国投证券 环保公用煤炭半月谈之28新型能源体系建设“十五五”规划发布,重视消纳与调节性

00:00:00 稍后。大家好，欢迎参加国投证券环保公用煤炭半月谈之28，新型能源体系建设十五五规划发布，重视消纳与调节性会议。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明，声明播报完毕后，主讲人可以直接开始发言，谢谢。本次会议仅限国投证券股份有限公司白名单客户参与，会议内容不允许以任何方式对外泄露，违者国投证券股份有限公司有权追究法律责任及一切经济损失。 00:00:40 各位投资者大家早上好，我是国投环保公用的研究员卢璇。然后下面由我呢为大家汇报一下本周的一个专题。呃，这个专题呢，主要就是围绕着6月25号，发改委和能源局发布的这个新型能源体系建设十五规划去展开的。呃，我们呢对里面的一些比较重要的方面，尤其是和公用事业以及环保相关的进行了一定的梳理，并且也结合啊当前的这个行业发展的一个现状做一个展望。 00:01:13 呃，那么这个呃884号文里面的主要的一个目标呢，是指出到2030年要初步建成低碳清洁安全高效的新型能源体系。呃，里面提到了几个数据，一个就是能源综合生产能力要达到58亿吨标准煤，这个是属于一个约束性的一个指标，那么这个数据在2025年呢是51点。点3亿吨，然后电力系统的这个互补互济以及安全韧性的水平要全面的一个提升。 00:01:48 能源进口多元可控，其中呢也是呃，非常强调了这个化石非化石能源消费的一个比重要达到25%，尤其是风电和太阳能发电的装机比重要超过50%。呃非化石能源的发电量比重也要超过50%，也就是说到在整个十五五期间，非化石能源不管是从装机量还是从发电量的角度来看，都要成为能源体系的一个主体。那么到2025年底呢，呃，我国的这个电力总装机是在38.9亿千瓦，到2030年是要求到54亿千瓦，这个其实这个增长的一个幅度啊，还是相对比较快的。 00:02:33 那么非化石能源消费的比重呢，呃，2025年底是21.7%，呃，那么到。2030年呢是要求提高到25%的这样的一个水平，而非化石能源的发电量比重呢，则是由2025年底的42.3提高到50%，占一个主体性的这样的一个地位啊。 00:02:55 以及呢，可能整个的这个884号文里面还对东送西电东送的一个能力，以及电网电力需求响应能力等等各个方面都做出了相应的一个呃规划。呃，有的呢这个是预期型的，有的是约束型的。那么在这个呃像非化石能源的消费比重，以及能源综合能生产的一个能力，还有单位发电量碳排的下降，这些都属于约束型的一个呃目标。那么这个是一个这个呃文件的一个大概的梗概，呃，我们呢重点是探讨了几个方面，一个就是呃对于电力领域的一个影响，还有就是从整个电网建设的一个方向以及最。 00:03:40 后的这个呃绿色燃料的一个呃大概的一个解读。那么第一方面是这个呃电力的整个系统，因为其实能看到啊呃，虽然说非化石能源的这个装机在十五期间依然要保持一个增长，但是呃其实能够看到的是这个提升系统的消纳还有灵活性，才其实是真正的新能源体系建设的一个重点。 00:04:08 从数据的一个维度来看的话，嗯。2030年如果按照二呃电力总装机达到54亿千瓦来算的话，新能源的装机是要超过27亿千瓦的。这个增量大概5年的增量是在8.6亿千瓦，年均的增量大概是在1.7亿千瓦，其实较十四五期间是有所放缓的。 00:04:32 那么非化石能源的装机呢，如果要达到当刚才说的这样的一个呃装机的一个比例来算的话呢，其实是要整体超过35亿千瓦，比十四五的末期要进一步增长50%，但是其实整体的新能源这个装机的一个节奏还是有所放缓的。 00:04:54 那么加上呃刚才提到的不管是非化石能源的装机也好，还是风电光伏的这个发电量也好，其实都要求是超过50%，这也就意味着呃，我们国家一直在做的一件事情就是要将新能源 从补充的能源呃提升。到这样的一个电力装机以及电量的一个主体性的这样的一个能源，那么这个的比重呢，其实能看到整个十十四五期间啊，非化石能源的一个发电量的比重是提升了大概10个百分点。那么这个呢在十五期间啊一定是会要求进一步的一个提升的。 00:05:33 所以呢，呃整个啊绿电的这样的一个装机的一个增长，虽然说有所放缓，但在十五五期间，它是支撑，不仅是十五，以及未来后续新能源作为消纳主体的这样的一个增长的一个基础。 00:05:47 第二个方面呢，是关于系统的一个建设，我们能看到它是非常强调这个高比例的消纳以及系统的一个灵活性的。因为现在新能源的装机跟发电量的占比，其实它并不是特别的匹配，呃，而且呢要建设以新能源为主的新型电力系统，它也不是简简单单地去堆装机量啊，或者说提高发电量就可以完。 00:06:14 完成的这个整个信息能源体系的建设，是对系统消纳输配与调节能力的一个综合性的一个建设。这个里面我们认为值得关注的有三个方面。 00:06:25 第一个方面呢，就是这个新型电网的一个建设，呃，里面也是非常明确地提到了要提高这个能源外送的一个比例。呃，整个十五期间呢，要提升互济互补能力，大概在4000万千瓦左右，新增西电东送能力8000万千瓦以上，并且要持续完善这个电网的一个新架构。新增要投产15回特高压直流绿电的大通道，力争呢到2030年，要具备9亿千瓦的这样的一个分布式能源的一个接入的一个能力。 00:06:58 那这个呢，其实对整个特高压的一个建设，不管是从设备也好啊，还有这个配电网的一个建设的一个，甚至是微电网的一个建设也好，其实都提出了非常高的一个要求啊，包括此前啊很多。 00:07:14 我想我们跟很多这个绿电的运营商沟通下来之后，呃像在西部的许多的一个项目或者指标，呃这个绿电运营商的一个建设，也是由于特高压以及电网外送通道尚未建成而有所推 缓。所以呢呃新能源装机的增长是一个方面，那么相应的外送通道的一个建设，是能是要去解决新能源消纳的一个非常非常重要的一环。 00:07:44 那么第二个方面呢，是在于新型能源系统的一个弹性还有韧性的一个增强。呃，因为像风电和光伏的这个呃发电的波动性、间歇性以及随机性也好，它使得整体的发电的高峰跟用电高峰是经常是不匹配的。那么在要求建设新能要求新能源这个作为主体能源的一个前提之下，那么一定是要去解决这种发电高峰与用电高峰既不匹配的这个问题，去提升这个系统的一个调节能力。 00:08:17 所以呢，这一块带来的一定就是呃，抽水蓄能或者说新型储能的这样的一个装机的一个呃规划和增长。那么在巴84号文里面也是明确的要求，提到了2030年我国抽水性能的装机是要达到1.6亿千瓦左右，那么新型储能的装机要达到3亿千瓦。呃，我们认为呢，也可以合理地展望啊，整个十五五期间随着这个能源。重投资的一个重心向电网电源负荷储能的一个系统性的重构，那么储能的作用呢也会进一步的转向这个顶峰保供还有新能源消纳，以及对于电网整个安全的一个支撑。 00:08:58 那么最后一个方面呢，是呃去强调，也进一步也是强调一下火电的这样的一个呃灵活性调节的一个价值。呃，在884号文里呢，明确的指出，十四五期间火电的装机的规模和发电量会得到一个合理的一个控制啊。那么其实我们也可以去呃，从现在火电的各家火电公司的这个新增的装机规划也能看出来，火电新增的装机呢在未来啊是处在一个相对放缓，甚至可能增长也比较有限的，得到控制的这样的一个呃趋势。 00:09:35 那么接接接下来的呢，是鼓励的依然是鼓励煤电的灵活性改造，以及利用各种各样的一个技术去呃推广零碳低碳的燃料掺烧等等，让火电在整个新型能源体体系中的这个角色发生转变，保转为一个压舱石的这样的一个呃保供型的一个能源。 00:09:58 那么这个其实对于火电的一个盈利的能力，呃，如果说只是让火电的出力减少，那么对于火电的机组的一个盈利的能力也应该得到进一步的一个保障。所以呢，通过啊容量电价和 电量电价两步式两部制的这样的一个电价，使得火电的角色从过去的这样的一个基础保障性电源，转向基础支撑性的电支撑性的一个电源。那么在这两部制的电价的一个呃，随着两部制电价的一个成熟，我们也可以热可以呃合理的去展望一下火电的这个。盈利的模式也有望趋于稳定，那么加上整个全国统一电力市场的一个建设，火电呢也有望进一步的通过调峰调频，还等等这个辅助服务来实现盈利的进一步的一个增厚。 00:10:50 这个是呃从特高压的建设以及储能的重要性，还有火电的角色转变啊， 00:10:57 三个方面去理解这个884号文里面讲到的，去强调新型能源系统，强调高比例的消纳以及系统的一个灵活性。那么在这个里面呢，其实串联起各个环节的啊。还有一个非常重要的一个方面啊，我们认为就是这个虚拟电厂呃，这个规划里面也明确指出来了，要去构建灵活弹性的电力复合生态。2030年呢，车网互动聚合可调度的这个充电规模要达到5000万千瓦左右，虚拟电厂的调节能力要达到5000万千瓦以上。呃，我们是呃看到了这个。 00:11:36 自然保护协会的一组测算啊，目前来讲的话，需求侧的资源常态化利用的一个总成本大概是呃，每度电在1块五到5块之间，那么建设的成本呢，大概每度每千瓦是在200~400之间。那么通过虚拟电厂去实现整个的聚合开发啊，这个的建设运营基地等各个环节的投资，大概是传统电厂的呃1/5左右，其实这个经济性还是比较良好的。所以呢我们其实呃可以去看到，呃未来虚拟电厂在整个不管是从重要性的角度而言，还是从经济性的一个角度而言，在整个新型电力系统的一个建设之中，它会起到一个非常重要的一个作用。 00:12:20 那么呃下一个方面呢，就是关于呃这个清洁能源的一个非电销纳，这个其实也是我们一直以来在强调的啊，我们一直以来的观点就是十五五期间围绕着绿电。的一个消纳啊会带来一系列的这个投资机会。 00:12:39 那么消纳呢，呃，有这个直接的一个消纳，这个涉及到的就是刚才说的这个电力的一个呃西电东送。那么其中还有一个非常重要的一环，也是这两年提的比较多的就是非电销纳。那么非电消纳呢，其实我们还可以理解为是西能西用，就是不仅仅是西电东送，也要进行 西能西用。呃，规划里面的明确的指出呢，在能源富集地区要强化能源开发与产业链的一个延伸，统筹西电西用与西电东送，加强产业转移与清洁能源协同的布局，而且明确提出了要去推动电力跟先进制造业、算力、氢能等等产业进行一个融合。 00:13:25 啊，这个里面其实啊，我们觉得比较值得关注，以及当前产业端变化比较多的就是这个绿色燃料的这个产业。呃像这个去年的时候呢，呃在这个呃燃煤就是SAS可持续航空燃煤，是得到了市场的一个非常大的一个关注，呃，以及相应的这个绿色甲醇，当时在IMO的国际海运组织的这个法案的一个推动之下，也是获得了呃。非常高的一个关注。 00:13:57 那么其实去年的这一波行情能够让呃我们很明确地去看到啊，就是呃绿色燃料的一个产业化的一个进程，已经从可能两三年前的还是相对比较纸上谈兵的一个状态，已经到了实实在在落地并且可以到了利润兑现的这样的一个阶段。而且呢，这个可能是一个产业链的一个呃递进的一个过程。那么由于燃料的形态的不同和推广的难度以及成本的一个啊，还有政策推进的一个不同的啊，不同的燃料他们的产业化的进程可能也有所不同。 00:14:33 像去年的话呢，因为欧盟在二三年的时候，就提到了个这个可持续航空燃煤的一个加注的一个比例，那么2025年呢是一个第一个加注年，也让市场看到了欧洲实实在在对于saars的这样的一个需求啊。 00:14:49 整个带动saars的这个价格也是从最低的可能啊1700多美元涨到最。高将近3000美元这样的一个价格，那么产业链链内相关的这个SaaS的有出口资质的厂商，在2025年saf这个行业也是实现了非常好的一个盈利。 00:15:10 那么像其他的这个绿色燃料，绿醇也好，绿氨也好等等，其实和SaaS的逻辑是比较类似的，无外乎就是啊推广的这样的一个领域，应用领域的不同，以及这个产业化的进程相对有所不同。 00:15:26 就以这个绿醇举例的话呢，其实呃甲醇它并不是一个非常稀有的化工原品化工品。但是绿