SPACEX SPCX.O 2026年第二季度业绩交流会

收益电话会议我是M Andrea威廉姆斯(WILLIAMS),投资者关系负责人。今天加入我的是埃隆,Gwen和Brett,我们正在巴斯斯特罗普的工厂与您交谈。德克萨斯州。我们的第二季度财务业绩是在下午3点之后宣布的。中央时间,所有相关材料都已发布到我们的投资关系网站ir SpaceX dot com点,用于此次网络直播。我们准备的发言之后将进行问答环节。我们将从股票中接收实时qampa,然后直接回答投资者在我们的专属收益Q和PA平台上提出的问题。感谢所有提前提交问题的人。在本次网络直播中,我们将讨论我们的业务前景,并做出前瞻性陈述。这些陈述基于我们今天的预测和预期。实际事件或结果可能因多种风险和不确定性而存在重大差异,包括我们最近向美国证券交易委员会提交的文件中提到的那些文件,包括我们今天发布的十季最终招股说明书。此外,在本次电话会议中,我们可能会在我们的新闻稿和向证券提交的文件中讨论某些非GAAP措施。您可以找到其他披露信息,包括所有与可比GAAP措施的调整。2026年第二季度,我们宣布了以下财务结果,与上一年同期的78亿美元收入相比。从41亿美元增长了92%。季度净亏损5.41亿美元,增加4.67亿。调整后的EBITDA为35亿美元,从12亿上涨191%。现在我将把电话转给埃隆,让他发表开场致辞。感谢您。所以这里又是一个里程碑。感谢您。因此,这是SpaceX又一个里程碑式的一年。 到目前为止。我们正在取得巨大进展,用星舰开发一种完全且快速可重复使用的可靠火箭。我们正在全球170个市场中快速连接数百万用户,可靠的StlinkInternet。我们正在以比任何人都快的速度大规模构建人工智能计算能力。我们相信。我们正在显著改善我们的AI模型,最值得注意的是,Grog 4.5的发布上个月。现在我将分别深入探讨这些话题。对于星舰,我们完成了两次成功的飞行,一艘B3星舰,在过去90天里。13号航班展示了实现轨道任务和返回星基进行捕获和继续所需的核心能力。14号航班将是我们首次飞行,搭载我们的三颗星云。我们的通信卫星,到运行轨道。我们将尝试抓住今年V3停滞的第一阶段和第二阶段。下次飞行时我们可能就能赶上那艘船。很难向大多数人解释星舰的惊人意义。我认为,也许用通角轨道来描述它是一个很好的方式来理解飞船对未来文明的影响程度。所以现在,我们交付,叫它,每年大约有2500吨通过猎鹰进入轨道。从异常标准来看,这是一个很大的数字。世界其他地方,我认为,活体300吨左右。因此,我们每年将80%至90%的地球MaaS与猎鹰一起送入轨道。现在有了星舰,我们的愿望,我认为我们将实现这些愿望,每年将向轨道输送超过100万吨。可能最终每年1000万吨。所以这不像你有一张图表,你画了东西。你需要一个非常,非常大的桌子,可以穿上裤子。C、甚至可以看到我们的任何竞争对手在那张图表上,让我们的下一个最大竞争对手在条形图上高一个像素。你仍然需要一个非常大的条形图来代表SpaceX的星际飞船。值得注意的是,我们实际上鼓励竞争对手复制我们。我们没有做任何事情来减缓他们。我们以合理的价格发射竞争卫星星座。我们向所有人收取同样的价格。 所以我们鼓励竞争对手复制我们,但是像星舰这样的东西很难复制。但我们不会使用专利,正如你们所知的地雷演习来阻止人们复制我们。我们积极鼓励它。以各种方式,但当你想到这一点时,所以我们从每年2500吨增加到100万吨,每年可能1000万吨,这确实是一个可笑的深刻区别。但这就是我们的计划,我认为我们会实现这个计划。记录样式也值得指出的是,停滞的V3卫星比失联V2卫星的能力要强一个数量级。这已经是一个非常有能力的卫星了。我们预计会发射一个数量级的三颗卫星。这意味着交付带宽将增加大约四分之一的幅度。即使我们的每比特收入下降了十倍,这仍然意味着星链的收入将增加十倍。所以我认为人们真的低估了这里的存储。所以这是一个大问题。人们很难围绕这一点来思考。就像在某个时候,stamalink将提供世界上大部分的互联网一样。至少在我们被允许经营的国家,这是绝大多数国家。所以,这一点很重要。它不像无限未来。你知道的还不到十年。随着人工智能和人形机器人和车辆机器人技术的出现,以及大量机器人的出现,带宽的需求将比过去大得多。你想到一个人可能消费或生产每2个输出的几百比特。实际上,一天中,人类平均风力每2次输出小于1位。这是86004 100s。现在,计算机在24小时内,每秒可轻松完成数十亿比特的工作。这就是A,我预计随着人工智能和机器人技术的发展,开胃菜的带宽将大幅增长。真的,我认为stalink是唯一可以真正服务带宽的东西。关于AI,我们正在取得快速进展,因为Grog4.5这是一个巨大的改进,我们有croc 4.6也许下星期出来。然后croc 4.7从今天开始大约三到四周,我们预计人工智能开发的节奏将大幅改善。 然后,Grock 5,应该在今年年底之前,我们将整合SpaceX的全部数据。基本上,SpaceX曾经生产的所有数据,这是四分之一世纪以来的艰难时期,将纳入格罗克培训。我们认为这将使格罗克成为迄今为止最好的工程师。所以这些都是非常像的事情。此外,当然,我们正在为他人提供计算,我们正在构建和部署计算,我认为,更快,而增长速度肯定比其他任何人都快。我们的计算部署效率,我认为,也是最高的。因此,我们预计今年的计算量将超过两吉瓦。到明年年底,我们的累计在线计算量可能会高出几倍。所以它可能会,让我们说,计算量要接近10吉瓦,而不是5吉瓦的计算量。展望未来,我们决定完全在Nvidia上构建,因为我们认为barrubin架构是最好的架构。我们认为这是最好的AI计算机,我们非常重视与英伟达在多个层面上的紧密合作和伙伴关系。所以我们是Nvidia独有的。新增产能上线,显然将进一步推动农业的发展。我们的Curser收购也是如此,这应该会很快结束。我认为我们是几乎所有监管障碍。至于明星米纳伊卫星,这本质上是一台优化的barrubin nvl 72计算机,这不是某种遥远的未来。我们预计明年开始推出这些。我们认为nvl 72 vr计算机的设计比典型的设计要好得多,说,有一个标准的机架,机架风格设计。因此,我们希望在地面和轨道上部署它,因为我们认为这将是对正常nvl 72机架的彻底简化。它将花费更少,更有效。所以如果我们把它放在太空,想把它放在地上。所以我认为这会很酷。总之,SpaceX团队正在解决人类历史上一些最困难的工程问题。我认为团队之所以成功,是因为我们做到了。 在很多方面,有史以来最聪明的人类团队。我很自豪能与这样的团队合作,我要感谢团队的辛勤工作,也感谢一路支持我们的投资者。谢谢,埃隆。我们有一个非凡的第二季度,而今天,我将重点关注运营和商业亮点,以及我们未来优先考虑的举措。从我们的太空业务开始。我们仍然是全球领先的发射提供商,今年上半年共交付了78次总发射和1041吨MaaS进入轨道。主要分配给我们自己的内部星链任务,但也有出色的客户使命。虽然我们的启动能力是支持我们连接业务的关键,我们继续拥有非常强劲的商业表现,以及政府使命需求的强劲增长。这推动了该业务部门的收入。我们目前正以最高的猎鹰节奏推出,并处于星舰运营的边缘。正如埃隆所说,我们的双星飞船的前两次飞行使我们处于有利位置,可以实现我们近期达到轨道的目标。捕获并重用船舶和助推器,部署我们的V3星链宽带卫星。说到它,星链在本季度表现突出,受消费者持续增长的推动,企业和政府业务。第二季度,我们净增超过170万星链全球用户。消费者。这反映了我们迄今为止最好的新客户季度,从140万增加我们第一季度增加了。我们通过持有Rpu来实现这一目标。与第一季度相比,每用户平均收入稳定在每月66美元。我们以在167个市场提供服务结束了第二季度,并从那时起继续激活新市场。随着一些非常令人兴奋的公告即将发布,也许就在今天。截至6月30日,我们的轨道运行星链宽带和移动卫星星座增长到大约10200颗,我们的9600颗宽带卫星提供大约每2个总下行链路容量的800太比特。在最近的星舰发射中,V3星链卫星成功进行了速度编辑测试,我们通过每个激光链路连接每颗卫星,我们打算将V3卫星部署到星座,以便在即将进行的星舰任务中投入使用。我们能够从V3卫星向星链星座增加的大量容量将使我们能够继续提供更好的服务。我认为已经相当不错了,但要做到这一点,同时为世界各地的越来越多的客户提供服务。 事实上,在未来几年,我们预计星链将占全球互联网流量的很大一部分,埃隆也提到了这一点。我们还看到星链在企业和政府业务方面有显著的增长机会。我们相信,这些市场的收入有潜力达到至少可比的规模,但可能超过我们的消费者业务,因为我们继续获得市场份额。第二季度,我们与美国航空公司签署了一项重要协议,并与新的合作伙伴启动了我们的服务。包括西南,VirginAtlantic,伊比利亚和阿林加斯。我们已成为各大航空公司首选的供应商,拥有出色的客户反馈。但仍有巨大的增长空间。事实上,我们从一位航空公司客户那里听说,令人震惊的,客户正在飞更短的跳伞飞行,而不是直接飞行,这样他们就可以确保他们乘坐星链激活航班。他们以前在生意上从未见过这种情况。在政府方面,我们第二季度赢得了超过60亿美元的合同。提供我们国家任务关键通信和传感能力的主要空间力量计划。我们预计今年该行业还将有更多增长空间。第二季度,我们还与国际运营商推出了新的星链移动合作伙伴关系。包括软银,NTT,doacomo和Spark新西兰。我们的近期优先事项是在明年晚些时候整合65 MHz的ecostar频谱之前,在星舰上发射移动V2卫星。该频谱传输最近获得了fcc的批准,代表了星链移动在人工智能领域的基础竞争优势。业界正在朝着越来越多的计算需求迈进。我们正在迅速扩大计算能力,以满足我们自己的需求,因为Groc和谷歌、Anthropic等其他领先公司都在扩张。就我们自己的杂货模型而言,企业对Groc 4.5推出的反馈到目前为止非常积极,7月发布后,代币从大门上掉了下来。我们继续看到模型使用和货币化的强烈信号。我们期待欢迎光标团队加入SpaceX,整合我们的工程,并开始从综合销售能力中获益。我们作为一家企业的势头是非凡的。我们的工程团队正在扩大星舰和下一代卫星的规模,我们的销售团队正在扩大星链航空的移 动性和全球市场。同时,我们正在增加计算能力,并在更广泛的客户群体中扩大和深化人工智能合作伙伴关系。尽管我在这个行业工作了24年,我对接下来的几个月感到非常兴奋。随着所有令人兴奋和惊人的事情发生,感觉好像我们快到了。重新开始。现在我将把电话转给我。交给布雷特。谢谢,Gwen。我们在第二季度取得了强劲的业绩。每个细分市场的收入增长加速。我们减少了近一半的净亏损,按年同比计算。我们的调整后EBITDA增长速度明显快于收入。重要的是,我们通过发行Ipo和首次投资级债券大幅加强了资产负债表。我们的全球发射领导地位的结合,持续的星链收入和AI基础设施的快速增长继续推动运营杠杆的改善。现在,我将逐段介绍财务状况。对于太空部分,收入环比增长55%,同比增长29%,达到9.62亿。受大客户推出数量增加和有利的客户群体推动。分部成本和费用同比增长3.89亿美元,我们继续加快对星舰项目的研发投资。Starship的目标是将有效载荷能力提高四倍,并将发射成本降低十倍,与我们的猎鹰九枚火箭相比。解锁我们所有业务部门的重大能力。我们继续推进基础设施建设,以支持每年数千次星舰发射。包括加速猛禽和运载火箭的生产,我们的巨人建设,在激活星基和卡纳维拉尔角39a号发射台以及37号发射台方面取得了重大进展。调整后的EBITDA在本季度亏损2.05亿美元,主要反映了这些更高的RD费用。转向连接部分。连接业务部门的收入增长了43亿美元,环比增长32%,同比增长66%。增长得益于星链用户净增创纪录,以及企业和政府收入的大幅增长。 Starlink订阅者rpu为66幼虫,与第一季度相比没有变化。随着我们继续全球扩张,我们正在采取本地化的市场进入方式,确保我们的产品和服务符合当地需