亚马逊 AMZN.O 2026年第二季度业绩交流会

谢谢你站在那里。早上好,所有人,欢迎来到亚马逊。2026年第四季度财务业绩电话会议此时,所有参与者都处于只听不发言模式。演讲结束后,我们将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。对于开场白,我将把电话转给投资者关系副总裁,先生戴夫文件。谢谢,先生。请继续。你好。欢迎参加我们2026年第二季度财务业绩电话会议。今天加入我们回答问题的是安迪·贾西,我们的首席执行官,布莱恩·奥斯基,我们的CFO。当您收听今天的电话会议时,我们鼓励你面前有一份新闻稿,这包括我们的财务业绩,以及季度指标和评论。请注意,除非另有说明,本次电话会议中的所有比较都将与我们2025年同期的结果进行比较。我们对您的问题的评论和回答反映了管理层今天的观点,7月30日,仅2026年,并将包括前瞻性陈述。实际结果可能与预期结果有重大差异。关于可能影响我们财务业绩的因素的更多信息,包括在今天的新闻稿和我们的安全文件中。包括我们最近的年度报告,关于表格10k和后续文件。在本次电话会议中,我们可能会在本网络广播的新闻稿幻灯片和向证券提交的文件中讨论某些非GAAP财务指标。每一个都张贴在我们的ir网站上。您会发现有关这些非GAAP措施的额外披露,包括这些措施与可比GAAP措施的调整。我们的指导方针包含了迄今为止我们所看到的订单趋势,以及我们今天认为适当的假设。我们的结果本质上是不可预测的,可能受到许多因素的实质性影响。 包括外汇汇率和能源价格的波动,全球经济和地缘政治条件的变化,关税和贸易政策,资源和供应波动,包括内存芯片和客户需求与支出,包括经济衰退的担忧的影响,通货膨胀,利率,区域劳动力市场限制,世界事件,互联网的增长速度,网上商务,云服务和新兴技术,以及我们向证券提交的文件中详细说明的各种因素。 我们的指导方针假设,除其他事项外,我们不进行任何额外的业务收购、结构或法律和解。我们无法准确预测对我们的商品和服务的需求,因此,我们的实际结果可能与我们的指引大相径庭。 现在,我将把电话转给安迪。 谢谢。 戴夫。 我们报告了2006亿美元在收入方面,同比增长20%。 第二季度是亚马逊又一个非常强劲的季度。 我将从Aws开始,现在正在蓬勃发展,我将分享这些数字,我们认为发生了什么,以及为什么我们对ROIC c方程充满热情。 即使在接下来的几年里,帽子很重。 第一,数字。 收入增长36.7%年比年,连续第五个季度加速增长,我们18个季度以来最快的增长。当Aws的收入规模不到目前的一半时,我们增加了46亿美元在季度收入方面,比我们有史以来最大的增长高出约80%。我们的积压订单为4960亿美元,年增长率超过三位数。Aws现在是一家1690亿美元的年化收入运营业务,为了便于理解,如果是一个独立的公司,你会在财富500强名单中排名第24位。我们的芯片业务现在的年收入超过250亿美元,年比增长三位数百分比。我们的AI收入季度环比增长显著,现在也超过250亿美元,年比增长三位数百分比。客户选择螺丝,因为我们提供最广泛的功能。他们希望他们的AI推理能够驻留在其他应用程序和数据附近。而且,它更多地存在于螺丝中而不是其他地方。因为aws是最强的安全性和运营表现,我们正在看到人工智能和非人工智能领域的强劲增长。 我们所说的核心。而一个增长正在推动另一个增长。AI的增长驱动核心,因为训练后强化学习和亚洲工具的使用主要在cpus和AI加速器上进行。这对aws来说是一个优势,因为我们的引力子芯片是最强大的cpu芯片。比其他选项提供高达30%至40%的性价比。你需要一个地方来存储这些AI数据并运行矢量数据库,这也是我们有意义的边缘货运的象征,因为我们在这些核心基础设施领域拥有最广泛、最强大的功能。我们对AI堆栈从上到下的感觉相似。我们有一个独特的产品,客户对此感到兴奋。正如我们已经说了18个月,技术熟练的公司将建立自己的基础模型,不是真正的大前沿模型,但利用其专有数据的较小模型。没有更简单的服务,我们的SageMaker AI服务客户也需要高性能,具有成本效益的推理服务,这就是亚马逊基岩提供的。Bedrock不仅提供最佳的领先模型选择作为卓越的性能,以及公司需要的安全控制治理,它也继续以惊人的速度增长。除了领先的模型构建和推理服务外,客户需要更简单的方法来构建,运行和利用代理。例如,即使在你建立了代理之后,你有很多烦恼。生产代理需要在安全的地方运行,记忆,所以它包含上下文,一个身份,以便它可以代表用户行事,连接的工具和数据,并且,一旦真正的交通堵塞,就可以观察它在做什么。将所有这些可靠地放在一起是困难的,并安装了许多生产部署。这就是为什么我们建立了基础,以提供Olen块作为托管基础设施。我们的团队最近一直在迭代,添加策略等功能,让公司能够确定地控制代理可以做什么。支付使代理可以自主执行交易,网络搜索来获取接地代理的知识,而不必留下螺丝和新的线束。这进一步加快了客户将这一切整合在一起的速度,包括创建带有链的代理,而公司将从头开始构建自己的目的药丸代理。大多数人还将使用交钥匙代理服务。编码代理就是一个很好的例子,有几个成功的,包括云代码Codax和我们自己的规范驱动的Ko,这比其他公司高50%的成本效率,季度使用量增长了三倍。 这些代理服务中的另一个是亚马逊快速,帮助您管理的智能AI工作伙伴,通过电子邮件搜索和自动化您的数字工作负载,日历,本地或云文件和工作流程。与该领域的其他产品不同,快速还可以让您管理像Slack这样的领先SaaS工具。销售团队JA团队和服务。现在,快速执行公司现有的访问控制。所以每个人只看到他们所看到的。然后它采取行动,安排会议,起草和发送电子邮件,更新Crm记录,建立一个仪表板等等。第二季度,我们提高了能力,添加自主代理,客户设置并播放语言,以便在后台连续运行并执行多步骤任务。一种个性化活动流,可以拉取电子邮件。日历和任务进入一个优先视图,16个新的整合,包括Adobe Moodies of Snowflake,夸斯,3M联盟的势头阿斯利康欧特克(AUTODESK),BMW,exon,Finra,现代财捷(INTUIT),孟德尔,Modiy's,NBA,西南航空公司的人寿保险,所有使用它。我们还提供亚马逊连接等服务,我们的呼叫中心服务,AWS变换,这自动化了软件迁移的快速增长。我还会提到一件我很兴奋的事情。随着前沿模型变得越来越强大,它们使查找安全漏洞和技术应用程序变得更加容易,许多人类没有找到。对于保护重要数据的公司来说,这显然令人担忧。我们最近发布了aws连续体,哪个发现,优先,验证和修复代码漏洞。它首先吸收团队已经拥有的漏洞积压,然后利用新的前沿模型运行全面的扫描。Continuum在每个公司自己的商业环境中使用代理来优先考虑重要的事情,通过诸如此类的问题进行推理,有效的指定组件是否部署?这是可以达到的吗?是否处于生产路径?如果被利用,会有什么影响?然后,它验证了沙箱的漏洞,以便团队不会追逐误报。最后,它建议修复。现在很难与企业谈论人工智能,而没有提到安全性。我们预计连续体将快速增长。我之前提到过,我们的芯片收入现在超过250亿美元。鉴于我们在AI领域领先的性价比芯片,我们处于这一人工智能转折点的有利位置。除了世界上两个领先的AI实验室外,人类学和OpenAI,对万亿瓦多的承诺,越来越多的AI初 创公司也在采用Traum。包括神经机器人和奥德赛等独角兽公司,加入像十二个实验室这样的初创公司,笛卡尔泳池畔,酷日,宏格米,Netto,AI和闪烁音乐,以及像Uber和Pinterest这样的大公司,全部采用交易。98%的前1000名ec两个客户使用Graviton。他们的收入承诺在本季度增长了近三倍,引力子五的生长速度比引力子四快近两倍。我们继续与英伟达建立深厚的合作关系,我们将继续让Aws成为运行英伟达芯片的最佳地点,因为我们的客户将尽可能长时间地使用英伟达。我们坚信客户需要选择。选择对客户有好处,竞争和降低推理成本,哪些客户非常关心。让我先谈谈我们对这笔投资的看法。今年早些时候,我们说,我们计划在2026年投资约2000亿美元的现金上限法案。大多数人希望在这种支出水平和更高的水平上支持人工智能和原材料。我们对强劲的财务回报有清晰的视野。我会解释为什么。投资有两个主要部分,进入它们的数据中心、服务器和网络设备。它们有不同的资本周期。数据中心资本从两年开始,然后我们才能将服务器投入其中并开始货币化。一旦数据中心打开并插入服务器,我们立即开始产生大量收入,然后将这些数据中心货币化30多年,而无需再次花费启动资金。服务器和网络设备运行周期更短。我们通常在投入服务前几个月购买这些。因此,在触发支出之前,我们对客户的需求有很强的可见性。如果需求不公平,我们不会把资本用于服务器和网络设备。平均而言,在这项投资上实现收支平衡需要不到三年的时间。服务器的使用寿命至少为五到六年,目前,我们大部分的AI能力已经签订了至少五年的合同。这意味着,在我们实现收支平衡后的两到三年内,我们正在为服务器和网络设备带来显著的自由现金流。值得一提的是,AWS在提前推出Evon服务器设备方面有着良好的记录,我们已经取得了有意 义的进展,并找到了延长该设备使用寿命的方法,同时不牺牲客户体验。对于我们的数据中心,拥有30年以上的使用寿命,我们应该至少获得五到六代服务器经济学,就像我之前解释的,由于我们不必重复我之前提到的数据中心前期投资,因此第一代之后的几代人整体经济状况更好。这意味着在短期内,当需求需要同时建设如此多的数据中心时,我们才能开始将其货币化。在数据中心上线之前,我们将花费大量资本行动并遇到自由现金流逆风。可以实现货币化,我们可以使用这些服务器几年时间,随着几年的过去,收入增长超过了增量资本支出的增长。这将在某个时候发生,所得收入,自由现金流和投资资本回报率非常有吸引力。我们之前在云计算的第一个时代就做过,在需求构建比人工智能更缓慢的更长的时间范围内。但我们看到人工智能的利润率和回报,追踪我们在相同进化点看到的核心。实际上领先一点。我们现在相信,我们将在2026年投入约2200亿美元的现金资本支出。更高的内存成本使这一数字高于我们之前估计的约2000亿。但即使在这个数额,我们仍然没有足够的能力来满足2026年的所有需求。我相信这种动态也会在2020年72月发生。事实上,我们已经对20的需求,28是惊人的。记住,企业在目前的生产应用中仍很早就大规模地使用推理。我们长期以来一直相信,Aws可能会成为几百亿美元的收入业务,现在我们相信它至少会翻一番,而且很可能成为我们每年一万亿美元的收入业务。伴随着非常有吸引力的自由现金流和投资资本回报率。现在我将转向商店。我们增加了数百万种新产品,包括来自知名品牌的70多万。自推出以来,我们还在美国亚马逊大厅扩大了近20倍的超低价选择。现在有超过600万件商品的价格低于10美元,我们继续提供满足或击败竞争对手的日常低价,以及在销售活动期间的深度折扣。我们对客户对黄金时段的反应感到满意,顾客购买数百万笔交易的地方,包括我们全年最低价格的80%以上,以及数十万的折扣40%或以上。我们是美国第二大杂货商,我们的杂货业务在易腐食品和非易腐食品领域持续快速增长。 自今年年初以来,每月活跃易腐品客户数量增长了50%以上。同日订单,每单易腐品平均超过三x个单位。而新鲜食品现在占亚马逊点评前20大畅销商品中的6家。今年前六个月,亚马逊药店的新客户数量增加了两多。当天处方配送量接近五倍。今年到目前为止,我们还为客户节省了近2.5亿美元。并且,从口袋里出来的成本同比增长了400%以上。我们继续加快整体交付,再次,上半年客户交付速度创纪录。我们提供数百万件当天送达的商品,优质商品的选择量是典型大型零售商店的40倍。我们的当日网络在全球范围内不断扩展。今年上半年,我们当天或夜间交付的物品比去年同期增加了40%以上。我们还继续扩大超快速服务,亚马逊现在,它在30分钟或更短的时间内提供数千种日常必需品。我们新增了80个城镇,以及埃及和第二季度的几个主要城市。亚马逊目前