阿尔芬NV ABHBY 2026年第二季度财报电话会议文字实录

核心观点与关键数据

上半年业绩表现：

• 收入达到2.615亿欧元，同比增长23.6%，主要受储能系统业务推动。
• 调整后EBITDA为1640万元，同比增长25%，调整后EBITDA利润率为26.1%。
• 智能电网解决方案业务收入增长14.9%，达到1.116亿欧元。
• 电动汽车充电业务收入下降17%，至5110万美元，但调整后毛利率为39.9%。

业务线回顾：

• 智能电网解决方案： 收入增长14.9%，毛利率为22.9%。荷兰和芬兰市场表现强劲，项目业务占比提升。
• 电动汽车充电： 收入下降17%，主要受新产品功能逐步增加和竞争压力影响。新家用充电器即将推出，预计将提升市场地位。
• 储能系统： 移动存储系统销量强劲，收入增长显著。钠离子电池项目预计2027年下半年推向市场。

财务状况：

• 调整后人员费用同比增长6.1%，达到4010万元，主要受劳资协议指数化调整影响。
• 调整后其他运营费用同比下降4.3%，至1150万元，主要得益于严格成本控制措施。
• 库存显著减少，现金及现金等价物大幅增加，达到6200万美元。
• 营运资金减少2310万元，经营现金流为3650万元。

未来展望：

• 重申2026年完整指引：收入4.35亿至4.75亿美元，调整后EBITDA利润率4%至7%，资本支出占收入比例低于4%。
• 预计2026年下半年市场软件仍将带来挑战和机遇，保持当前展望。
• 预计2027年通过转型实现持续盈利增长，收入和调整后EBITDA利润率逐年改善。

关键数据：

• 储能系统积压订单为5600万美元，计划于2027年交付。
• 移动存储系统新订单签约额约为3000万，包括600万移动存储订单。
• 电动汽车充电库存略有下降，GR解决方案库存问题已解决。
• 应付账款增加3050万元，对营运资本状况产生积极影响。

研究结论：

• Alphen上半年业绩稳健，转型进展顺利，为未来发展奠定基础。
• 智能电网和储能系统业务增长强劲，电动汽车充电业务面临挑战但长期前景乐观。
• 公司将继续实施严格成本控制措施，提升运营效率，实现可持续增长。