倍漾量化2026年中私享会纪要：AI量化投研与策略布局

发布时间：2026-08-05 一、核心要点 1. 倍漾量化定位AI原生量化管理人，以全流程AI重构量化投研生产线，2025年底资管规模突破200亿，获金牛奖认可，核心团队多为AI科学家背景，无传统华尔街量化对冲基金经验。 2. 公司核心架构：投研团队分人工智能与IT两类，前者每两周小迭代、每季度大迭代训练模型；后者自研算法交易系统比外采快4-8个基点，累计硬件投入超2亿元，现有近80人团队，算力含大几百块英伟达芯片，数据存储达80多PB。 3. 核心投资与风控规则：选股覆盖全市场6000多只股票并剔除低流动性标的，持仓约3000只，单票持仓占比≤0.3‰；严控Barra风格因子暴露≤0.2标准差、行业偏离度≤2个点，不赚行业风格波动超额。 二、策略业绩与规划 1. 1000指增策略：2025年累计超额27.14%，2026年上半年超额约7.8%，7月因极端行情超额回撤近3个点，后续看好指数贝塔反弹及超额修复，年收益预期跑赢市场中上。 2. 中性策略：采用中证1000指数多头，用中证1000股指期货对冲，因2026年股指期货深度贴水，对冲成本年化12%-16%，计划迭代为混合中性策略降低成本。3. 其他产品业绩：A500指增2025年4底运作至年底超额8.11%，2026年截至7月10日指数收益6.43%、超额3.21%，累计超额11.59%；中证2000纯复制底仓T0策略2025年9月底运作，2026年7月单月超额1.7%，超额稳定且当月回撤不超千分之一。4. 其他策略表现：全场选股量化策略2024年绝对收益18.57%、2025年61.68%、2026年7月累计118.37%，单票集中度≤0.3‰，前1800只标的持仓占比50%-70%，主动规避小微盘风险；量化交易日均贡献成交量占比30%-40%。三、风险与关注 1. 市场风险：2026年7月量化产品普遍出现超额回撤，A500指增当月超额回撤2-3个点；不同年份市场环境、投资者结构差异提升超额获取难度。2. 对冲成本风险：2026年股指期货深度贴水导致中性策略对冲成本年化达12%-16%。四、后续关注点 1. 策略迭代：公司将持续推进模型迭代，专用量化通道关闭后已提前部署深交所周边机房，产品业绩未受影响；AI挖掘因子频率为每两周因子、每季度模型，区别于传统量化人工挖掘。2. 修复周期：A500指增超额回撤修复周期乐观不超3个月。