国防军工行业周度观察

市场表现

• 上周（2026.7.27-2026.7.31），国防军工（申万）板块上涨1.79%，沪深300指数下跌1.31%，国防军工板块领先沪深300指数3.1个百分点。申万行业中排名第24位。
• 今年以来，国防军工板块累计下跌20.3%，沪深300下跌0.9%，国防军工落后沪深300指数19.4个百分点。
• 子板块中，航天装备下跌0.87%，航海装备上涨4.97%，涨幅最大。
• 个股方面，109家公司上涨，28家公司下跌。涨幅前3名分别为迈信林、邦彦技术和国瑞科技，跌幅前3名分别为超卓航科、高德红外和华丰科技。

行业数据跟踪

• 中国出口集装箱运价综合指数为1857.04，环比下跌44.23点。
• 中国进口集装箱运价综合指数为803.73，环比上涨7.07点。
• 中国沿海散货运价综合指数为1225.04，环比上涨11.16点。
• Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为115000美元/天，环比持平。
• Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为31154美元/天，环比上涨140美元/天。
• Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为5000000美元/月，环比持平。
• Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.29亿美元，环比持平。
• Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为8200万美元，环比持平。

行业与公司新闻动态

• 雷科防务公布2026年半年度报告：上半年营收5.61亿元，同比增长3.62%；净利润亏损收窄至-1812.04万元，同比减亏56.52%。智算存储与智能网联业务增长显著，营收分别同比增长45.19%和139.34%。
• 晨曦航空公布简式权益变动报告书：控股股东汇聚科技累计减持公司股票2.83%，减持后合计持有45%股份。

投资建议

• 全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划推动国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备更新换代。
• 国防军工行业是新质生产力发展的重要方向，前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电子信息化领域的龙头企业。

风险提示

1. 军工装备列装进度低于预期。
2. 市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。