商品研究晨报-农产品

1224467810 请务必阅读正文之后的免责条款部分棕榈油：产地近端基本面改善有限豆油：美豆旧作库存偏高，新作面积略减【基本面跟踪】油脂基本面数据棕榈油主力豆油主力菜油主力马棕主力CBOT豆油主力棕榈油主力豆油主力菜油主力棕榈油(24度):广东一级豆油：广东四级进口菜油：广西马棕油FOB离岸价（连续合约）棕榈油（广东）豆油（广东）菜油（广西）菜棕油期货主力价差豆棕油期货主力价差棕榈油91价差豆油91价差菜油91价差期货部分：价格指报告日前一交易日收盘价：涨跌幅（除外盘）以收盘价计算，外盘以收盘价与其前一日结算价计算。基差部分：选取华南油脂价格减主力合约期价；现货部分：指报告日前一交易日价格。价差期货现货基差资料来源：同花顺iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】ITS：马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1,382,460吨，较上月同期出口的1,320,914吨增加4.7%。2025年7月1日 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com单 位收 盘 价 ( 日 盘 ）涨 跌 幅收 盘 价 （ 夜 盘 ）元/吨8,330-0.55%8,316元/吨7,984-0.22%7,974元/吨9,415-0.54%9,446林吉特/吨3,987-0.62%3,981美分/磅52.750.27%单 位昨 日 成 交成 交 变 动昨 日 持 仓手563,974121189431,561手333,07262,450557,523手355,045140,829299,277单 位元/吨元/吨元/吨美元/吨单 位元/吨元/吨元/吨单 位元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨前 一 交 易 日前 两 交 易 日-10-1056701,0851,090-346-3744444206现 货 基 差-50-70070现 货 价 格9,4501,00535价 格 变 动8,400-1008,190 涨 跌 幅-0.17%-0.13%0.33%-0.13%持 仓 变 动-18,947-7,122-20,126 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分2AmSpec：马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1,286,461吨，较上月同期出口的1,233,907吨增加4.3%。SGS：预计马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1,195,265吨，较上月同期出口的1,069,643吨增加11.7%。据外媒报道，印尼贸易部周一表示，印尼将7月毛棕榈油（CPO）参考价格上调至每吨877.89美元，较6月的856.38美元有所提高。新价格不会改变7月出口税（tax），仍维持每吨52美元不变。除出口税外，印尼还对毛棕榈油出口征收10%的专项税，并对精炼棕榈油产品征收参考价4.75%-9.5%的税。据外电消息，印度食用油进口商取消了原定于7-9月运抵印度港口的65,000吨毛棕榈油进口订单。USDA季度库存报告&种植面积调查报告：截至2025年6月1日，美国旧作大豆库存总量为10.1亿蒲式耳，同比增加4%。其中农场库存量为4.12亿蒲式耳，同比减少12%；非农场库存量为5.96亿蒲式耳，同比增加18%。3月至5月，大豆消费量为9.03亿蒲式耳，同比增加3%。预计美国2025年大豆种植面积为8340万英亩，市场预期为8365.5万英亩，3月种植意向报告为8349.5万英亩。USDA作物生长报告：截至2025年6月29日当周，美国大豆优良率为66%，低于市场预期的67%，前一周为66%，上年同期为67%。截至当周，美国大豆出苗率为94%，上一周为90%，上年同期为94%，五年均值为95%。截至当周，美国大豆开花率为17%，上一周为8%，上年同期为18%，五年均值为16%。截至当周，美国大豆结荚率为3%，上年同期为3%，五年均值为2%。USDA民间出口商报告：民间出口商报告向未知目的地出口销售20.4万吨豆粕，2025/2026市场年度付运。EIA：美国能源信息署公布的数据显示，美国4月用于生产生物燃料的豆油使用量降至8.29亿磅。3月，用于生产生物柴油的豆油数量为8.32亿磅。豆油仍是美国最大的生物柴油原材料。【趋势强度】棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。3 请务必阅读正文之后的免责条款部分豆粕：报告落地、美豆微涨，连粕或反弹震荡【基本面跟踪】豆粕/豆一基本面数据资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】6月30日CBOT大豆日评：播种面积低于预期，大豆互有涨跌。北京德润林2025年7月1日消息：DCE豆一2509（元/吨）DCE豆粕2509（元/吨）CBOT大豆11（美分/蒲）CBOT豆粕12（美元/短吨）山东（元/吨）华东（元/吨）华南（元/吨）成交量（万吨/日）库存（万吨/周）期货现货附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量主要产业数据2025年07月01日 1豆一：或反弹震荡吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com收盘价（日盘）涨跌收盘价（夜盘）涨跌4141-3（-0.07%）4146-1（-0.02%）2961+23（+0.78%）2965+7（+0.24%）1027.5+2.25（+0.22%）289.5+1.3（+0.45%）na豆粕（43%）2900，较昨+20或+50；现货基差M2509-40/-30，较昨+10或持平；7月M2509-80，持平；8-9月M2509+0/+50/+60，持平或+20;10-11月M2601+60/+80/+100/+110/+120，持平或+40；10-1月M2601+90/+120/+130/+150/+160,持平或+50；2026年4-5月M2601-110，持平或+20；2026年5-7月M2605+50/+60/+70/+90/+100/+110，持平或+20；2800～2900，较昨+30或+40；7-9月M2509-20，持平;8-9月M2509+0；10-1月M2601+90/+150，持平；2026年5-7月M2605+50；2860～2900，较昨+30或+50；现货基差M2509-100；8-9月基差M2509+0，持平；10-1月M2601+90，持平；2026年5-7月M2605+40/+80；为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。豆粕前一交易日（周）前两交易日（周）8.1725.8na47.124 请务必阅读正文之后的免责条款部分2周一，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘互有涨跌，呈现近弱远强的趋势，基准期约小幅收高。美国农业部发布的最新报告显示，2025年美国大豆种植面积预计为8338万英亩，低于3月份预测的8349.5万英亩，也低于分析师平均预测的约8365.5万英亩，比上年减少4.2%。季度库存报告显示，截至6月1日，美国大豆库存总量为10.08亿蒲，高于市场预期约9.8亿蒲，比去年同期增长3.9%。交易商称，大豆库存远远高于市场预期，这导致大豆价格承压。过去一周中西部地区天气温和且有降雨，有利于大豆作物生长。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至6月29日，美国大豆优良率为66%，一周前为66%，上年同期为67%，市场预期67%。（汇易网）【趋势强度】豆粕趋势强度：+1；豆一趋势强度：+1（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况）注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。5 请务必阅读正文之后的免责条款部分【基本面跟踪】玉米基本面数据资料来源：同花顺，钢联，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】北方玉米集港价格2330-2350元/吨（挂牌），水分15%，较昨日持平，集装箱集港2380-2410元/吨，较昨日上涨10元；广东蛇口散船2440-2460元/吨，较昨日持平，集装箱新作报价2480-2520元/吨（呕吐1000ppb以内）；东北企业玉米价格稳中上行，黑龙江深加工干粮收购2220-2280元/吨，吉林深加工玉米主流收购2240-2280元/吨，内蒙古深加工玉米主流收购2280-2380元/吨；华北玉米价格略涨，小麦在配合料中平均添加比例可达到20%-30%，山东深加工2480-2580元/吨，禽料玉米2480元/吨左右，猪料玉米2500-2520元/吨，河南2470-2550元/吨，河北2440-2500元/吨。广东阿根廷高粱（散）7月-8月船期报价2150元/吨，澳洲高粱7-8月船期报价2420元/吨；7月-8月船期进口大麦预售2130-2170元/吨；11-12月船期进口大麦预售2050元/吨，饲用小麦6月底交货报价2530元/吨。【趋势强度】玉米趋势强度：0东北收购均价锦州平仓华北收购均价广东蛇口山东玉米淀粉价格元/吨C2507C2509C2507C2509玉米全市场玉米全市场主力09基差07-09跨期注释：价格单位为元/吨；成交、持仓、仓单为手；昨日默认为上一交易日，前日默认为上上交易日;基差使用锦州平仓计算。期货价差重要现货价格2025年7月1日 玉米：震荡运行投资咨询从业资格号：Z0019456昨 日 收 盘 价日 涨 跌 %昨 夜 夜 盘 收 盘 价2,352-0.172,3780.00昨 日 成 交成 交 变 动66,29812357486,118106,596663,063150,719昨 日 仓 单仓 单 变 化212551-3662-26昨 日 价 差2,840昨 日 价 格na2,4602,380na 尹恺宜yinkaiyi@gtht.com元/吨元/吨元/吨元/吨单 位夜 盘 涨 跌 %元/吨2,3590.30元/吨2,3830.21单 位昨 日 持 仓持 仓 变 动手103,553-28,386手970,530-3,240手1,601,129-29,616单 位手单 位元/吨元/吨00价 格 变 动000 16 20250701【基本面跟踪】白糖基本面数据原糖价格（美分/磅）主流现货价格（元/吨）期货主力价格（元/吨）资料来源：同花顺，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】高频信息：纽约原糖7月合约摘牌前大幅下跌；巴西中南部MIX同比大幅提高；USDA预计25/26榨季全球产量增长4.73%；巴西5月出口225万吨，同比减少20%。中国5月进口食糖35万吨。国内市场：CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1116万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨，消费量为1590万吨，进口量为500万吨。中国糖业协会数据显示，截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨（+120万吨），全国累计销售食糖811万吨（+152万吨），累计销糖率72.7%。中国海关数据显示，截至5月底，24/25榨季中国进口食糖210万吨（-104万吨）。国际市场：ISO预计24/25榨季全球食糖供应短缺547万吨(前值短缺488万吨)。UNICA数据显示，截至6月16日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比下降14个百分点，累计产糖940万吨（-161万吨），累计MIX同比提高2.12个百分点。ISMA/NFCSF数据显示，截至5月15日，24/25榨季印度产糖2574万吨（-580万吨）。OCSB数据显示，截至4月9日，24/25榨季泰国累计产糖1005万吨（+131万吨）。【趋势强度】白糖趋势强度：-1■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱