甲醇周报：港口累库速率放缓，伊朗装置开工恢复仍慢

甲醇观点 市场要闻与重要数据 港口供应方面：海外甲醇开工率53.53%（+0.00%）；中国进口甲醇周频到港量18.19万吨（-22.30），其中华东到港量14.61万吨（-16.60），华南到港量3.58万吨（-1.70）。 内地供应方面：中国甲醇开工率87.66%（+2.77%），其中煤制甲醇开工率83.07%（+1.78%）、天然气甲醇开工率43.04%（-7.60%）、焦炉气甲醇开工率57.95%（+0.15%）；西北开工率90.27%（+3.64%），华北开工率73.92%（+0.00%），华中开工率83.19%（+0.00%），华东开工率84.60%（+1.61%），西南开工率86.06%（+0.00%）。 港口需求方面：太仓周均提货量3564吨/天（+1279），华东MTO企业周度采购量62800吨（-43800），外采甲醇MTO企业开工率60.85%（+0.79%）。 内地需求方面：甲醇企业待发订单量165000吨（-6828）。传统下游样本企业原料采购量21600吨（-2400），甲醛开工率36.03%（-0.16%）、醋酸开工率75.13%（+5.77%）、MTBE外销工厂开工率58.16%（+6.90%）、二甲醚开工率4.80%（-0.63%）；西北MTO企业周度采购量58000吨（-1000），MTO企业开工率78.61%（-0.76%）。 库存方面：甲醇港口库存吨692600（+1800），其中江苏389300吨（+25400）、浙江144300吨（-19000）、广东134700吨（+8000）、福建24300吨（-12600）；MTO样本企业甲醇库存44万吨（-7）。下游样本企业甲醇库存174900吨（+4400）。中国内地甲醇工厂库存350650吨（-11855），西北厂库195700吨（-7500）、华北厂库20000吨（+0）、华中厂库22890吨（+3905）、华东厂库92100吨（+10700）、西南厂库17300吨（-19000）。 市场分析 美媒称，伊朗与阿曼谈判代表已完成霍尔木兹海峡的草案，后续关注海峡动向以及美伊局势后续的变化，市场预期有重启谈判可能。地缘溢价有所回落。 港口方面。港口库存本周累库速率有所放缓，港口基差反弹，短期到港高峰暂过，到港压力回落。更远期的到港关注伊朗装置情况，随着美伊局势缓和，慎防伊朗装置开工后续有进一步回升可能，但现实伊朗装置开工处于历史低位，恢复仍慢，ZPC2条线仍停车未兑现复工预期，Kimiya及Apadana亦停车，另外Majarn、Bushehr、Sabalan、Kaveh仍维持停车。下游MTO维持检修集中期，诚志2期7月中旬兑现检修计划3个月，联泓在7月中兑现检修而等待8月复工计划兑现，鲁西6月下旬兑现检修等待7月底8月上旬复工计划；渤化维持低负荷关注8月检修预期的兑现程度；兴兴、斯尔邦处于检修中。 内地方面。煤头检修集中期暂过，内地甲醇开工回升，荣信复工，新奥等待复工。内地工厂库存区间盘整，待发订单仍小幅回落。传统下游开工仍是淡季，但开工有所低位回升，特别是MTBE产销好转后的开工快速底部反弹，醋酸开工亦低位回升，甲醛开工仍偏弱盘整。 策略 单边：谨慎逢高做空套保跨期：无跨品种：逢低多PP2609-3*MA2609跨品种价差 风险 美伊地缘局势进展，伊朗装置开工变动，下游MTO检修及复工兑现速率 图表 图1：甲醇主力期货合约价格走势............................................................................................................................................4图2：甲醇太仓现货价格............................................................................................................................................................4图3：甲醇内蒙北线现货价格....................................................................................................................................................4图4：主力合约太仓基差............................................................................................................................................................4图5：主力合约内蒙北线基差....................................................................................................................................................4图6：甲醇01-05期货合约价差...................................................................................................................................................4图7：甲醇05-09期货合约价差...................................................................................................................................................5图8：甲醇09-01期货合约价差...................................................................................................................................................5图9：国外甲醇产能利用率........................................................................................................................................................5图10：甲醇中国到港量..............................................................................................................................................................5图11：甲醇到港量：华东地区..................................................................................................................................................5图12：甲醇到港量：华南地区..................................................................................................................................................5图13：中国甲醇产能利用率......................................................................................................................................................6图14：中国煤制甲醇周度开工率..............................................................................................................................................6图15：中国天然气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图16：中国焦炉气甲醇周度开工率..........................................................................................................................................6图17：华北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图18：西北地区甲醇开工率......................................................................................................................................................6图19：华东地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图20：华中地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图21：西南地区甲醇开工率......................................................................................................................................................7图22：华南地区甲醇开工率......................................................................................................................................