财通公用环保解读新型电力系统十五五规划 强化新能源消纳导向

一、核心要点 1. 本次会议为财通证券受邀嘉宾专属会议，参会人员为行业精英，会议观点不构成投资建议，传播需经书面授权。 2. 2026年8月4日财通公用环保团队解读新型电力系统建设十五五规划，该规划为电力行业未来5年纲领性文件。 二、核心规划内容 1. 量化目标：2030年新型电力系统初步建成，非化石能源发电量占比达50%，新能源高水平消纳能力达28亿千瓦以上，支撑超1.1亿辆电动汽车的充电网络，全国统一电力市场体系基本建成。 2. 新能源消纳相关要求：分地区分档确定新能源利用率指导目标，第一档不低于95%、第二档不低于90%、第三档不低于85%，全国平均约90%；建立新能源规划建设并网消纳全周期监测预警机制。 3. 电源端：水电装机达4.1亿千瓦、核电达1.1亿千瓦、生物质能等合计约6500万千瓦；煤电强调与新能源融合、协同调控。 4. 电网端：构建主网、配电网、微电网协同的新型电网体系，主网强化西电东送格局，2030年西电东送规模达4.2亿千瓦，特高压、柔性直流、区域互联电网为重点；配电网需支撑9亿千瓦分布式新能源接入，智能配电、数字化变电站、分布式能源管理为细分方向。 5. 需求端：需求侧削风能力超1亿千瓦，虚拟电厂最大调节能力超5000万千瓦；负荷从电力需求升级为系统调节资源。 6. 调节资源：新型储能2030年规模达3亿千瓦，电网侧独立新型储能达1.4亿千瓦，新增新型储能1.6亿千瓦（电网侧占8000万千瓦）；2030年车网互动聚合可调充电规模达5000万千瓦，电动汽车成为电力系统调节力量。 7. 市场化改革：2030年市场化交易电量占比达70%，推进现货市场、建立容量市场，具备顶峰保供能力的资源（煤电、储能、抽水蓄能）将获额外容量收益。三、行业影响与投资线索 1. 新能源逻辑：从装机增长转向运营逻辑，具备消纳能力（配套储能、稳定负荷需求）的运营商核心竞争力增强，更侧重利用小时数、电价等因素。 2. 电网设备：特高压、输电设备等细分领域受益于电网升级需求。 3. 储能：新型储能赛道为规划重点方向。 4. 新兴业态：虚拟电厂、AI在能源领域应用等细分赛道前景广阔。 四、风险与关注 1. 规划实施细节需等待后续政策出台，具体执行效果存在不确定性。2. 新能源消纳能力落地进度可能受资源调配、电网建设等因素影响。3. 电力市场化改革推进节奏及容量收益分配机制尚不明确。五、后续关注点 1. 新能源消纳分档目标的具体落地政策2. 西电东送特高压项目建设进度3. 新型储能的并网标准及补贴政策 4. 虚拟电厂的运营模式及盈利机制