商品研究晨报-农产品

观点与策略 棕榈油：情绪逐步筑底，关注MPOB报告2豆油：北美天气转好，豆系暂无驱动2豆粕：移仓换月，等待新指引4豆一：关注产区天气，盘面或震荡4玉米：震荡运行6白糖：跟随原糖上涨7棉花：内外市场均关注新作产量202608108鸡蛋：震荡调整10生猪：情绪修复，近期压栏积极性提升11花生：关注产区天气12 2026年08月10日 棕榈油：情绪逐步筑底，关注MPOB报告 豆油：北美天气转好，豆系暂无驱动 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 美国农业部（USDA）公布数据显示，民间出口商报告向中国出口销售23.8万吨大豆，于2026/2027年度交付。 据环球邮报报道，随着美国威胁实施新一轮关税前谈判日益白热化，加拿大和美国正在商讨一项潜在协议：渥太华将同意满足特朗普政府提出的一系列贸易要求，以换取部分行业关税的减免。 据外媒报道，马来西亚棕榈油期货收盘走低，Kenanga Futures分析师表示，在马来西亚棕榈油局（MPOB）发布关键行业供需数据之前，市场情绪依然低迷；市场对马来西亚棕榈油库存上升的预期也对价格构成压力。预计BMD马来西亚棕榈油期货10月合约的支撑位和阻力位分别为4650林吉特/吨和4740林吉特/吨。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0 2026年08月10日 豆粕：移仓换月，等待新指引 豆一：关注产区天气，盘面或震荡 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 8月7日CBOT大豆日评：大豆期货连续第二周下跌。北京德润林2026年8月8日消息：周五，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘略微下跌，美国农业部下周发布重大报告出台前，交易商积极调整仓位。分析师指出，中国连续购入美国大豆的消息曾在早盘支撑大豆价格，但随着这一利好情绪的消退， 大豆价格随之下滑。交易商周四表示，中国又购入了至少10船美国大豆。这是中国国家领导人预计下月访美前夕一系列密集采购行动中的最新一笔交易。一位美国业内人士透露，中国迄今已采购了大约600万吨在2026/27年度交货的大豆。与此同时，数据显示，周一至周四通过霍尔木兹海峡的船只数量降至33艘，而此前一周同期为50艘。市场正密切关注伊朗与阿曼之间的谈判，以寻找重新开放这一关键水道取得进展的迹象。此外，投资者也在积极调整仓位，为下周即将发布的关键报告做准备。美国农业部定于8月12日发布月度供需报告，届时还将更新玉米和大豆的单产、总产量及收获面积数据。美国农业部周五发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告向中国出售了23.8万吨美国大豆，在2026/27年度交货。中储粮表示将于8月12日拍卖51.6万吨国储进口大豆，这是近几周内的第三次此类拍卖，旨在为即将到港的美国大豆腾出仓储空间。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：0（主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月10日 玉米：震荡运行 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 北方玉米散船集港2250-2270元/吨，集装箱玉米2280-2310元/吨，较昨日持平，广东蛇口散船2400-2420元/吨，集装箱玉米2430-2450元/吨，较昨日持平，芽麦自提2450元/吨；东北玉米价格小幅走软，黑、吉主流收购价格2130-2250元/吨；华北玉米价格走低，深加工企业主流收购价格2300-2400元/吨，山东饲料企业猪料进厂2380-2400元/吨，禽料玉米2330-2350元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度：-1 20260810 白糖：跟随原糖上涨 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 高频信息：截至8月8日，印度季风降水较LPA低11.4%。6月份中国进口食糖28万吨，进口糖浆和预拌粉10.25万吨。关注中国进口政策，产区销售进度。 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1295万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；CAOC预计26/27榨季国内食糖产量为1293万吨，消费量为1573万吨，进口量为480万吨。中国海关数据显示，截至6月底，25/26榨季中国累计进口食糖291万吨（+40万吨）；截至6月底，累计进口糖浆和预拌粉92万吨（-18万吨）。 国际市场：ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨，26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨。UNICA数据显示，截至7月1日，26/27榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加3.82%，累计产糖量同比减少12.38%至1075万吨，累计乙醇产量同比增加20.44%至113.7亿升，累计MIX42.52%同比下降8.52个百分点。ISMA/NFCSF数据显示，截至4月30日，25/26榨季印度食糖产量2753万吨（+188万吨）。OCSB数据显示，截至5月5日，25/26榨季泰国累计产糖1200万吨。 【趋势强度】 白糖趋势强度：1 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月10日 棉花：内外市场均关注新作产量20260810 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 国内棉花现货概况：根据TTEB信息显示，棉花现货交投大多冷清，现货基差报价暂稳。2025/26南疆喀什机采3129/29B杂3.5内较低一口价报价在17300~17500，较多报价在17500及以上，公定，不含淡点污，疆内自提；2025/26北疆机采3129/29B杂3.5内主流销售基差在CF09+1650~1900，零星低于该价，整体报盘数量不多，疆内自提。2026/27新疆机采双29预售基差在CF01+850~900为主，非喀什哈密，交货期暂以2026年11月~2027年1月为主。 国内棉纺织企业概况：根据TTEB信息显示，纯棉纱市场部分大厂报价试探性上调100-400元/吨不等，涨价后成交并未有效跟进，整体走货仍以刚需小单为主，多数中小型纺企受订单不足和库存偏高等因素，报价持稳。部分纺企结束高温假期，整体开机水平微幅提升。持续关注下游秋冬订单落地节奏。 美棉概况：上周五ICE棉花期货继续上涨，对美棉主产区德州干热天气的担忧继续推动ICE棉花期货震荡上行。 【趋势强度】 棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月10日 鸡蛋：震荡调整 吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月10日 生猪：情绪修复，近期压栏积极性提升 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月10日 花生：关注产区天气 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【现货市场聚焦】 江西新白沙通米4.7-4.8左右，当前新花生上市速度不快，多数正在晾晒，预计2-3天左右陆续上市；四川新白沙通米5.4左右，要货不多。河南：部分产区地膜新花生零星上市，目前以水分和质量定价，大规模供应尚未开始，报价仅供参考。陈米交易进入尾声，多数地区仅维持少量库存交易，价格平稳，实际成交根据质量议价。东北：基层货源基本结束，小规格米受需求量增加因素，价格较为坚挺，产区当前以消化陈米库存为主，需求方普遍持观望态度，购销僵持平淡。山东：当地冷库货交易为主，多数地区交易收尾阶段，等待新花生上市，新花生整体长势尚可，预计9月中旬左右上市。 【趋势强度】 花生趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起