【黑色金属周报】

焦煤焦炭

• 行情回顾：板块破位下跌后快速反弹，煤焦领涨。现货端焦炭第三轮提降落地，市场情绪回暖，贸易报价反弹；产地焦煤竞拍走强，港口准一湿熄焦1590（周环比-30），准一干熄焦1850（周环比+50），炼焦煤价格指数1718.4（周环比+31.9）；蒙煤方面，期货市场情绪回暖带动蒙煤市场报价小幅探涨，但实际成交氛围仍显一般，甘其毛都口岸蒙5原煤1210（周环比+60），蒙5精煤1309（周环比-28），河北唐山蒙5精煤1565（周环比-）。
• 供需分析：钢材供给下降需求略增，供需逐渐回归平衡。五大材产量805.96（-12.34），需求801.15（+1.82），表需持平略增，累库幅度下降。环保政策解除导致铁水回升，247家钢厂样本日均铁水238.03（+2.48），盈利率32.03%（-1.74%）。
• 供给情况：国内煤矿供给受限，主产区山西部分大矿复产，但其余省份减产明显，短期产量回升空间有限，安监形势严峻。蒙煤供给强劲，甘其毛都口岸通关保持强势运行。海煤成交回暖，后半周价格回升。焦化利润继续收缩，焦化限产增多，焦炭日均产量109.3（-0.6）万吨，焦化利润-41（-16）。
• 库存情况：焦炭总库存1069.0（-2.6）万吨；分环节：独立焦化厂库存133.7（+10.1）万吨，沿海18港焦炭库存278.1（-2.1）万吨，钢厂焦炭库存657.2（-10.7）万吨，钢厂焦炭可用天数11.7（-0.4）天。炼焦煤（折精煤）总库存3695.2（-41.9）万吨；分环节：矿山库存405.0（-15.0）万吨，洗煤厂库存417.6（-5.4）万吨，独立焦企库存908.3（-0.2）万吨、可用天数11.0（+0.1）天，钢厂焦化炼焦煤库存742.8（-12.6）万吨、可用天数11.8（-0.2）天，沿海16港焦煤库存815.5（-11.4）万吨，三大口岸库存406.0（+2.7）万吨。
• 市场情绪：煤焦市场情绪转暖，焦钢企业消耗厂内库存为主，采购原料煤偏谨，但煤焦供给持续受限，煤价表现坚挺，焦企减产意愿增强。

铁矿石

• 行情回顾：中矿力拓谈判致使盘面反弹，但持续性有待考证。
• 发运量：四大矿山发运维持稳定。
• 供需分析：铁矿石供需关系需持续关注。
• 市场情绪：铁矿石市场情绪需进一步观察。