【黑色金属周报】
国贸期货黑色金属研究中心2026-08-10 薛夏泽从业资格证号：F03117750投资咨询证号：Z0022680 董子勖从业资格证号：F03094002投资咨询证号：Z0020036 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 目录 02铁矿石 01焦煤焦炭 中 矿 力 拓 谈 判 致 使 盘 面 反 弹 ， 但 持 续 性 有 待 考 证 板 块 破 位 下 跌 后 快 速 回 弹 ， 煤 焦 领 涨 焦煤焦炭 PARTONE 焦 煤 焦 炭 ： 板 块 破 位 下 跌 后 快 速 回 弹 ， 煤 焦 领 涨 风险关注：煤矿生产政策变化，钢材需求变化，宏观扰动 行 情 回 顾： 板 块 破 位 下 跌 后 快 速 回 弹 ， 煤 焦 领 涨 ◼现货端：焦炭第三轮提降落地，市场情绪回暖，贸易报价反弹，产地焦煤竞拍走强，港口贸易准一湿熄焦1590（周环比-30），准 一 干 熄 焦1850（周 环比+50），炼焦煤价格指数1718.4（周环比+31.9）；蒙煤方面，期货市场情绪回暖带动蒙煤市场报价小幅探涨，然而市场参与者心态普遍谨慎，实际成交氛围仍显一般，供应端甘其毛都口岸通关保持强势运行，现甘其毛都口岸：蒙5原 煤1210（周 环比+60），蒙5精 煤1309（周环比-28），河北唐山：蒙5精煤1565（周环比-）。 期货端：板块破位探底后快速反弹，重新回到前期的震荡区间下沿，煤焦领涨。 煤 焦 需 求 ： 钢 材 供 给 下 降 需 求 略 增 ， 供 需 逐 渐 回 归 平 衡 ◼钢材供给下降需求略增，供需逐渐回归平衡：本周五大材产量805.96（-12.34），需求801.15（+1.82），钢材供给继续快速下降，表需持平略增，累库幅度下降，钢材减产后供需回归平衡。 煤 焦 需 求 ： 环 保 政 策 解 除 导 致 铁 水 回 升 ◼环保政策解除导致铁水回升：本周247家钢厂样本日均铁水238.03（+2.48），盈利率32.03%（-1.74%）。钢厂亏损范围继续扩大，不过由于环保政策解除，部分高炉生产恢复正常，本周铁水产量，但因需求未见实质好转，仍有钢厂计划扩大检修。 焦 煤 供 给： 国 内 供 给 依 然 受 限 ， 市 场 情 绪 回 暖 ◼国内煤矿供给依然不正常：煤矿主产区山西某些大矿复产，产量有所回升，但除主产区外其余省份减产明显，短期产量回升空间有限，安监形势依然严峻，国内煤矿生产依然不正常，供应缺口较大。 ◼蒙煤供给依然强劲：期货市场情绪回暖带动蒙煤市场报价小幅探涨，然而市场参与者心态普遍谨慎，实际成交氛围仍显一般，供应端甘其毛都口岸通关保持强势运行。 ◼海煤成交回暖：澳大利亚远期海外炼焦煤一线主焦CFR234美金/吨（周环比-1），海煤成交回暖，后半周价格回升。 焦 炭 供 给 ： 焦 化 利 润 继 续 收 缩 ， 焦 化 限 产 增 多 ◼焦化利润继续收缩，焦化限产增多：本周焦炭日均产量合计109.3（-0.6）万吨，焦化利润-41（-16），焦炭继续提降，焦企利润继续收缩，焦化厂限产增多。 煤 焦 库 存： 煤 焦 市 场 情 绪 转 暖 ◼煤焦市场情绪转暖：焦钢企业仍以消耗厂内库存为主，采购原料煤偏谨，但随着煤焦供给持续受限，煤价表现较为坚挺，加上焦炭第三轮提降落地后，焦企减产意愿增强，后半周煤焦市场情绪转暖。 煤 焦 库 存： 煤 焦 市 场 情 绪 转 暖 ◼本周焦炭总库存1069.0（-2.6）万吨；分环节：独立焦化厂库存133.7（+10.1）万吨，沿海18港焦炭库存278.1（-2.1）万吨，247家样本钢厂焦炭库存657.2（-10.7）万吨，钢厂焦炭可用天数11.7（-0.4）天。 煤 焦 库 存： 煤 焦 市 场 情 绪 转 暖 ◼本周炼焦煤（折精煤）总库存3695.2（-41.9）万 吨 ； 分环 节 ： 矿 山 库 存405.0（-15.0）万 吨，洗 煤 厂 库 存417.6（-5.4）万吨，独立焦企炼焦煤库存908.3（-0.2）万吨、可用天数11.0（+0.1）天 ； 钢 厂 焦 化 炼 焦 煤 库 存742.8（-12.6）万吨、可用天数11.8（-0.2）天；沿海16港焦煤库存815.5（-11.4）万吨；三大口岸库存406.0（+2.7）万吨。 煤 焦 库 存： 煤 焦 市 场 情 绪 转 暖 铁矿石 PARTTWO 铁 矿 石 ： 中 矿 力 拓 谈 判 致 使 盘 面 反 弹 ， 但 持 续 性 有 待 考 证 资料来源：钢联、国贸期货研究院 发 运 量-四 大 矿 山 发 运 维 持 稳 定 资料来源：钢联、国贸期货研究院 资料来源：Wind、国贸期货研究院 资料来源：钢联、国贸期货研究院 本报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。本报告仅向特定客户推送，未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的侵权，我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。