麦当劳 MCD.N 2026年第二季度业绩交流会

克里斯·凯姆斯基和伊恩·博登在2026年第二季度业绩交流会上回顾了公司在“加速定制策略”下的进展，并重点介绍了麦当劳为长期价值创造所做的准备。

“加速定制策略”的成果

• 系统销售额增长约400亿美元，营业利润增长超过30亿美元。
• 通过三大增长支柱实现：
  • 麦当劳品牌：粉丝营销、文化时刻、消费者参与，提升品牌相关性。
  • 核心菜单：专注170亿美元品牌投入，重点牛肉、鸡肉和饮料类别。
  • 数字领域：拥有近2.2亿活跃用户的行业最大客户平台，全球最大忠诚度计划之一。
  • 外卖业务：高效企业，每年系统销售额超200亿美元。
  • 门店扩张：向5万家餐厅迈进，现有餐厅现代化。
• 幕后工作：整合系统，将所有主要市场放在一个应用程序中，推动成本节约、加速创新、加强安全性和稳定性。未来将利用人工智能带来的新机遇。

第二季度业绩快照

• 系统销售额增长4%（不变汇率），全球可比销售额增长1.3%。
• 美国市场表现放缓，可比销售额增长0.8%，低于预期。
• 国际市场表现强劲，可比销售额增长1.5%，德国、澳大利亚和英国表现突出。
• 营收推动调整后每股收益为3美元（含3美分外币折算收益），调整后营业利润率为46.9%。

执行机会

• 执行不一致：餐厅级别结果不一致，部分餐厅未能执行新日常价格菜单。
• 运营效率下降：餐厅团队被过多部署淹没，影响客户服务时间。
• 营销计划未达预期：mcvalue计划增量低于预期，数字优惠取消影响忠实客户。

解决方案

• 推出更多国家级数字闪光灯，针对忠诚用户提供个性化产品。
• 重新分配营销资金，增加对价值产品的支持。
• 简化餐厅运营，消除非面向客户的活动。
• 与特许经营商合作，解决价值执行问题。

未来展望

• 新增长战略：成为客户第一选择，通过提升食物口味和质量、与粉丝互动、简化餐厅运营实现。
• 饮料业务：新饮料平台表现强劲，未来将扩展到更多市场。
• 员工培训：10月5日启动大规模员工培训计划，提升餐厅体验。
• 美国领导层变动：Sky Anderson接任总裁，乔·埃林格退休。Sky拥有26年丰富经验，曾领导西区业务并推动重大战略举措。

核心观点

• 公司对重新获得价值和可负担性领导地位充满信心，但需解决执行问题。
• 未来将继续从新店增长中获得贡献，并实现强劲的同店销售额增长。
• 营销策略将更加注重长期基线销量增长，并利用品牌互动和创作者合作。
• 饮料业务将成为长期增长平台，新平台将带来增量销售和现金流提升。
• 公司将继续与特许经营商合作，通过生产力机会自我资助大部分销售增长改进。