长江轻工第222期家居专题会纪要：政策加码利好家居供给格局

发布时间：2026-08-09 一、核心结论 1. 本次会议围绕家居行业展开，行业供给格局呈现优化趋势，具备长期竞争力的龙头标的具备显著配置价值2. 近期地产链相关的消费刺激政策密集落地，家居消费情绪将出现边际改善二、重点政策与行业变化 1. 地产及公积金相关政策落地利好家居需求端 （1）北京对标上海落地地产新政：非京籍家庭购房社保缴纳年限下调至1年，公积金贷款最高可上浮至340万元，直接降低购房与装修的资金门槛（2）多地重启并扩容智能家居补贴政策，补贴比例达15%、单户上限1500元，通过直接补贴拉动智能家居类家居产品的消费需求（3）2026年7月31日国务院审议通过《住房公积金管理条例》修订，将住房装修纳入公积金提取范围，进一步打通居民使用公积金支付装修费用的渠道，降低家居消费的资金压力2. 行业基本面与预期明确好转（1）行业阶段性压力最陡阶段已经过去，地产销售与家居产品客单价均已接近见底水平（2）行业贝塔（系统性风险）预期2027年实现企稳，2027-2028年将进入筑底反转的周期，行业中长期增长的确定性逐步提升 三、投资配置建议 1. 投资端优先选择格局最优、盈利确定性较高的标的，本次会议给出的标的推荐优先级为：顾家家居>公牛集团>欧派家居（定制家居代表）2. 上述标的的选择逻辑为优先匹配行业供给格局优化趋势，以及龙头企业在成本控制、渠道布局、品牌运营等方面的核心竞争力