需求端:北京于8月7日落地公积金新政,包括非京籍家庭五环内购房社保或个税缴纳年限调整为1年、家庭首套公积金贷款额度提至340万元、装修提取公积金上限25万元等条款。参考2026年2月上海同类政策落地后3-7月二手房销售套数同比增19%、新房销售面积同比增3%的经验,加之新政紧邻金九银十销售旺季,预计将拉动地产成交及存量房装修需求。此外,7月31日国常会已审议通过公积金管理条例新条例,扩大使用范围。2026年智能家居以地方省份自主补贴形式重启,覆盖智能马桶等品类,其中软体品类受益优于定制。供给端:近年家具行业供给出清为历史最大,软体赛道格局已稳,顾家业绩将率先企稳。