帕兰提尔技术公司（Palantir Technologies Inc.）PLTR.US 2026年第二季度业绩电话会议

业绩电话会 00:00:00 以及适用的证券法律，包括关于我们第三季度和2026财年业绩的声明、管理层对我们未来财务和运营业绩的预期，以及涉及我们计划、前景和预期的其他声明。 00:00:12 这些陈述并非承诺或保证，并受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致其实际结果与预期结果产生重大差异。 00:00:19 有关这些风险的信息，可在我们今天收盘后发布的盈利公告中找到，并且我们将参考某些调整后的财务指标。这些非美国公认会计原则（GAAP）的财务指标应作为美国公认会计原则指标的补充，而非替代，也不应脱离美国公认会计原则指标来考虑。 00:00:34 关于这些非美国公认会计原则（GAAP）指标的更多信息，包括与非可比美国公认会计原则指标的调节，已包含在我们今天提供的新闻稿和投资者演示文稿中。 00:00:42 我们的新闻稿、投资者演示文稿和其他财报资料均可在我们的投资者关系网站 investors.palantir.com 上获取。 00:00:50 在此次通话过程中，我们将讨论我们业务的各项增长率。除非另有说明，这些增长率均为同比数据。先生、Ryan Taylor先生（首席营收官兼首席法务官）。 00:01:01 现在，我将会议交由瑞安开始。 00:01:05 我们第二季度的业绩是前所未有的，但这完全在意料之中，因为我们多年来一直警告你们即将到来的大型语言模型市场急剧转变，现在这种情况已经发生了。我们实现了93%的营收同比增长，这是我们前所未有的最高纪录。 00:01:21 本季度的故事再次是我们美国业务。目前其收入占比已超过81%，且同比环比均增长了115%。 00:01:33 我们美国政府收入同比显著增长了90%，环比增长了18%。 00:01:40 这些亮眼业绩伴随着155分的40法则评分和122亿美元的调整后自由现金流。 00:01:49 我们完成了220笔交易额达100万美元或以上的交易，其中98笔交易额达500万美元或以上，73笔交易额达1000万美元或以上。 00:02:00 全面创下历史新高。这些结果是一个明确的信号。相比之下，那些不使用Palantir的企业，其代币计数器正不停地转动，只是为了获取毫无价值关联的垃圾信息。这种代币模式或许对实验室有效，但对其他人则无效。它正在打破企业预算，却没有带来任何能证明其费用的成果。更糟糕的是，公司正在付费，却将自己的核心业务变现能力拱手让人。 00:02:35 秘密成为嵌入的训练数据。这是一项艰巨的努力。我们认为这是我们工作方式的革命性变革。 00:03:26 这是我们为各行业客户所做的工作，而我们正在达成的交易，正是当前正在发生的AI市场巨大转变的有力证明。 00:03:36 按美元加权久期计算 00:03:39 一家跨国科技公司去年第四季度开始与我们合作，通过我们的平台扩大其成功，为其整个产品组合带来革命性影响，并在上季度将合作升级为一份近3.7亿美元的三年合同。客户们对与Pound Deer携手迈出下一步持决定性和大胆的态度。 00:04:01 一家全球资产管理公司于第一季度开始与我们合作，然后在上一季度转为三年期3500万美元的TC。一家全球软件和服务公司上个季度签订了一份1500万美元的五个月期合同。以及一家领先的非营利性卫生系统，700万美元的TC。 00:04:27 我们美国政府业务仍然是强大力量的源泉，在国防和民事方面都保持着势头。 00:04:34 我们继续为我们美国政府的工作感到无比自豪，为我们的国家配备了最先进、经过实战检验的人工智能能力。 00:04:42 凭借我所见过的最强大的力量和信念，选择人工智能的主权而非依赖，并以一种让竞争对手和对手永远羡慕的方式放大他们的优势。现在，我将发言权交给shm。 00:04:56 感谢 Ryan。Ryan 刚才谈到了主权 AI 背后的强大客户势头。我想花点时间谈谈那些让我们能够把握这个时机的底层产品投资。 00:05:06 AIP的成功在于，它是企业中AI的最佳、最符合人体工学的环境。它将混合哺乳动物AI团队整合到异构、高风险的环境中。 00:05:18 使其奏效的关键在于：精密且层次化的数据集成与转换、本体与动作、安全与审计工作流、代理SDK、具备遥测和可观测性的代理编排、评估指标与客户特定的基准、AIP的演进，以及我们最新在训练后投入——包括监督微调和强化学习。 00:05:40 每一层都建立在我们的基础原语之上，并且每一层都相互关联。这项基础设施捕获了丰富的操作遥测数据，以供计算机使用。 00:05:50 上一季度我曾说过，代币是新煤，AIP是火车。如今，我们的客户可以自己制造引擎了。AIP是您主权AI的构建、部署和叠加之地。 00:06:03 我们期待着一个新的时代，不是追求极致性能的时代，而是创造新标准的时代。认为前沿就是最佳性能的假设，在实践中根本站不住脚。在将Nemo Tron Ultra引入我们的系统后24小时内，我们就发现了五个生产任务，标准版Nemo Tron Ultra（无需后处理）在基准测试中表现优异。针对客户的基准测试不仅仅是一份成绩单，更是一座需要攀登的高峰。它是指导你整个运营工作流程和后训练流程的规范性方向。 00:06:35 它根据您的条件、您的业务、您的战略来定义“更好”的含义，然后所有事物都持续地以此为目标进行优化。 00:06:44 由于基准是您的，因此权衡取舍也属于您。AIP为您提供控制平面，让您能在成本、性能和延迟之间进行权衡，并决定您是在哪里部署权重（模型参数）而非他们那里。我们持续以工作流为单位看到，我们的产品在逐项比较中胜出。 00:06:59 其他人专注于生产力，我们则激光般聚焦于为客户将代币转化为真实的经济价值。 00:07:07 现实是，市场创造出的智能远超其转化成的价值。更强大的模型并不能解决这个问题。限制因素是AIP部署的速度。 00:07:18 一家主要的硅谷科技公司最近举办了一场比试，对手是其在前沿实验室及其部署团队，以及我们前方的部署工程师。 00:07:27 请记住，只有Palantir拥有fds。我们为每位客户构建了代理群。客户主动推荐营销、包装和定价方面的变更，以提升收入和利用率。这项工作最终转化为一笔价值1000万美元的ACV合同。实验室被解雇了。 00:07:44 同一客户，同一时间节点，同一批型号。唯一的不同在于AIP以及Palantir独特的FDE专业技艺，而这具有决定性作用。 00:07:54 这在我们美国政府是一个非凡的季度，其衡量标准不仅仅是一年比增长90%。 营收增长，但更注重使命影响。Maven 继续作为联合 Maven，为部门所选的指挥控制平台提供支持，作为其运营项目的平台，利用我们的开放数据标准、本体、开发者工具、对等连接、安全及其他平台基础构件，以实现更快速度，并提供无缝体验和能力。 00:08:19 Maven 继续作为联合部队的开发和构建平台取得成功，目前已有超过 25,000 名构建者、现役军人、平民、承包商和公司正在该平台上以战时速度开发代理和应用程序。 00:08:33 为此，我们将在华盛顿特区举行一场战争峰会，以庆祝那些挺身而出加入美国科技奖学金项目的美国人，并让他们通过分享自己的故事、展示他们所取得的成就，来阐述人工智能正通过创造就业机会和繁荣来改变世界。 00:08:48 我们创建ATF，是因为我们看到最具变革性的AI应用是由那些没有传统技术背景、身处一线和工厂车间的人们推动的。 00:08:58 我们目前已有超过1000名ATF毕业生。我们的演讲者之一乔纳，13年前加入塔巴特公司时，直接就到了工厂车间。 00:09:08 他是一位自豪的蓝领工人。仅靠人工智能做不到这一点。这需要掌握着人工智能的美国工人，需要他们在生产线上通过成功与失败所积累的部落知识，需要只有他们才拥有的洞察力。 00:09:20 模型是商品，但美国工人不是。接下来我把数字部分交给戴夫来讲解。谢谢肖恩。 00:09:28 我们第二季度表现非凡，实现了有史以来最高的同比增长93%的收入增长率，以及有史以来最高的调整后自由现金流122亿，利润率为63%，增长率为115%。我们美国业务的收入同比增长115%，环比增长23%。 我们美国商业业务同比增长149%，环比增长28%；我们美国政府业务同比增长90%，环比增长18%。 00:10:00 我们完成了213.2亿美元的商用合同额，同比增长153%，环比增长81%，几乎是此前最高季度商用合同额的8亿美元。 00:10:15 我们正看到美国的力量，并加速对我们主权人工智能能力的需求。我们将全年美国商业收入指引上调至超过34.24亿美元，增幅至少为134%。 00:10:30 我们还将全年2026年的收入指引中点上调至815.4亿美元，同比增长82%，较上一季度的全年2026年收入指引高出110亿美元，这也是我们历史上最大的全年收入指引上调幅度。 00:10:49 转向我们的全球第五千万零二号季度，美国收入同比增长115%，环比增长23%，达到15.73亿美元。 00:10:59 我们最大客户的收入持续增长。 00:11:02 我们前 20 名客户过去 12 个月的收入同比增长 67%，达到每客户 1.24 亿美元。 00:11:12 现在来看我们的商业部分，第二季度商业收入同比增长110%，环比增长22%，达到9.45亿美元。 00:11:22 我们占据两点的平台继续主导美国市场，成为运营LLM（大型语言模型）的唯一真正选择，特别是随着更多客户要求对其企业数据的所有权、逻辑、操作和安全拥有完全控制权。 00:11:36 第二季度美国商业收入同比增长149%，环比增长28%，达到7.64亿美元。我们完成了创纪录的21.32亿美元美国商业交易价值预订，同比增长153%。 00:11:54 在过去12个月里，我们满足了日益增长的、能创造真实运营价值的AI需求，并成功关闭了五个项目。 00:12:01 我们美国商业业务的剩余交易总额同比增长124%，环比增长27%。 00:12:08 我们的美国商业客户数量增长至653名，同比增长35%，环比增长6%。 第二季度国际商业收入同比增长26%，环比增长2%，达到1.82亿美元。 本年度剩余季度，战略商业合同的收入约为40万美元。 切换到政府板块，第二季度政府收入同比增长79%，环比增长15%，达到9.9亿。 第二季度美国政府收入同比增长90%，环比增长18%，达到8.09亿美元。 00:12:48 这一增长得益于现有项目的持续推进和新项目的获奖。反映出我们AI平台在政府日益增长的需求。 00:12:57 第二季度国际政府收入同比增长42%，环比增长5%，达到1.81亿美元。我们完成了34亿美元的合同预订，同比增长49%。 按美元加权久期计算，上个季度上升了100个基点。 00:13:14 我们以131亿的总剩余交易价值结束了第二季度，同比增长83%，环比增长11%，剩余业绩为49亿。 义务，同比增长103%，环比增长10%。 00:13:31 谨此提醒，RPO 主要由我们的商业业务构成，因为它不考虑合同。 00:13:37 转向利润率和费用，调整后毛利率（不包括基于股票的补偿费用）在本季度为86%，这反映了我们一位政府客户采用云托管服务所带来的相关成本增加。 00:13:51 尽管这一变化导致第二季度收入成本上升，但我们相信，从长远来看，这将加速价值实现、提升效率、为客户提供更强的成本确定性，并使我们能够扩展其未来的工作流程。 00:14:04 经营性调整后收入，不包括基于股票的薪酬费用及相关雇主费用。Q2调整后费用为7.41亿，环比增长14%，同比增长37%，主要受我们持