电力：“十五五”新型电力系统规划发布，源网荷储共解新能源消纳
“十五五”新型电力系统规划发布，源网荷储共解新能源消纳 事件：2026年8月3日，国家发改委、国家能源局联合印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，围绕新型电网搭建、新能源消纳、储能配套、电力基础设施扩容给出清晰中长期建设目标。 增持（维持） 整体来看，《新型电力系统建设“十五五”规划》以“消纳优先、系统协同、数智升级”为主线，确立到2030年新型电力系统将初步建成，非化石发电量占比50%、新能源高水平消纳28亿千瓦以上、构建主配微协同新电网与统一电力市场的系统化路径，政策重心由“装机扩张”转向“电量消纳与系统效能”，电网投资与调节能力建设进入加速期。 电源侧：“风光水火核”多源互补保供，电力充裕度达到1.1以上。推动煤电由主体电源向支撑调节性电源转型，到2030年现役机组灵活性改造应改尽改；明确2030年非化石能源发电量占比50%，推进风光储一体化、风光+生物质多能互补；科学确定沿海核电基地布局和建设时序，2030年核电装机约1.1亿千瓦；推动金沙江上游、澜沧江上游、雅砻江中游、大渡河等重点流域水电建设投产，2030年常规水电装机达到4.1亿千瓦左右；推动光热发电规模化发展，到2030年，生物质、光热、地热能、海洋能等发电装机达到6500万千瓦左右。多源互补夯实系统保供，到2030年全国电力供应充裕度达到1.1以上。 作者 分析师张津铭执业证书编号：S0680520070001邮箱：zhangjinming@gszq.com 分析师高紫明执业证书编号：S0680524100001邮箱：gaoziming@gszq.com 电网侧：配电网支撑9亿千瓦分布式新能源的接入。主网：形成西部新能源基地向东中部负荷中心送电的基本格局，包括“沙戈荒”新能源基地、西南水风光基地和海上风电基地三大支撑。到2030年，西电东送规模将超过4.2亿千瓦，重点建设特高压输电、柔性直流和区域互联电网。配网：要支撑9亿千瓦分布式新能源的接入，智能配电网、数字化变电站、配网自动化和分布式能源管理等领域可能成为投资重点。 分析师刘力钰执业证书编号：S0680524070012邮箱：liuliyu@gszq.com 分析师张卓然执业证书编号：S0680525080005邮箱：zhangzhuoran@gszq.com 市场侧：新能源利用率分档管理，建立规划—建设—并网—消纳全周期监测预警机制。新能源消纳评估由单一利用率转向综合指标体系，分地区分档确定新能源利用率指导目标，全国新能源利用率保持在90%左右（第三档利用率下探至不低于85%）。明确虚拟电厂、聚合服务商、独立储能、V2G合法市场主体身份，推动电、碳、绿证市场衔接，完善绿电环境价值变现通道。 分析师鲁昊执业证书编号：S0680525080006邮箱：luhao@gszq.com 研究助理张晓雅执业证书编号：S0680125090013邮箱：zhangxiaoya@gszq.com 负荷侧：明确顶峰保供作用的独立储能规模，储能装机目标提升至3亿千瓦。释放新型储能调峰、调频、调压、事故备用、爬坡、黑启动等多重效能，新增顶峰保供作用的电网侧独立新型储能约8000万千瓦，等效顶峰时长力争达到4小时，到2030年达到1.4亿千瓦。到2030年抽水蓄能约1.6亿千瓦，虚拟电厂>5000万千瓦、全国削峰能力>1亿千瓦，车网互动聚合可调充电规模力争5000万千瓦，形成“抽蓄+新储能+VPP+DR+车网互动”的多层次调节体系。 相关研究 1、《电力：5月全社会用电增速6.9%，水电、光伏出力高增》2026-06-212、《电力：云南省2027年机制电价走高，5月全社会用电增长6.9%》2026-06-213、《电力：水电出力显著提升，现货电价高波动博弈》2026-06-14 需求侧：算电持续深度绑定，探索电热、电氢等新兴产业。依托算力设施发展源网荷储一体化、绿电直连等新模式，实现绿电聚合交易、就地消纳，提高算力设施绿电占比。推广热电联产机组通过熔盐储热、热水储热等方式实现热电解耦，拓展绿电制氢氨醇、氢储能、氢发电、火电掺氢（氨）等应用场景。 风险提示：政策推进节奏不及预期，电网投资规模波动，新能源装机与消纳波动风险。 免责声明 国盛证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 国盛证券研究所 北京地址：北京市丰台区丽泽路22号院新华社国家金融信息大厦西塔B座38层邮编：100077邮箱：gsresearch@gszq.com 上海地址：上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区22栋邮编：200120电话：021-38124100邮箱：gsresearch@gszq.com 南昌地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编：330038传真：0791-86281485邮箱：gsresearch@gszq.com 深圳邮编：518033邮箱：gsresearch@gszq.com