亚马逊公司 AMZN.US 2026年第二季度业绩电话会议

亚马逊2026年第二季度财务业绩表现强劲，营收同比增长20%，达到2060亿美元，营业利润同比增长43%，达到275亿美元。AWS业务增长尤为显著，营收同比增长36.7%，年化营收达到1690亿美元。人工智能业务成为AWS增长的重要驱动力，营收年化率已超过250亿美元，并以三位数的百分比速度增长。

AWS业务亮点：

• 客户选择AWS的原因：最广泛的功能、最强的运营性能和安全性、靠近工作负载和数据的部署。
• 人工智能业务增长：后训练强化学习和智能体工具的使用主要在CPU上完成，Graviton芯片性能强且价格性能高。
• AI技术栈：亚马逊拥有独特的 offerings，包括SageMaker AI服务和亚马逊Bedrock，提供高性能、高性价比的推理服务。
• AWS Continuum：帮助客户发现、优先排序、验证和修复代码漏洞。
• 芯片业务：年收入已达250多亿美元，每年以三位数的百分比速度增长，Trainium和Graviton芯片具有领先的价格表现。

AWS投资回报：

• 投资分为数据中心和服务器及网络设备，数据中心建设周期长，但运营成本低，可产生长期收益。
• 服务器和网络设备更新换代周期短，平均收回投资时间不到三年。
• 预计2026年资本支出2200亿美元，仍无法满足所有需求，2027年同样如此。
• 预计AWS未来将成为万亿美元级别的年收入规模的企业。

亚马逊零售业务亮点：

• 新增数百万种产品，包括超过70万种知名品牌的产品。
• “Haul”活动中ultralo的价格选择范围扩大近20倍，超过600万件售价低于10美元的商品。
• 杂货业务快速增长，易腐品和非易腐品月度活跃客户数量均大幅增长。
• 亚马逊药房新客户数量和当日处方药品配送量均大幅增长。
• 配送速度持续提升，当日送达商品数量同比增长40%以上。
• 超速服务Amazon持续扩展，已覆盖全球九个国家及250多个城镇。

亚马逊ADS业务亮点：

• 所有产品线均实现强劲增长，营收达到198亿美元，同比增长26%。
• 赞助商品持续增长，点击赞助提示的购物者成交转化率和平均消费额均高于未点击者。
• 亚马逊 Prime Video 广告和直播体育持续增长，广告商投资于多运动策略。
• 人工智能驱动的工具简化了全渠道营销活动的创建、启动和优化过程。

财务指引：

• 预计第三季度净销售额在1970亿美元至2020亿美元之间。
• 预计第三季度营业收入在225亿至265亿美元之间。

问答环节：

• AWS运营利润率增长：AWS利润率持续保持强劲，增长主要来自效率提升和产能优化。
• AWS增长驱动因素：客户选择AWS的原因、企业云迁移转型、人工智能业务增长。
• AI采用曲线：当前AI采用曲线呈现两极分化，大部分企业生产工作负载尚未使用AI。
• Trainium芯片出售：亚马逊对芯片业务发展感到兴奋，Trainium需求量大，未来可能出售。
• Kiro应用层转型：Kiro编程代理编程服务和亚马逊Quickc'是很好的例子，公司内部和外部企业均在使用。
• AWS资金来源：亚马逊将继续审视所有选项，并在恰当的时机做出恰当的决策。
• RPO和产能：RPO持续大幅增长，反映了客户对AWS的热情，已纳入资本支出预测。
• AWS定价策略：大部分需求是按需的，签署的协议和交易将保证稳定的回报率。
• 商业领域扩展：日常必需品和易腐品业务增长迅速，当日达服务中易腐品覆盖2300个城市。