优美利投资2026年中私享会：量化策略与转债投资展望

发布时间：2026-07-30 一、核心要点 1. 优美利投资是成立超10年的老牌量化私募基金，2014年成立，当前管理规模110亿，正式员工60余人，含实习生近80人，2017年至今累计获券商实盘奖项超200个，2026年已获万德多策略组等多项权威奖项。 2. 核心产品分低波动系列（含银盛价值等多资产低波产品）、中波动系列（纯转债），2026年7月以来市场波动放大，两类产品均实现2%-4%左右正收益；3月转债指数跌7.41%时，公司低波产品回撤仅1%-3%、中波回撤约3%，有效控制风险且未做风格漂移。 3. 2026年转债市场分化明显，1-2月转债涨势带动公司产品获4%-5%收益；3月受美伊冲突影响转债大跌，产品回撤可控；5-6月科技抱团致低价转债超跌，公司坚守策略未放大风险敞口；7月市场风格均衡，公司产品逆势上涨，转债策略全年收益约4%，最大回撤6.81%，表现优于中证转债指数。 4. 本次会议为优美利投资拍拍网VIP客户专享策略会，参会嘉宾为贺金龙、邓林毅，会议涉及公司介绍、产品业绩、市场分析及展望等内容，会议主题为“乘风观潮 衡势致远”，属优美利投资VIP年中私享会。 5. 银盛系列为低波多资产配置产品，债券ETF含城投债、信用债、政金债等10余个品种，灵活配置系列最新持仓：股票（中信全市场）40%、低波转债43%、套利17%，转债比例年内维持20%-50%动态调整，或根据市场情况适配中信工具，资产比例每日依模型微调。 6. 纯转债策略公开7年年年正收益，2022年中证转债指数回撤超10%时该策略获正4%收益，2023年收益超10%；2026年上半年控制回撤，7月净值上涨，或获2%-4%绝对收益，适合长期配置作压舱底仓。 二、投资线索与判断 1. 贺金龙指出2026年下半年转债投资机会显著，7月科技股止跌，转债具备估值修复+防御性， 且下半年转债条款博弈机会多；转债近10年贝塔约7，兼具债底保护、条款博弈等优势，历史上熊市多实现正收益，是优质投资资产；同时A股风格正从极致科技向多行业分化，优质基本面因子将更有效。 2. A股当前处于焦灼期，指数级大行情难度大但不会过度悲观；市场分化，资金从科技流出，下半年政策驱动会较密集，政策出台时间与上半年数据负相关（今年上半年数据差，政策大概率集中在7、8月），下半年阿尔法机会较好但增量资金或少于上半年。 3. 投资理念坚持量化优选美好资产（含可转债、股票、红利资产等），拒绝风格漂移；提出“耐心大于智慧”，坚持持有好资产，举例某个人投资者炒股10余年年化18%，战胜99.96%股民；关注红利策略，2024年政策要求分红方可减持，红利资产股息率提升，近10年红利指数贝塔8%，做增强或可达年化10%以上。 4. 产品选择建议：银盛为低波系列（抗跌性强），金安为中波系列（进攻性补充），当前转债资产处于较佳配置时点，可根据收益、回撤预期及产品历史业绩选品；银盛价值5号A为多资产复合策略，涵盖低波动可转债、全市场中信ETF、套利资产，抗跌性较好。三、风险与关注 1. 量化策略近期因中证1000期差波动（6月底-7月初期差年化14%，本周回落至7-6%）出现回撤，该扰动大概率在8-9月回归正常，需关注期差后续走势对产品的影响。 四、后续安排 1. 投资者可通过排排网、客户经理咨询，后续将生成AI字幕及问答总结，欢迎回看。