核心地位，打开后续合作规模与利润空间（3）后续关注点：该code正式落地时间及后续与NV的合作订单规模、供货节奏 2. 液冷产业链相关公司 （1）鼎通电子 a）业务布局：规划建设5条1.6T液冷Cage专用产线，目标2026年底全部建成；产线采用定制设备，扩产速度受上游机床厂产能约束b）认证情况：已通过NV认证，是安费诺液冷Cage的主要供应商c）核心指标：当前1.6T液冷Cage良率最高可达85%，该良率水平下对应毛利率区间为40%-5 0%，盈利表现较强 （2）奕东电子 a）核心事件：已通过NV认证的国内液冷结构件供应商之一b）影响判断：国内获NV认证的液冷结构件供应商稀缺，奕东的认证资格将助力其切入高端液冷供应链，提升市场竞争力c）后续关注点：奕东液冷结构件的产能规划、客户拓展及盈利表现三、后续关注 1. 横店东磁NV一二次电源磁芯一级供应商code的正式确认时间，以及后续与NV的合作订单规模、供货节奏2. 鼎通电子1.6T液冷Cage5条专用产线的建设进度，上游机床厂产能是否能保障扩产计划按时完成3. 奕东电子液冷结构件的客户拓展情况，是否有新增高端客户订单，以及其液冷业务的盈利表现4. NV供应链对液冷结构件的后续需求变化，是否会带动更多国内厂商获得NV认证，进而加剧市场竞争