液冷板块景气度预计持续2~3年,市场核心诉求为寻找可真正释放业绩的标的。裕同2026年初全面推动科技转型,卡位全球液冷产业链Tier1和Tier2两个核心环节:
- Tier1合作:已与全球最大服务器厂商达成直供合作,另一家大型公司基本确认合作。
- Tier2合作:与两家大型台资企业明确合作意向,订单预计2027年释放。
- 子公司华岩:2027年液冷业务预计带来20~30亿元收入增量,净利率约20%。
此外,裕同布局碳纤维材料、光相关业务、机器人等AI赛道,传统包装业务稳健,分红率维持60%以上。2026Q4液冷将小批量出货,预计1~2年内市值具备市场核心诉求的释放潜力。