安进 AMGN.O 2026年第二季度业绩交流会

核心观点与业绩概述

安进公司2026年第二季度业绩交流会重点强调了公司业务的强劲表现和未来增长潜力。会议核心观点包括：

• 整体业绩强劲：第二季度总收入超过100亿美元，同比增长10%。22款产品实现两位数销售增长，17款产品年化销售额超过10亿美元。
• 增长动力：公司业务增长由六个关键动力推动，包括Rpatha、Divinity、Tespa、Proleanxtivva、其他罕见病产品和创新肿瘤学产品。
• 财务表现：非GAAP营业利润率为48%，非GAAP销售成本占产品销售的百分比为19.6%。公司继续投资于创新，非GAAP RD支出同比增长10%。
• 自由现金流：第二季度自由现金流为35亿美元，反映出业务持续增长的势头，使公司能够继续投资于未来的增长。

关键产品与业务动态

1. Rpatha

• 增长势头：第二季度销售额同比增长37.8%，美国新品牌处方量同比增长超过50%。
• 市场地位：Rpatha是唯一一种在一级和二级预防中具有三期结果数据的PCSK9抑制剂，临床证据在同类产品中是无与伦比的。
• 未来展望：Rpatha有望成为全球约1亿患者积极降低LDL策略的核心，市场潜力巨大。

2. Divinity

• 增长表现：第二季度销售额同比增长38%，在美国市场机会仍然很大，渗透率仅为个位数。
• 市场地位：Divinity继续引领美国骨骼构建器市场，并在日本为更多患者提供服务，拥有超过55%的市场份额。

3. Tespa

• 增长表现：第二季度销售额同比增长42%，受强劲需求和严重不受控制的哮喘影响。
• 市场地位：Tespa是过敏科医生中重度无控制哮喘新到品牌处方份额的市场领导者，随着Medicare Access覆盖更多患者，市场继续增长。

4. Proleanxtivva

• 增长表现：第二季度销售额同比下降33%，符合预期，因为几家生物类似药竞争对手已经上市。

5. 其他罕见病产品组合

• 增长表现：同比增长21%，达到16亿美元。
• 增长动力：主要来自其他迹象驱动，国际扩张和严格的定价。
• 关键产品：Plasma、GMG、Thesda。

6. 创新肿瘤学产品

• 增长表现：同比增长18%，第二季度销售额约为20亿美元。
• 关键产品：Delta、Windal。

7. 生物类似药

• 增长表现：第二季度销售额为8.55亿美元，同比增长29%。
• 关键产品：Semi-Blue、Amj。

管线进展与未来展望

• 心血管疾病：Vesalius CV研究取得积极进展，罗帕塔的临床开发继续推进。
• 肥胖症：Merittide的临床开发继续快速发展，正在进行九项正在进行的和另外三项计划中的第三阶段研究。
• 罕见疾病：Plasma在自身免疫性疾病中的疗效显著，IgG四相关疾病患者具有持久的疗效特征。
• 炎症性疾病：Tespa在嗜酸性食管炎中的III期研究预计今年下半年完成。
• 肿瘤学：Delta在小细胞肺癌一线治疗领域成为标准护理，Delorithmic正在推进针对转移性抗压前列腺癌的三期研究。
• 人工智能：安进在专有人类数据方面具有差异化基础，高性能计算和深厚的科学专业知识，正在将人工智能战略性地应用于发现领域、开发和制造以及获得药物。

财务展望与资本分配

• 收入与利润率：预计2026年总收入将在382亿至394亿美元之间，非GAAP每股收益在22.30美元至23.50美元之间。
• 研发费用：预计全年非GAAP RD费用将同比增长高个位数。
• 资本支出：预计全年资本支出约为26亿美元。
• 股息：通过2美元的竞争性股息支付向股东返还资本，每股0.52美元。
• 股票回购：预计股票回购不会超过30亿美元。

总结

安进公司2026年第二季度业绩表现出色，公司业务增长稳健，产品组合实力强大，未来增长潜力巨大。公司将继续投资于创新，并通过有纪律的执行和战略性的资本分配，实现可持续增长，为患者、员工和股东创造价值。