云起量化VIP年中私享会纪要

发布时间：2026-08-05 一、核心要点 1. 本次参会方：排排网VIP客户、云起量化市场负责人魏晓丹、量化选股基金经理施恩团队2. 云起量化基本情况：2021年成立，管理规模约70亿，核心策略为量化选股（90%规模），整体投研团队稳定无离职人员；同策略产品仅1号（增1号）、3号在售，后续同策略复制产品的成立时间不同，如7号3. 核心投资策略：全市场选股（剔除ST、不参与北交所），平均持仓600-800只，人工挖掘因子约600个、储备因子1500个以上，中频换手（阿尔法端平均60-80倍），策略容量200亿，采用非线性组合优化实现收益与风险平衡，第三方交易算法拆单，无券商托管机房业务 二、业绩表现 1. 成立以来（2021.6-2026.7.31）：1号产品累计收益201.98%，动态最大回撤33.23%，年化收益约24%，跑赢同期中证500、中证1000、中证2000指数2. 近1年：跑赢同期中证500、中证1000、中证2000指数，近月月度均录得正收益3. 年度表现：2021年收益38%、2024年15.59%（跑赢沪深300）、2025年64.83%（跑赢中证2000），2026年截至7.31收益未转正但跑赢中证500、中证2000 三、市场波动回应 1. 2026年6月市场高度集中于少数行业个股，策略分散持仓出现阶段性业绩背离指数，非策略失效，是盈亏同源的体现：收益源于分散与风格轮动，风格集中时阶段性表现差异2. 2026年7月市场风格分化，策略扛住压力修复超额收益，过往多次出现抱团风格均在瓦解后恢复表现3. 不预判市场、维持高仓位的原因：市场下跌快，无法预判拐点，高仓位可抓住普涨行情，如2024年924行情后净值快速修复 四、投资建议 1. 长期持有可获得超越指数的复利效应，短期业绩背离是市场风格导致，需结合市场风格均衡程度判断 2. 差异化量化策略可用于组合配置，适配不同市场风格3. 投资需承担波动，建议结合自身风险承受能力，通过排排网查询每周净值，后续可查看路演回放 五、后续安排 1. 路演视频回放将生成AI字幕及问答总结，可点击观看2. 如需定期分享、综合问答，可添加路演页面客服助手3. 后续问题可联系客户经理