亚马逊公司 AMZN.US 2026年第二季度业绩电话会议

00:00:01感谢您的支持。各位好，欢迎参加亚马逊.com 2026年第二季度财务结果电话会议。 00:00:09 此时，所有参与者处于仅听模式。演示结束后，我们将进行问答环节。会议。 00:00:17此时，所有参与者均处于仅听模式。演示结束后，我们将进行问答环节。 00:00:24 今天的通话正在录音，至于开场白，我将把话筒交给投资者关系副总裁戴夫·菲尔斯先生。谢谢先生。请开始。 00:00:35 您好，欢迎参加我们2026年财务业绩电话会议。今天，我们的首席执行官安迪·贾西和首席财务官布莱恩·沃索夫斯基将与我们一同出席，回答您的问题。 00:00:46 在收听今天的电话会议时，我们建议您将我们的新闻稿放在手边，其中包含了我们的财务业绩以及本季度的指标和评论。 00:00:54 请注意，除非另有说明，本次会议中的所有比较均将参照我们2025年可比期间的结果进行。 00:01:01 我们对您问题的评论和回应仅反映管理层截至2026年7月30日的观点，并且将包含前瞻性声明。 实际结果可能存在重大差异。 可能影响我们财务结果的潜在因素的其他信息。 今日新闻稿及我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中均包含此内容，其中包括我们最新的10-K年度报告及后续提交的文件。 00:01:25 在此电话会议期间，我们可能会在我们随此网络直播发布的新闻稿幻灯片以及我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中讨论某些非美国公认会计原则（GAAP）财务指标。这些文件均发布在我们的投资者关系（IR）网站上。您将在网站上找到有关这些非GAAP指标的更多披露信息，包括这些指标与可比GAAP指标之间的调节表。 00:01:42 我们的指导结合了我们迄今为止观察到的订单趋势以及我们认为今天恰当的假设。 00:01:48 我们的结果本质上具有不确定性，并可能受到多种因素的影响，包括外汇汇率和能源价格的波动、全球经济和地缘政治状况的变化、关税和贸易政策、资源和供应的波动，包括内存芯片。 00:02:04 在客户需求和消费方面，包括经济衰退担忧的影响、通货膨胀、利率、区域劳动力市场限制、全球事件、互联网、电子商务、云服务以及新出现技术的增长速度，以及我们在美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中详述的各种因素。 00:02:21 我们的指引基于多项假设，其中包括我们不进行任何额外的业务收购、重组或法律和解。我们无法准确预测我们的商品和服务需求，我们的实际业绩可能与我们的指引存在重大差异。 00:02:35 现在我把电话交给Anny。谢谢Dave。我们报告了2060亿美元的营收，同比增长20%。我们的营业利润为275亿美元，同比增长43%。 00:02:49 亚马逊Q2是另一个非常强劲的季度。 00:02:52 我将从亚马逊网络服务（AWS）开始，它目前正处于蓬勃发展之中，我会分享相关数据，谈谈我们认为是怎样的情况，以及为什么我们对未来几年的投资回报率（ROI）公式仍持乐观态度，即使面临高额资本支出。 00:03:03 首先，营收同比增长36.7%，连续第五个季度加速增长，这是18个季度以来最快增速，回溯到AWS营收规模尚不足当前一半之时。 00:03:16 我们实现了超过46亿美元的营收季度环比增长，约为有史以来最大增幅的80%，我们的未完成订单额达到4960亿美元，同比增幅达到三位数。 00:03:29 亚马逊现在是一家年化收入1690亿美元的稳定业务，从规模上看，如果它是一家独立公司，将位列《财富》500强榜单第24位。 00:03:41 我们芯片业务的年收入已达250多亿美元，并且每年以三位数的百分比速度增长。 00:03:48 我们的人工智能收入季度环比增长显著，目前也已超过2500亿美元，并且每年以三位数的百分比速度增长。 00:03:58 客户选择AWS，是因为我们提供最广泛的功能，他们希望其AI推理能力部署在自身其他应用和数据的近处，而且其中大部分都部署在AWS上，并且因为AWS拥有最强有力的安全性和运营表现。 00:04:14 我们同时在人工智能和非人工智能领域都看到了强劲的增长，我们称之为核心业务和增长型业务的部分，一个领域的增长正在推动另一个领域的增长。 00:04:21 人工智能的增长驱动核心，因为后训练强化学习和智能体工具的使用主要是在CPU上完成的，而不是在人工智能加速器上。 00:04:30 这是我们的一项优势，因为我们的Graviton芯片是性能最强的CPU芯片，与其他选项相比，其价格性能最高可提升30%-40%。 00:04:39 您需要一个地方来存储这些AI数据，并运行向量数据库，后者也是 这代表了AWS在有意义的技术优势方面的一个标志，因为我们在这些核心基础设施领域拥有明显最广泛和最强大的功能。 00:04:52 我们对整个 AI 技术栈（从上到下）有相似的感受。我们有一个独特的 offerings，令客户们兴奋不已。正如我们过去 18 个月一直说的那样，技术能力强的公司将会构建自己的基础模型，而不是那些真正的大型前沿模型，而是利用其专有数据的小型模型。 00:05:10 我们的SageMaker AI服务是这方面最便捷的选择。客户还需要高性能、高性价比的推理服务，而亚马逊Bedrock正是提供了这样的服务。 00:05:22 Bedrock 不仅提供了一系列性能卓越的领先模型，并配备了企业所需的安全控制治理机制，而且其发展速度也极其惊人。 00:05:34 除了领先的模型构建和推理服务外，客户还需要更便捷的方式来构建、运行和利用代理。 00:05:41 例如，即便你构建了一个智能体，仍有许多麻烦事需要担忧。一个生产环境下的智能体需要安全的内存运行空间以保持上下文，需要一个身份以便代表用户行事，需要工具和数据以便连接，还需要一种方式来监控其实际运行情况，一旦真实流量开始涌入。 00:05:58 将所有这些可靠地整合起来很困难，并且已经导致许多生产部署停滞不前。这就是我们建立bedrock agentc Corp.的原因。 00:06:06 它提供作为托管基础设施的构建模块，我们的团队持续迭代，近期新增了功能，例如策略，使公司能够对代理能做什么进行确定性控制。 00:06:17 支付，以便代理人能够自主执行交易。 00:06:21 在 AWS 内部进行网络搜索以使代理知识得到验证，以及一个新的辅助工具 这进一步加快了客户组合所有这些内容的速度，包括使用线索创建代理。 00:06:32 虽然公司会从零开始构建自己专属的定制化智能体，但大多数公司也会采用即用型智能体服务。编码智能体就是一个很好的例子，例如 Claude Code、Codex 以及我们自己的 Spec驱动型 Kuro。后者相比其他方案成本效益高约 50%，且季度使用量实现了三倍增长。 00:06:54 其中一项此类代理服务是 Amazon qk，它是一款智能AI工作伙伴，能帮助您管理、搜索和自动化跨电子邮件、日历、本地或云端文件以及自定义工作流上的数字工作负载。 00:07:07 与其他同类产品不同，qwik 还允许你管理诸如 Slack、Salesforce、Jira、Teams 和 ServiceNow 等领先的 SaaS 工具。 00:07:17 Qk强制执行公司的现有访问控制，因此每个人只能看到他们被授权查看的内容。然后它会安排会议、起草和发送电子邮件、更新CRM记录、构建仪表板等并采取行动。 00:07:30 在第二季度，我们增强了质量控制的能 力，增加了客户可以用平实语言自行设置的自主代理，这些代理能在后台持续运行并执行多步骤任务，还增加了个性化活动信息流，将电子邮件消息、日历和任务整合到一个优先级视图中。 00:07:47 新增16项集成，包括Adobe、穆迪和Snowflake Quake，以此为契机，三大M——安联、阿斯利康、Autodesk——以及埃克森、FINRA、现代、Intuit、玛氏、穆迪、NBA、NFL、人寿保险和南航均采用该方案。 00:08:10 我们还提供亚马逊联络服务、我们的呼叫中心服务以及 AWS 转换服务，这些服务可自动化软件迁移，并且发展迅速。 00:08:19 我将再提一个我感到兴奋的点。随着前沿模型变得越来越强大，它们正使发现技术应用中的安全漏洞变得更加容易，其中许多漏洞是人类尚未发现的。 00:08:31 这显然让那些保护重要数据的公司感到担忧。 00:08:35 我们最近发布了AWS Continuum，它能够发现、优先排序、验证和修复代码漏洞。它首先会整合团队已有的漏洞积压，然后利用前沿模型进行全面的扫描。 00:08:52 连续体（Continuum）在每个公司的业务环境中使用代理来优先处理要务，通过诸如“有效组件是否已部署？”“是否可访问？”“是否处于生产路径中？”以及“如果被利用，会产生什么影响？”等问题进行推理。它随后在沙盒中验证漏洞，以避免团队追查误报，并最终推荐修复方案。目前，在与企业谈论人工智能时，很难不提及安全问题，我们预计连续体将迅速发展。 00:09:22 我之前提到过，我们芯片业务的营收年化率现在已超过250亿美元，鉴于我们在AI领域拥有领先的价格表现芯片（包括用于训练的Trainium和用于CPU的Graviton），我们在这个AI拐点面前处于异常有利的地位。 00:09:35 除了在人类学领域和OpenAI这两家世界领先的AI实验室承诺多年投入多个吉瓦电力用于训练之外，越来越多的AI初创公司也采用了训练平台，包括像神经机器人和奥德赛这样的独角兽企业。 00:09:51 加入像 12 labs、Deskartes、Poolside Karakuri、Metageagenemy、Neto AI 和 Splash Music 这样的初创公司，以及像 Uber 和 Pinterest 这样的 larger 公司，它们都采用了 tradium。 00:10:03 我们前1000名生态客户中有98%在使用Graviton。收入承诺环比增长了近三倍，Graviton 5的增长速度几乎是Graviton 4的两倍。 00:10:18 我们与英伟达也继续保持深度合作，并将继续努力将AWS打造成为运行英伟达芯片的最佳平台，因为我们有客户会长期使用英伟达芯片（可预见范围内），并且我们坚信客户需要选择权。 00:10:32 选择对客户、竞争以及降低推理成本（客户非常关心的方面）都有利。 00:10:39 让我简单谈谈我们如何看待这项投资的实际进展。今年早些时候，我们曾表示计划于2026年在现金资本支出方面投入约2000亿美元，其中大部分将用于支持人工智能（AI）和亚马逊云服务（AWS）。 00:10:52 在此消费水平及更高层次上，我们有明确的预期将获得强劲的财务回报。我将解释原因。 00:10:59 投资主要分为两部分：数据中心和用于数据中心的服务器及网络设备。这两部分具有不同的资本周期。 00:11:08 数据中心的建设投入需要在我们能够将服务器部署其中以开始盈利之前两年就开始进行。 00:11:14 一旦数据中心开通并接入服务器，我们即刻开始产生显著收入，然后可以在30多年时间里持续运营这些数据中心，而无需再次投入启动资金。 00:11:26 服务器和网络设备更新换代周期更短。 00:11:30 我们通常在投入使用前的几个月购买这些，以便在我们启动支出之前，对客户需求有强烈的洞察力。如果需求不是在那里，我们不会动用资本。 00:11:41 对于服务器和网络设备而言，平均而言，收回该项投资需要不到三年时间。 00:11:47 服务器目前的预期使用寿命至少为五到六年，而我们目前大部分的人工智能能力都是按至少五年的期限进行外包的。 00:11: