日本：市场洞察-BCD Travel

经济增长和通胀展望

2023年，日本GDP增长率从0.9%升至2.0%，但经济在第四季度基本停滞。预计2024年经济增长将回落至0.6%，主要原因是消费需求释放减弱和出口市场动能下降。消费者支出持续疲软，实际收入仍为负值，但随着工资上涨和通胀缓和，预计消费将逐步恢复。出口方面，2023年第四季度表现疲软，尽管2024年亚洲和美国对资本设备的需求预计将提供支持，但信贷限制和汽车需求释放将导致出口仅实现渐进式增长。通胀率从2023年的2.5%上升至3.3%，预计2024年将降至1.8%，2025年进一步降至0.8%。

主要城市经济展望

除东京和名古屋外，其他主要城市增长前景普遍疲软。2020年，除东京和名古屋外，其他主要城市GDP均收缩近5%，复苏缓慢，预计到2025年才能恢复至2019年水平。其中，冈山的经济前景稍弱；北海道和仙台的经济复苏缓慢，2025年GDP仍将低于2019年1%；新潟表现稍好，2025年GDP将首次超过疫情前水平，但仍仅增长0.4%。东京经济引领复苏，2022年已恢复活动，预计2025年GDP将比2019年增长5%；名古屋前景乐观，预计将增长3.4%。熊本复苏强劲，预计2025年GDP将比2019年增长3%；鹿儿岛复苏最慢，预计2025年GDP将比2019年增长1%。大阪经济预计2025年才能恢复，京都因2023年逆转可能仍将落后于2025年复苏目标。

日本航空市场

国内航空需求复苏停滞。2019年日本国内旅客达8100万人次，2021年降至3000万人次，2022年有所恢复，年底与疫情前差距缩小至7%，但2023年需求仍未完全恢复，同比增长34%仍低于2019年7%。国际需求复苏更慢，2021年降至疫情前7%，2023年虽同比增长两倍多，但仍比2019年同期低25%，且增长势头减弱。预计2025年国际需求仍将接近完全复苏，而国内需求在2024-2025年几乎无增长。亚太地区是日本最主要的国际航空市场，预计2025年将率先完全复苏，而中东地区复苏前景不明。

航空公司运力

国内运力2024年比2019年低1%，国际运力低7%，但部分区域已超过疫情前水平。南亚地区运力增长36%，主要来自孟加拉国和尼泊尔的新航线；中东地区运力比2019年高25%，主要来自土耳其新增航线。欧洲运力仍比2019年低30%，其中飞往芬兰、法国、德国和荷兰的运力下降25%-33%，飞往比利时、丹麦和意大利的运力降幅更大。日本三大市场国内运力2024年同比下降4%，东京和名古屋下降3-4%，大阪下降7%，其中东京周边机场运力下降约10%，熊本和长崎略有增长。

航空票价

2023年短途票价同比下降25%，低于2019年水平；长途票价同比下降3%，但仍高于2019年11%。2023年票价平均上涨19%，但11月已降至比2019年高11%。2022年票价上涨12%，2023年上涨25%，IATA预计2024年将再上涨15%，2025年降至7%，最终仍比2019年高7%。

酒店活动

2022年酒店入住率从44%回升至75%以上，但2023年仍低于2019年的82.3%（74.2%），12月入住率仍距完全复苏6个百分点。平均每日房价（ADR）表现不同，2022年底比2019年高19%，2023年平均上涨37%（比2019年高23%），12月仍比2019年高23%。2020年酒店总客房夜数下降44%，2022年国内客人需求回升7%至疫情前水平，预计2024年国际需求将完全复苏并推动强劲增长，2025年国际客房夜数将比2019年高三分之一，超过国内旅客增长的四分之一。2024-2025年酒店总需求预计将分别增长8%和7%。

主要城市酒店房价

2023年大部分主要城市企业旅客酒店房价同比下降，东京除外。东京自2022年中以来ADR持续上涨，但2023年增速放缓，11月降至6%。其他城市中，札幌房价下降加深，大阪下降幅度扩大，福冈和名古屋价格波动，但名古屋房价下降趋缓。