周度要点小结
本周锰硅主力合约震荡运行，周初因锰矿报价下调及天津港库存高企，成本端支撑松动，盘面走弱；周中至周末，黑色系板块情绪回暖，加之产区减停产增加，期价小幅反弹。全周锰硅主力2609合约下跌0.21%，收于5668元/吨，周K线下穿各均线，MACD绿柱收窄。
行情展望：供给端，宁夏主产区降负荷生产，内蒙古产区利润低位，生产积极性弱；需求端，五大钢种硅锰周需求量减少，铁水止跌回升但持续性待观察，需求整体走弱，高库存压制价格上行空间；河钢首轮询盘价下调，市场情绪降温。成本端，冶金焦提降落地，锰矿外盘报价下调，成本底部支撑不足；企业生产积极性不高，内蒙古现货利润-4元/吨，宁夏现货利润-261元/吨。行业基本面总体偏弱，技术上看，短期行情预计震荡偏弱。
期现市场情况
- 期货持仓量：锰硅期货持仓量1017442手，周环比增加120737手。
- 跨期价差：锰硅9-11合约月差-36元/吨，周环比减少2元/吨。
- 仓单：锰硅仓单数量67109张，周环比减少3694张。
- 锰硅硅铁合约价差：-232元/吨，周环比减少130元/吨。
期货市场情况
- 仓单量：环比减少3694张。
- 锰硅硅铁主力合约价差：-232元/吨，周环比减少130元/吨。
现货市场情况
- 内蒙古硅锰基差：内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价5750元/吨，周环比增加20元/吨；基差-70元/吨，周环比扩大58元/吨。
产业情况
- 产量：全国28.17%开工率，日均产量22440吨，减1270吨。五大钢种硅锰需求量114309吨，环比减2.19%；全国硅锰产量157080吨，环比减5.36%。
- 库存：全国库存量463000吨，环比增10800吨。内蒙古52500吨（减2200），宁夏339000吨（增5000），广西3000吨（增500），贵州10000吨（增1000），其他地区库存变化较小。库存天数为16.64天，环比减少0.24天，同比增加2.4天。
上游情况
- 锰矿价格：均价环比减少，宁夏电价持稳，内蒙古电价持平。
- 港口库存：锰矿港口库存环比下滑，发运量减少，到货量下降。截至2026年7月31日，锰矿库存合计报578元/吨，环比减少1.31%，同比减少11.9%；发运量42.45万吨，环比减少0.47万吨；到货量44.21万吨，环比减少0.15万吨。
- 生产成本与利润：内蒙古成本减少，利润环比下降；宁夏成本减少，利润抬升。
下游情况
- 铁水产量：日均铁水产量238.03万吨，周环比增加2.48万吨，同比减少2.29万吨。
- 钢厂招标定价：河钢7月硅锰定价6130元/吨，较6月环比增加。
