黑石集团 BX.N 2026年第二季度业绩交流会

早上好,欢迎参加 黑石集团(BLACKSTONE) 2026年第二季度投资者电话会议。今天的会议正在录音。此时,所有参与者都是新模式。如果您需要操作员协助,请按星号零。如果你想问一个问题,请按星号键。如果您使用的是扬声器电话,请确保您的静音功能已关闭,以便您的信号到达我们的设备。此时,我想把会议交给韦斯顿·塔克,股东关系主管。请继续。谢谢,凯蒂,早上好,欢迎参加 黑石集团(BLACKSTONE)第二季度电话会议。今天加入的有Steve Schwarzman,主席兼首席执行官,约翰·格雷,总裁兼首席运营官,迈克尔·查伊,副主席和首席财务官。今天早上早些时候,我们发布了新闻稿和幻灯片演示,这可以在我们的网站上找到。我们预计在几周内提交我们的十份季度报告。我想提醒大家,今天的电话会议可能包括前瞻性陈述。这些不确定,可能与实际结果有重大差异。我们不承担更新这些陈述的义务。我们讨论了可能影响结果的一些因素,我们看到10k中的风险因素部分。我们还将参考非GAAP指标,您可以在我们网站的股东页面上的新闻稿中找到和解。请注意,本次电话会议中的任何内容均不构成出售或收购任何黑石集团基金股份的要约。Audidiocast是Blackstone的受版权保护的材料,未经插入不得复制。关于结果,我们报告了本季度的GAAP净利润为24亿美元。可分配收益为20亿美元或1美元,每股普通股52吨我们宣布了每股1美元的股息,$0.29每股,这笔款项将于8月3日支付给记录持有人。就这样,现在我将把电话转给史蒂夫。早上好,感谢您参加我们的电话会议。Loxone报告了强劲的第二季度业绩,可分配收益同比增长26%,达到20亿美元。 正如韦斯顿所说,我们第一季度的收入增长率大致相同。第二季度,很少有相关收益同比增长22%。而净实现增长了27%。尽管地缘政治波动,本季度总流入额达到近700亿美元,过去十二个月的总流入量超过2600亿美元。将管理资产同比增长11%,达到创纪录的1.35万亿美元。这些强劲业绩的主要驱动力仍然是我们在人工智能相关领域进行的大规模投资。包括数据中心,能源和电力以及前沿人工智能公司本身。这些投资为公司带来了众多策略的突出成果,支持我们在融资部署方面的势头,随着我们开始在这些领域实现业绩收入的大幅增长。过去几年,我们一直在定期分享我们对人工智能变革潜力的看法,以及我们如何定位公司从正在进行的范式转变中获益。黑石集团(BLACKSTONE)已成为AI生态系统中最大的私人资本提供商之一,这一地位使我们的投资者能够独特地接触到这一领域出现的非凡机遇,并使他们能够直接分享非凡的潜在收益。许多这样的机会,当然,不能在公开市场上复制。我们建立了世界上最大的数据中心技术开发业务,对计算的需求正在加速。我们成为电力和公用事业领域最活跃的私人投资者之一,能源需求显著上升。我们直接投资了一些世界上增长最快的私营公司,包括Anthropic,OpenAI和SpaceX。我们正在创建新的公司和平台,我们认为它们将在人工智能的发展中发挥关键作用。仅第二季度就包括四个。第一,我们与谷歌合作,建立了一个由他们的tpu芯片驱动的新的AI云提供商。投资高达50亿美元。起初,我们认为,随着时间的推移,该业务有潜力大幅扩展,成为tpus的第一个Neo Cloud。第二,我们与Anthropic合作,成立了一家致力于推动企业采用其人工智能驱动解决方案的公司。帮助企业实现这项技术的巨大潜力。第三,我们jobroadcom和另一位经理创建了一个融资平台,以支持Broadcom为其最终客户部署大规模AI计算。该平台最初提供了350亿美元,以提供1吉瓦的计算。 代表历史上最大的私人信贷投资,还有更多要来。第四,除了与领先人工智能公司的合作,我们推出了一个名为bx dc的 黑石集团(BLACKSTONE)读取编辑器,公开市场投资者可以直接获取稳定新建数据中心的东西。价值20亿美元的幼虫产品代表了历史上最大的盲池Reit Ipo。证明了我们在这一领域的领导地位。今天,稳定数据中心的长期所有权市场尚处于起步阶段。但我们认为,随着时间的推移,它可能会增长到1万亿美元。代表了bx dc的巨大潜力。除了这些新企业,我们正在数据中心平台上看到非凡的势头,总价值已增长至1850亿美元,包括正在建设的设施,高于今年年初的1300亿美元。我们预计今年的租赁容量将超过我们历史上任何其他年份的三倍。如果我们执行我们的管道,我们的数据,中心平台可在未来几年内翻一番。这类的增长,得益于长期租赁,拥有世界上一些最高质量、最具信用价值的客户。这是对私人市场可以创造的东西的有力说明。尽管数据中心投资的生命周期还处于早期阶段,作为其显著的内含价值的标志,我们最近以数十亿美元的收益出售了一批仍在建设中的全租资产。与此同时,在能源领域,我们继续积极投资,以帮助满足不断增长的全球需求。包括在公用事业中,公用事业服务,可再生能源,管道,lng和电气设备。在股权和债务方面,我们在这些领域为lps带来了高度差异化的回报,同时我们的能源聚焦策略也表现突出。上周信用,我们宣布了53亿美元对领先的能源基础设施公司威廉姆斯的投资,以支持多个发展项目为数据中心供电。这项投资提供了财富500强公司寻求私人市场定制长期资本解决方案的另一个例子。我分享这些例子,以突出人工智能建设所需的资本规模以及其为黑石集团和投资者创造的前所未有的机遇。同时,人工智能的快速增长伴随着投资风险和不确定性。以及重要的社会考虑。在风险方面,我们意识到这一领域潜在的积极繁荣,我们精心挑选了我们的地点,利用我们的规模和知识优势建立信念,我们专注于识别具有外部上行潜力的有吸引力的风险调整回报。在许多情况下,人工智能对社会影响的有意义的下行保护。 自从2018年我为建立施瓦茨曼计算机学院做出重大捐赠以来,我就一直从事这个话题。这包括关注人工智能的安全性。我花了很多时间和行业领导人在一起,各种政策制定者都在考虑如何解决这个关键问题,同时保留美国人工智能领导力的进步。此外,公司与我们的投资组合公司紧密合作,包括我们的数据中心业务,为了解决劳动力问题,通过创造工会就业机会对发展的环境和社区的影响,劳动力培训,无水冷却系统,扩大发电和大量地方经济投资。我们的目标是让这些项目为我们服务的社区的现有成功做出贡献。总体而言,我认为,人工智能作为工业革命和电力商业化的先例可能带来的潜在变化。历史上每一次都有这种戏剧性的变化。经济已经调整。社会上几乎所有人的生活水平随着时间的推移而提高。我们相信,人工智能的未来影响将与之前的时期相呼应。但随着更快的实施和复杂性。这种类型的重大变化也会引起焦虑,因为技术将如何及其最终影响存在不确定性。我们需要作为一个社会来监测这些发展,并在何时正确行事。必要的。最后,我认为,我们正处于一代人以来工业和市场最重大转型的早期阶段。私人资本将在这些进步中发挥关键作用,而黑石集团是领先的公司。我对我们的投资者和股东的未来充满信心。我们的股票今天在售,我们相信,它代表了参与这一非凡超级任务的最廉价方式之一。就这样,我将把话筒交给约翰。谢谢,史蒂夫,早上好,每个人。我们一直在公司周围进行种子种植,AI和AI基础设施正在产生出色的回报。我们对投资业绩的持续关注仍然是我们的北方。我们的客户正在以我们所有主要筹款渠道的强劲流入来应对。机构,保险公司及个人投资者。我的三个。同时,IPO市场正在加强,随着时间的推移,为更高的实现和绩效收入奠定基础。我将详细讨论这些动态,从我们的机构业务开始,这仍然是我们公司的核心引擎。 投资者对黑石集团(BLACKSTONE)的忠诚度一如既往,我们看到我们在基础设施领域的势头正在加速。我们八年前推出了我们的专用平台,如今,它已成为一艘火箭船,Aum年同比增长40%,达到900亿美元。AI正在推动我们对数字和能源基础设施的投资,特别是自成立以来,已委托的VIP策略的净年回报率为18%。与此同时,我们的多资产投资业务,bxma正在经历文艺复兴。我们最初于1990年进入对冲基金业务,并于2021年有效地重新启动了他的平台。我们聘请乔·道林来领导它。Bxma已经连续25个季度实现了正回报,这是其最大的战略。第二季度是六年来最好的回报。Aum达到创纪录的1090亿,同比增长21%这是其近15年来最快的有机增长,当时该部门在季度末后的规模不到目前的一半。7月1日,Bxma报告了额外的48亿美元月流入量,这是有史以来最好的筹款月份。转向我们的机构缩减区,这正在加速。我们正在通过一系列高度差异化的策略筹集新的资金周期。2026年至今,这些基金中有三只出现超额需求。机会主义的私人信用生命科学和亚洲私募股权。我们预计,我们的新私募股权能源转型旗舰也将很快触及其硬上限。合在一起,这四项战略代表着近400亿美元。我们的亚洲p旗舰店在第二季度完成了最终关闭。筹集131亿美元,比以前的年份增加一倍以上。在前基金27%的净年回报率的基础上。自成立以来,我们决定专注于印度,我们相信我们拥有最大的替代业务,日本是推动这一业绩的关键因素。我们的第五个能源转型旗舰在第二季度关闭了近60亿美元。其规模已经与上一年份相当,预计达到87亿美元。在二次中,到目前为止,我们已经为我们的新收购旗舰筹集了超过140亿美元,目标是至少220亿美元。在信贷方面,我们关闭了新的提款车和直接贷款和基于资产的融资。 总体而言,我们的机构业务具有非凡的前进势头。在信用方面退一步,我们的联合平台在企业和房地产信贷方面已增长至近5500亿美元。同比增长13%。第二季度的流入量为330亿美元,或占公司总数的近50%。尽管今年早些时候市场噪音,我们仍看到与机构在非投资级策略上的持续互动。同时,我们从董事会投资级私人信贷的大规模长期转移中获益良多。一种新的直接对客户模式已经形成,这将使客户直接面对借款人,为保险渠道带来更好的体验。具体而言,这个模型正在引起共鸣,我们的开放式架构方法也是如此。我们的保险金额在第二季度达到了2900亿美元,同比增长15%代表我们行业最大的第三方聚焦平台。我们宣布与日本最大的人寿保险公司建立新的合作伙伴关系,日本生命,我们将在未来几年内部署约100亿美元的私人信贷,并投资于其国内房地产组合。这建立在我们与Nippon Life通过投资核心桥梁dge和分辨率寿命的现有关系之上,两者都是我们的主要伙伴。总的来说,我们现在在专门的保险解决方案领域有40个客户,在过去两年里,这一数字几乎翻了一番。我们继续在全球范围内增加更多。我们正在这个渠道建立高度差异化的产品,并凭借全球40家领先保险公司的综合实力建立了巨大的规模优势。不承担保险责任。转向私人财富。绩效和品牌是财富渠道成功的最终决定因素,而黑石集团(BLACKSTONE)是两者的领导者。尽管地缘政治动荡和信贷流动低迷,我们的渠道广告在第二季度同比增长16%,达到创纪录的3240亿美元。总销售额86亿在本季度,在4月份,由于与伊朗冲突相关的情绪最消极,因此速度较慢。但6月份强劲复苏。这种势头在第三季度至今仍在继续。Bxp在第二季度再次领先,达到24亿仅用了十个季度就实现了超过250亿美元的航行。 6月是自推出以来最好的销售月份,销售额为12亿美元。自成立以来,Bxp的最大份额类别实现了令人瞩目的20%的净年化回报。包括第二季度约8%的净利润。得益于其卓越的投资组合,为我们的基础设施定位。车辆和私人财富,bx info在第二季度筹集了约9亿美元,在短短六个季度内将其导航业务提升至60亿美元其最大的B类股份的年化回报率为16%。它筹集了12亿第二季度,尽管回购继续大幅下降,同比下降42%,环比下降33%。结果是近四年来最好的常规净流入方式。车辆产量为9.4%自九年半前成立以来,其最大份额类别的净收益大约比指数高出40%包括过去十二个月的10%净收入。B re对数据中心的投资,现在占投资组合的27%特别有帮助。NAV同比增长7%,达到570亿美元。B Reis显然回到了增长模式。最后,b cred在第二季度的销售额为10亿。回购请求仍然很高,超