殊馥投资2026年中私享会市场回顾与策略展望

发布时间：2026-07-31 一、核心要点 1. 殊馥投资成立于2015年，专注绝对收益，理念为稳步前行、专业制胜，核心策略含ETF相关套利、商品期货套利及多资产策略。 2. 2026年上半年A股呈现极致分化，创业板涨11.85%，科创五零涨35.6%，上证指数跌3.95%，个股中位数跌14%，科技成长领涨但7月后强势格局松动。 3. 公司ETF套利策略把握中证1000（IM）深度贴水红利，商品套利受上半年波动收缩影响，多资产策略配置低相关性资产分散风险。 二、投资线索 1. 下半年ETF套利：IM贴水温和运行，期权平价套利因潜在波动率脉冲或贡献超额收益；商品套利关注农产品、工业有色结构性机会，转向多策略融合；重点布局多资产策略适配分化市场。 2. 产品业绩：ETF套利5号、6号成立来年化收益分别为6.34%、7.93%，商品套利产品收益同比有所下降，回撤控制良好。 三、风险与关注 1. 主要风险：地缘冲突、美联储政策变动、远月合约流动性不足、策略同质化拥挤、极端天气等。2. 风控措施：建立压力测试、仓位限制、资金缓冲、实时监控的四维风控体系，近2个月商品及ETF回撤均控制在2%以内。