合并金融公司2026年第二季度财报电话会议

会议 00:00:00 早上好，各位女士和先生，欢迎参加合并金融公司2026年第二季度盈利电话会议。 00:00:08 今日演示期间，各方将仅听不发言，问答环节将随后进行。本次会议的回放及相关演示文稿可在我们的投资者关系网站上获取。请查阅幻灯片二中的前瞻性声明和非美国通用会计准则信息披露。 00:00:23 谨此提醒，本次电话会议将进行录音。现在我愿将会议交由首席财务官杰森·达比先生。请开始，先生。 00:00:33 操作员，各位早上好。感谢您们参加我们的盈利电话会议。今天与我会谈的是我们的总裁兼首席执行官普里西拉·西蒙斯·布朗女士。 00:00:43 此外，我们的首席银行家山姆·布朗也在这里参与今天的电话会议问答环节。我们期待您的问题，并尽量不重复您在财报材料中已经了解的细节。现在我将会把电话会议交给普里西拉。 00:00:57 各位早上好。本季度展示了我们所建立的品牌的实力，拥有历史上最强的资产负债表，以及银行业中最具差异化的存款品牌之一。我们成功地将资产负债表增长转化为创纪录的收益、创纪录的盈利能力，以及一个可扩展的平台，这预示着未来顶尖表现的良好前景。 00:01:20 本季度银行表现优异，包括实现34.8万美元的创纪录净利润、33.1万美元的核心净利润，以及排名前列的盈利指标。 在我们历史上是最强的。平均资产回报率超过1.4%，净资产收益率 有形净资产超过16%，且我们的核心效率比率仍保持在50%以下。 这清晰地表明，我们正在收获该特许经营权的盈利能力，并为持续增长创造一个持久的平台。 00:01:57 营收接近10亿美元，每股收益连续第二个季度超过3美元。这些结果支持了我们提高2026年全年指引的决定。 00:02:12 多年来，我们加强了资产负债表，扩大了存款业务范围，建立了放贷能力，提升了技术基础设施，并投资了支持增长所需的人才、流程和系统。 00:02:29 本季度表明，这些投资正在转化为更强的盈利能力、更高的盈利能力、不断增长的运营杠杆，并最终在未来很长时间内为股东创造价值。 00:02:43 重要的是，我们在保持强劲的资本、流动性和信贷纪律的同时实现了这一增长。我们的投资组合持续表现良好，并且随着业务发展，我们仍专注于纪律性的风险管理。这些成果不仅反映了品牌价值的增长，也体现了这种增长的品质与韧性。 00:03:06 资产负债表显示，本季度存款增加了2.8亿美元，增幅为3.4%，达到创纪录的85亿美元，这凸显了我们存款业务渠道持续且差异化的表现。 00:03:24 政治存款约增加2.12亿美元至21亿美元，劳动存款增加3000万，社会及慈善存款增加5500万，表外存款超过10亿美元。这一存款驱动增长策略为塑造我们的资产负债表提供了无与伦比的灵活性。 00:03:52 那笔资金实力使我们得以继续优化资产负债表中的资产端，并将资本投入到一组有吸引力的贷款、风险评估和证券中。在本季度，贷款总额增加了约1.15亿美元，而增长中的贷款 商业贷款模式增长了约1.55亿，或4.5%。 00:04:18 随着我们持续优化资产负债表并将流动性重新配置到收益率更高的领域 我们认为，在资产方面，仍有显著机会进一步扩大盈利能力和经营杠杆。 00:04:33 与此同时，我们持续为未来投资。在推动组织整体现代化的进程中，我们继续投资于人才，拓展人工智能赋能工具的应用，并构建支持高效、可扩展长期增长所需的技术基础设施。我们相信，这些投资结合我们稳健的资产负债表和品牌优势，将使我们能够在未来几年内实现可持续的业绩表现。 00:05:03 那么，我将电话交给杰森。 00:05:07 谢谢，普里西拉。我会将我的发言重点放在我认为本季度核心的主题上——即收获银行的盈利能力。 00:05:15 过去几个季度，我们增强了资本实力，加强了资产负债表，投资了技术，并为银行的增长做好了准备。简而言之，我们精心打造了一家更好的银行。本季度的业绩预示着合并公司未来仍具备的盈利潜力。第一个关键要点是，该公司的盈利状况持续改善。正如我们在过去几个季度中讨论的那样，我们的目标从来都不是为了增长而增长。 00:05:40 目标在于建立一家能够产生更高、更可持续收益的银行，同时保持强大的资本、流动性和信贷纪律。 00:05:49 本季度结果进一步证明该策略正在发挥作用。正如普里西拉所指出的，营收达到近9.8亿美元，每股收益为3。 美元和18美分，我们的核心效率比率为管理良好的49.15%，这证明了该银行随着发展所具有的规模扩展潜力。 00:06:08 第二点关键启示是，在资产优化持续改进的情况下，以存款为支撑的资产负债表扩张正直接转化为盈利增长。结合了约4610万美元的平均存款增长，成本显著稳定。商业贷款、进度评估和传统证券以有吸引力的收益率增加了2.76亿美元，非增长型贷款组合通过计划中的自然减量释放了约3900万美元的再配置现金。这次重新定位将 持续并不断将其转化为更强的营收能力和正向的经营杠杆。 00:06:44 第三点关键启示是我们的前景依然乐观。简而言之，整体信贷组合表现稳定，拨备后的费用已恢复正常，分类余额批评下降了约900万美元，达标贷款继续占组合总额的约97%。 00:07:05 我们继续积极参与管理先前讨论的多户住宅关系，并继续相信我们的备付金状况适当反映了当前状况和风险评估。 00:07:16 因此，我们很高兴再次上调盈利预期。我们将核心税前拨备前利润的预期从之前的最高目标3.33亿美元上调至新的3.38亿至3.40亿美元区间。我们将盈利预期从之前的最高目标1.85亿美元上调至新的1.88亿至1.90亿美元区间。这些增幅具有显著意义，反映了我们对本行的信心、资产负债表上展现的势头，以及我们将增长转化为盈利和可持续股东价值增长的能力。我们还认为，我们未来仍有很大的发展空间。 00:07:55 因此，我将就此谈谈技术与规模的一些想法。展望未来，随着支撑业绩表现的基本面持续增强，我们将继续投资于可扩展性。本季度，我们介绍了我们在多个业务职能领域的企业级AI工具应用情况，以及支持未来高效增长所必需的技术基础设施的基石。我们将期待在未来的季度向您更新我们在AI采纳、应用以及代理化方面的进展，以期实现可扩展的效率。现在，我们准备好回答问题了。谢谢。 00:08:27 我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请按电话按键上的星号一。当您成功加入提问队列时，会听到确认提示音。您可以按星号二退出队列。使用扩音设备的参与者，在按星号键之前可能需要拿起话筒。 关于你的问题。嘿，早上好，各位。早上好，我想。 00:09:00 想从贷款增长开始说起，你知道，这里确实有令人印象深刻的结果，所以好奇你是否能多讲一些，或许关于发放与偿还之间的平衡，以及你接下来几个季度是如何思考这一趋势的。 00:09:18 好的。嗨，Justin，我是Sam。谢谢你的问题。你看，我们今年在贷款增长方面取得的成就真的很让我们自豪。抱歉，这个季度，你知道，115亿美元，是个很好的故事，但我们商业生产中155亿美元的增速真的非常出色，而且我们很高兴我们在所有资产类别中都保持了正向增长。我觉得展示我们能够将，你知道，从低收益资产中回收的3.9亿美元，重新部署到更优化的资产组合中，这也是一件很棒的事情。我们期待着，通过在所有资产类型中运用所有杠杆——在贷款增长、在节奏、在证券投资组合之间——来继续推动NII增长，以及我们正在继续在全国范围内投资专家来支持我们的发贷工作。而且感觉我们真的找到了正轨，我们现在看到银行的所有资产机会都能够在这里得到实现。 00:10:19 我认为我还会补充一两点，关于目标。我们喜欢我们顺序增长范围的高端。我们一直说，按季度计算，净贷款增长在一半，即2%。我想第三季度和第四季度的增长将更接近2%。从立场来看，我认为我们先前做出的一些投资开始形成的势头，应该真正契合到2020年的主题，这将继续资产负债表的扩张，以及在多种资产类别中负责任地配置资产。 00:10:54 好的，太好了。那我想转换一下话题，关于利差，您提到了预付款罚息率为三个基点，但我不确定在材料中是否遗漏了这一点。但那个期间的非应计回收对影响有多大？ 00:11:14 大约金额差不多。所以那三个基点对于非应计影响来说，可能互相抵消了。我们并没有预期到那部分（损失）。这对我们来说非常幸运。但那大约就是从利润率角度看那部分（损失）的影响，而且显然你也看到了。 00:11:32 对非应计贷款的改善产生了影响，同时也有部分通过拨备进行了追回。 00:11:41 关于那笔贷款。对。好的。那么，我猜，试图将所有事情综合起来看，随着我们进入下半年的后半段，您是如何考虑利润率的轨迹的？我知道平均资产负债表可能会受到影响，尤其是在第四季度。所以，试图将所有这些因素理清，就是如何得出您提供的NII指导。是的，所以我认为是利润率。 00:12:10 传言是，本季度有超预期表现，这是因为我们能以先前山姆提到的速度部署资产。 00:12:22 我认为，我们提前将部分利润从nii转移到了当前的核心业务，这部分利润将伴随我们整个年度，但随着我们进入下半年的进程，这部分利润应该会趋于平稳。 00:12:34 必须指出，从增长的角度来看，我们必须以更严格的态度对待资产负债表。由于我们必须确保不会进入选举周期。 00:12:45 需要杠杆来支持必然的存款流出，但我们认为目前利差处于一个良好的拐点。正如您在第四季度注意到的，可能会出现一些适度收窄，因为表外业务被收回以支持政治性存款流出时，存款结构发生了变化。 00:13:04 目前的状况应该相当稳定，接下来会呈现温和的上升势头。利润率也应该保持适中。 00:13:14 第四季度可能存在压缩，但真正关键的是要视2027年为增长引擎的重新启动、存款基础的重建。因为总统选举周期将开始启动，届时你应该会再次看到nii的整体收益和利润率的改善或增长轨迹。 00:13:39 好的，那么接下来，有什么跟那个相关的呢？在年底临近时，我们大概应该如何思考这资产负债表的影响，比如平均来看，在我们运用那些表外项目的时候？啊，从……到……，你知道，填补那个空缺，如果可以这么说的话。 00:13:57 是的，所以我认为看待资产负债表的方式是，我们有一个96亿美元的资产目标。 00:14:05 那部分资金将继续通过通常不计入资产负债表的超额流动性来提供。我们将在第三季度实现该目标，可能就在第三季度初。这能让你了解我们对ii产生的平均资产以及如何考虑今年剩余时间的看法。 00:14:27 我们预计将在年底前，处置所有我们认为能够满足政治性存款流出要求的资产负债表项目。 00:14:37 理想情况下，如果我们正确地优化了我们的资产负债表，表外存款将接近于零，杠杆也将为零，那么所有事情的时间安排就都... 00:14:49 难以预测，因为资金流出可能提前开始，也可能在整个周期中稍晚一些发生，但我们的目标是使资产负债表总额达到96亿美元，表外项目极少，并且几乎没有债务或杠杆。 00:15:05 好的，那么这是否意味着你试图保持资产负债表的大致平衡？我知道在任何给定的一天或一个季度末，它可能会有所波动，但在平均层面上，你尽量在波动中保持其相对稳定。 00:15:21 平均值，是的，应该比较平稳。我认为第三季度和第四季度平均而言仍有一点增长，可能低于1%。但总的来说，那是年的后半段，将会更加平稳。 00:15:37 资产负债表方面保持稳定，尤其是在选举周期末的存款流出预期下，平均数方面会保持稳定，然后随着我们进入2027年，你会开始看到股票基础上的平均资产增长。 00:15:54 好的，明白了。非常感谢。辛苦您讲解所有这些了。关于费用，可能快速问最后一个问题，我想，您知道，在发布中您提到了薪酬成本上升，还有一些技术