COREWEAVE CRWV.O 2026年第二季度业绩交流会

你好,每个人。感谢您加入我们,欢迎收听2026年第二季度收益电话会议。在今天的准备好的发言之后,我们将主持一个问答环节。如果你想问一个问题,请按星号1举手。要撤回您的问题,再次按星号键1。现在我将把会议交给科韦。请继续。感谢您。下午好,欢迎参加康威夫2026年第二季度收益电话会议。今天参加电话会议讨论我们的结果的是迈克·内德。首席执行官和Nathanagarwall千方科技在我们开始之前,我想借此机会提醒大家,我们今天的发言将包括前瞻性陈述。实际结果可能与这些前瞻性陈述中所预期的有重大差异,因为今天的收益新闻稿和我们提交的第十季表格季度报告中列出的因素。我们在这次电话会议中做出的任何前瞻性陈述均基于今天的假设。我们没有义务根据新信息或未来事件更新这些陈述。在本次电话会议中,我们将介绍GAAP和某些非GAAP财务指标。GAAP与非GAAP指标的调整包括在今天的收益新闻稿中。收益新闻稿和附带的投资者演示文稿可在我们的网站上找到,网址是投资者点。本次电话会议的重播也将在我们的投资者关系网站上提供。现在我想把电话转给迈克。下午好,所有人,谢谢。你加入我们。第二季度对核心织造来说是一个非凡的季度。我们全面超越了计划,我们一直在构建的运营杠杆开始在结果中显现出来。整个组织的出色执行推动了创纪录的财务表现,产能快速增长,扩大客户需求和持续的平台 创新。我们创造了26亿美元的创纪录收入,同比增长112%将收入积压增加至1040亿,同时推动企业采用率迅速扩大。这一数字不包括新增的超过250亿新客户承诺。在第三季度初,我们继续执行我们的权力战略,达到1.5吉瓦的活跃电力,比我们历史上任何一个季度增加近500兆瓦,同比增长超过三倍。我们仍然坚定地有望在2030年达到至少8吉瓦。我们调整后的营业利润增长至1.28亿。随着我们的规模越来越转化为运营杠杆,利润率显著扩大。我们继续扩大我们的技术堆栈,提供七项新的AI平台功能,并实现了多个行业的首个里程碑,使客户能够更快、更大规模地建立Loy和运营。我们令人难以置信的进步是对整个组织的见证,而且业务只会越来越强。第二季度,我们签订的客户合同有贡献利润。我们预计比最近几个季度增加的数字高出五到十个百分点。这不仅仅是一系列里程碑。有证据表明,人工智能市场的发展符合我们构建核心编织的信念。我们相信人工智能时代已经到来,最终将触及全球经济的每一个部分。每个组织都在转型,创造重塑既有市场的机会,创造全新的,未来将由抓住这个机会的先驱们引领。前沿的AI本土公司和成熟企业内部的变革者,以光速学习和迭代现在是人工智能领导力的赌注。我们相信,这些先驱需要一种新的平台来大规模释放人工智能的潜力。这些信念是推动我们战略的运营假设。他们指导我们的产品路线图,我们的资本分配伙伴关系,最终我们如何为客户服务。今天,我想谈谈我们的愿景如何转化为四个领域。一个,扩大需求和客户采用。二,我们平台上提供的持续AI开发工具。三,我们的AI原生架构在经济学中的表现。四,支持多年增长的电力和供应链基础。AI正在改变每个组织。 关于未来对人工智能云基础设施需求的争论可能会持续,但我们确切知道的是由客户的行动决定的。随着市场在各个领域扩大,需求持续增强。地理,工作负载和几代GPU架构。AI不再局限于前沿模型实验室。它正被嵌入到软件中,工业系统,金融市场,企业工作流程和国家安全任务。我们看到我们的订单积压的广度,在新承诺中,我们签署了协议,并在平台上的利用和定价环境中。我们的Blackwell和Vera Rubin的波动率定价和利润率正在创下新高,而前几代产品的价格已经达到或超过了几年前的水平。我们的近期产能仍然有效售罄。这表明,从更广泛的客户群体中签订了越来越有利的条款承诺,并正在为核心编织定位,以在未来几年获得市场份额。每个组织都面临着重新思考可能性的挑战。AI不仅仅是加速现有流程。它使企业能够重新设计核心功能,创造新产品,进入以前不存在的市场。卡特彼勒就是一个很好的例子。一起,我们将部署Nvidia的Vera Rubin平台,以支持Corweaves AI云基础设施作为数据工厂在工业规模上进行物理AI训练和推理。卡特彼勒将训练专门的模型,以提高智能和生产力的自主建筑设备。生命科学正在成为另一个重要的增长垂直核心编织,因为处理世界上一些最复杂的科学挑战的组织越来越多地转向我们的平台。我们最近欢迎异构实验室作为新客户,并很高兴支持他们解决所有疾病的使命。金融服务仍然是我们的主要增长领域。我们最近将流量交易者和imc添加到我们不断增长的系统交易公司名单中。这些客户正在使用核心编织来开发和部署用于量化交易的下一代人工智能模型。他们选择我们的平台,因为我们能够以更快的速度协调高性能工作负载。这些应用所需的可靠性和效率。在公共部门,我们与litos的合作标志着核心编织联邦增长的重要一步。一起,我们正在努力加快提供安全的人工智能防御能力。 国家安全和情报任务。AI的未来是由一类新的创新者构建的。有些是在前沿运营的AI原生公司。其他人是成熟企业内部的变革者,他们愿意挑战现状。或者我们为两家公司服务,如笛卡尔,正在使用我们的平台开发绿洲三,物理AI的第一个可访问的世界模型。Ibm正在使用核心编织安全地进行强化学习的实验,代理工具的使用和模型评估。通过单体,我们的专业现场工程师直接与日产和zf等客户一起工作。加快企业开发准备好应用程序。现在需求也超出了我们的基础设施。通过Corweave Omni,我们看到主权企业和云客户都表现出浓厚的兴趣。在过去的几周里,我们签署了第一份协议,2027年将开始扩大规模。这些例子因行业和用例而异,但模式是一致的。AI正在从实验转向核心业务,果断行动的组织正在创造优势。部署不再是终点。随着人工智能进入生产阶段,构建应用程序的方式正在发生变化,领导者将是学习和迭代最快的人。过去几年,许多组织将模型视为可交付的。训练它,部署它并继续前进。企业不再以这种方式运作。培训,推理,评估和改进现在形成一个单一的连续循环。生产中的模型和代理通过数据生成真实世界的数据,为评估提供信息。在重新部署到生产之前,推动改进模型或应用程序的新实验。循环会随着时间的推移而重复并产生能力化合物。这种转变从根本上改变了人工智能的需求曲线和经济学。计算不再是集中在模型生命开始时的一次性要求。它成为一个持续的要求,随着生产中的每个应用和每一个改进周期而增长。我们的AI原生平台就是为此而构建的。它涵盖了尖端的云基础设施,快速增长的管理推理业务,领先的开发者工具和代理解决方案,以及由任务控制驱动的最好的班级编排和可观察性层。 一起,这些能力为客户提供了一个集成的环境。客户使用我们的模型或他们定制的无服务器功能,通过核心编织推理部署应用程序。用权重和偏差监控性能,评估生产中的应用,试验新模型,通过无服务器改进它们的性能,强化学习,或者沙盒,并验证每个变化的质量,恢复生产前的性能和成本。QueveAria,我们的AI研究和迭代代理,通过分析数千个评估运行,进一步加速这一过程。在几分钟内发现见解,并建议下一个实验,允许客户压缩想法之间的时间。以光速进行的实验和生产改进。第二季度,我们推出了七项新的AI平台功能,实现了多个行业第一。这些创新是与客户和合作伙伴一起构建的,以解决真正的生产挑战。这就是为什么我们看到如此强劲的采用。就在本周,我们的平台上跟踪的模型训练次数超过了10亿次。这个数字背后是数百万个实验,数以千计的研究突破和不断增长的工程师社区,构建下一代人工智能的研究人员和组织。我们的AI开发服务,利润率更高,我们的客户群体也比我们的核心云更广泛。这被证明是一条自然的客户扩展路径,因为今天构建人工智能应用程序的开发人员。明天的AI云基础设施客户,通过早点为他们服务,我们正在建立随着人工智能工作量的扩大而自然扩大的关系。自推出以来的几个月里,我们的管理推理平台出现了爆炸式增长。由于增长仅受到我们近期产能的限制。在无服务器产品和专用部署中,核心编织正在将代币货币化,同时为客户提供使用我们平台的灵活性。像grammarly和U dotcom这样的公司正在从实验转向真正的生产流量,运行AI编码代理,提供自己的微调模型并大规模部署开放式权重模型。客户不必为了成本而交易速度。在核心编织方面,他们没有。他们选择我们的平台作为总拥有成本的组合,质量,广泛的服务和性能。这反映在我们在每枚代币的成本和速度上保持一致的领导地位,比如在开源模型上进行人工分析。包括Kimi 2.6,K2点七,代码GLM5.2和minimax M3。而自推出以来,这种领导力在过去几个月里直接转化为收入。 我们的管理推理平台的预订ARR已从100万增长。超过1亿。我们预计到2026年底,至少有2.5亿美元的管理推理区。先锋需要不同的平台。仅仅将GPUS添加到通用云中,就无法支持连续AI生活生态。它需要一种新的方法,从电源冷却和机架设计到网络编排。可观察性开发人员工具和管理服务。这就是为什么核心编织是为了我们的平台而构建的,其深度是单一的。广度和技术能力。第二季度,我们成为1St Cloud提供商,负责提出和验证英伟达的S Rubin nvl 72。利用我们在软件定义液体冷却和机架管理方面的创新,将我们在市场上排名第一的记录扩展到市场。我们还为训练和推理创造了新的ml Perth记录,开源模型运行在英伟达(NVIDIA) GraceBlackwell平台和我们的测试中。实现每个令牌的最低推理成本。然而,仅凭业绩是不够的。客户需要企业级的安全性和观测可靠性以及引人注目的经济性。根据信号65,核心编织的总拥有成本估计比平均超大规模云服务提供商低47%。客户也需要我们的平台,将这些能力与更广泛的存储组合相结合,全球数据中心的分布式足迹上的cpu和网络服务。7月,Gartner在2026年云AI基础设施的魔力象限中将Corweave评为有远见者。我们相信,认可为我们构建人工智能云的方法提供了额外的独立验证。这些成就不是孤立的技术里程碑。它们直接转化为更快的部署,利用率提高,更好的应用性能和更低的客户成本,将产品深度与最佳性能相结合,质量和市场领先的Tco是我们的客户和核心编织的胜利公式。核心编织是大规模的基础。这个市场需要一个数量级的基础,不像以前任何东西。这意味着保护电力站点,冷却,硬件存储,网络和供应链投入远远领先于需要,并将其作为一个综合系统进行操作。正如我在电话顶部分享的,我们以1.5结束第二季度吉瓦的活跃电力,仅在本季度就增加了近 500兆瓦。为了将这一点放在一个更广阔的背景下,我们在第二季度增加了更多的电力。任何单一的Neo Cloud今天都在运营,根据第三方的估计。批判性地,我们的规模对我们有利,数学从这里开始变得更好。每个新的部署都基于比一个季度前更大的安装基础。随着基地的扩大,每一座新建筑都成为整体的较小部分,而现有部署的合同收入仍然存在。这就是我们如何将规模转化为运营杠杆的方式。这就是为什么第二季度的毛利率有所扩大,以及为什么我们预计第三季度和第四季度的毛利率将继续逐季扩大。我们还确保了多年增长所需的要素。合同功率增长至3.7第二季度吉瓦。自季度末以来,我们已经增加了大约500兆瓦。将合同功率提高到4.2吉瓦。今天,这些数字不包括1.5以上来自有动力土地的进一步潜在电力吉瓦。我们已经积累了选择。我们必须在现有站点上进行扩展。而Lois,我们已经执行了第一次自我构建,已经开始。包括我们的第一个网站预计将在今年晚些时候上线。动力土地形成更深层次的垂直整合基础,给予我们更大的运营控制,支持更高的长期利润率。我们也在全球扩张,并在美国以外签订了超过1吉瓦的电力合同。包括最近在印度尼西亚以360兆瓦的电力进入亚太区域,该电力将在大约18个月内开始上线。我们预计国际市场将成为推动增长的主要动力,因为我们与客户及其最终用户见面。当我们对到2030年至少8吉瓦的目标有很好的可见性时,我们预计未来几年需求将显著超过供应。在这种环境下,获得权力只是等式的一部分,与大规模交付AI云的每个必要组件一样重要。在