商品研究晨报-农产品

观点与策略 棕榈油：产地驱动不强，油脂震荡寻底2豆油：北美天气转好，豆系获利了结2豆粕：原油下跌影响美豆，连粕或偏弱震荡4豆一：震荡4玉米：关注现货6白糖：区间整理7棉花：内弱外强预计将持续202608058鸡蛋：震荡调整10生猪：恐慌情绪兑现，等待基本面印证11花生：震荡运行12 2026年08月05日 棕榈油：产地驱动不强，油脂震荡寻底 豆油：北美天气转好，豆系获利了结 李隽钰投资咨询从业资格号：Z0021380lijunyu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 交易商表示，印度七月份棕榈油进口环比激增50%，达到733000公吨，创五个月以来新高。印度七月份大豆油进口环比增长32%，达到501000公吨，创七个月以来新高。印度七月份葵花籽油进口环比增长4%， 达到253000公吨。印度七月食用油进口环比增长34%，达到149万公吨，创十个月以来新高。 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向中国出售了132000吨大豆，于2026/2027年度交付。 据外媒报道，阿根廷政府周二表示，已与海事引航员达成协议，将其收费下调20%，为恢复船舶通行扫清障碍。此前引航员停工一度扰乱了这个全球主要农产品供应国的谷物出口。该协议有望缓解巴拉那河沿岸港口的拥堵状况。巴拉那河是阿根廷大豆、玉米和小麦出口的关键运输通道。此前业界团体警告称，已有数十艘船只受到此次争端影响。阿根廷政府在声明中表示，根据周二达成的协议，引航员将立即恢复航行服务。声明同时称，当局将暂停一项影响该行业的放松管制措施，并与引航员及其他相关政府部门展开磋商，重新审议该问题。 美国国务卿鲁比奥表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡的谈判取得进展。海峡问题尚无最终结果，但希望协议很快达成。 美国财长贝森特在接受CNBC采访时表示，我们可能在周三达成与伊朗的协议，以开放霍尔木兹海峡。他称，关于霍尔木兹海峡的协议可能在周二或周三达成。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度：0豆油趋势强度：0 2026年08月05日 豆粕：原油下跌影响美豆，连粕或偏弱震荡 豆一：震荡 吴光静投资咨询从业资格号：Z0011992wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 8月4日CBOT大豆日评：原油下挫，天气预期改善，大豆收低。北京德润林2026年8月5日消息：周二，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，基准期约收低1.3%，主要反映了伊朗局势改善导致国际原油期货下挫，中西部地区的天气预期改善。卡塔尔和美国官员的表态提振了人们对通过外交 途径解决霍尔木兹海峡石油运输问题的希望，从而导致油价走低。交易商仍在继续密切关注中西部地区持续高温干燥天气后作物的生长状况。美国农业部周一发布的作物进展周报显示，截至8月2日，美国大豆优良率为63%，与一周前持平，低于去年同期的69%，为三年同期最低。报告出台前市场预期为64%。不过天气预报显示，8月上半月中西部大部分地区将迎来规律降雨和温和气温，此时大豆作物正进入关键生长期。分析师表示，7月中西部玉米作物授粉的关键时期遭遇的高温干燥天气可能已经影响了单产潜力。8月对大豆单产潜力而言更为关键，因为此时需要降雨来促进豆荚鼓粒。美国农业部周二发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告向中国出售了13.2万吨大豆，在2026/27年度交货。（汇易网） 【趋势强度】 豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：0（主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况） 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月5日 玉米：关注现货 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 北方玉米散船集港2270-2300元/吨（14.5%水分），集装箱玉米2310-2330元/吨，较昨日持平，广东蛇口散船2410-2430元/吨，集装箱玉米2440-2460元/吨，芽麦自提2480-2500元/吨；东北玉米价格小幅走软，黑、吉主流收购价格2130-2250元/吨；华北玉米价格偏弱波动，深加工企业主流收购价格2300-2430元/吨，山东饲料企业猪料进厂2430-2450元/吨，禽料玉米2390元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度：-1 20260805 白糖：区间整理 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 高频信息：截至8月4日，印度季风降水较LPA低11.8%。6月份中国进口食糖28万吨，进口糖浆和预拌粉10.25万吨。关注中国进口政策，产区销售进度。 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1295万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；CAOC预计26/27榨季国内食糖产量为1293万吨，消费量为1573万吨，进口量为480万吨。中国海关数据显示，截至6月底，25/26榨季中国累计进口食糖291万吨（+40万吨）；截至6月底，累计进口糖浆和预拌粉92万吨（-18万吨）。 国际市场：ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩224万吨，26/27榨季全球食糖供应短缺26万吨。UNICA数据显示，截至6月1日，26/27榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加16%，累计产糖量同比减少2%至684万吨，累计乙醇产量同比增加32%至75.4亿升，累计MIX41.42%同比下降8.67个百分点。ISMA/NFCSF数据显示，截至4月30日，25/26榨季印度食糖产量2753万吨（+188万吨）。OCSB数据显示，截至5月5日，25/26榨季泰国累计产糖1200万吨。 【趋势强度】 白糖趋势强度：0 ■注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月5日 棉花：内弱外强预计将持续20260805 傅博投资咨询从业资格号：Z0016727fubo2@gtht.com 【基本面跟踪】 【宏观及行业新闻】 国内棉花现货概况：根据TTEB信息显示，棉花现货交投大多冷清，现货基差报价暂稳。2025/26南疆喀什皮棉3129/29B杂3.5内较多销售基差在CF09+1200及以上，少量低于该价，不含淡点污，疆内自提；山东、河南库2025/26机采31~29-30/29-30，马值4以上，杂3内主流基差南疆多在CF09+1500-1600起（非喀什南疆现货价格较北疆相近），北疆多在CF09+1850起至2000左右，内地自提。2026/27新疆机采双29预售基差在CF01+850~900为主，非喀什哈密，交货期暂以2026年11月~2027年1月为主。 国内棉纺织企业概况：根据TTEB信息显示，纯棉纱报价整体持稳，交投缓慢。纯棉纱市场依旧处于淡季，下游织厂高温下开机偏低，仅维持刚需零星拿货，成交集中在32S、40S等常规中支品种，高支纱询盘偏少，贸易商多以现有库存周转为主、让利空间有限，港口进口纱报价同步持平，暂无大范围调价动作，观望情绪较浓，静待后续秋冬订单落地带动行情回暖。 美棉概况：昨日ICE棉花期货盘中一度回落至81.11美分/磅，受天气预报显示德州可能将迎来降雨 影响，但是市场仍然担心德州天气和作物生长，尾盘ICE棉花收复跌势，收盘仅下跌0.08%。 【趋势强度】 棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月5日 鸡蛋：震荡调整 吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月5日 生猪：恐慌情绪兑现，等待基本面印证 周小球投资咨询从业资格号：Z0001891zhouxiaoqiu@gtht.com吴昊投资咨询从业资格号：Z0018592wuhao8@gtht.com 【基本面跟踪】 【趋势强度】 趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年8月5日 花生：震荡运行 尹恺宜投资咨询从业资格号：Z0019456yinkaiyi@gtht.com 【基本面跟踪】 【现货市场聚焦】 河南：价格较前一日暂无明显变化，陈米实际成交稀少，呈现有价无市的状态，多数加工厂和贸易商已停工，等待新花生上市。吉林：308通米4.0-4.05左右，好货报价平稳，但实际成交不快，持货商以冷库货源交易为主，需求方多保持观望态度，高价货源暂难成交，整体购销显僵持。辽宁：308通米3.9-4.0左右，以质论价，基层货源基本结束，库存交易为主，多数加工厂陆续停工收尾。 【趋势强度】 花生趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意