2026年8月金股

证券分析师：张冬冬 分析师登记编号：S1190522040001 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 2026年8月金股基本面逻辑： 社服——中国中免（601888）：中国中免的增长已从单一依赖海南，转向"离岛+口岸+市内"三驾马车协同驱动。凭借千亿级的采购规模和市场垄断地位，中国中免对上游顶级品牌商拥有强大的议价能力。随着封关后更多免税品类、更高免税额度等政策落地，中国中免作为海南市场最大的运营商，将是政策红利的最大受益者，其增长空间直接与国内高端消费回流的规模挂钩。 计算机——用友网络（600588）：大型客户保持高续费率。公司大型企业客户业务实现收入59.89亿元，同比增长2.1%，核心产品YonBIP续费率达99.2%。一级央企新增签约10家，累计签约54家；累计替换了160多家大型企业使用的国际厂商系统；公司中型企业客户业务实现收入10.97亿元，同比下降12.3%；公司控股子公司畅捷通实现公司小微企业客户业务收入10.02亿元，同比增长14.2%；公司政府与其它公共组织客户业务实现收入8.17亿元，同比下降9.9%。围绕AI重塑产品。公司重磅发布核心产品“用友BIP 5”，以“AI×数据×流程”原生一体为核心优势.用友BIP已发展出涵盖数据、模型、数智平台、智能应用与服务四个层级包括多元产品的“企业AI产品矩阵”，将AI技术融入19类端到端业务流程、超2500个流程场景。 机械——天准科技（688003）:1、2026一季度公司新签订单8.41亿元（含税），同比增长52.85%；在手订单18.04亿元，同比增长40.24%，延续高增长态势。2、消费电子领域出现折叠玻璃、铰链、散热等新需求，后续有望迎来量产订单。PCB领域公司聚焦视觉制程设备，提供LDI激光直写设备、激光钻孔设备、AVI/AOI设备等，覆盖众多头部客户，受益AI驱动的高端PCB行业景气。光通讯行业公司布局了精密量检测装备等，覆盖了该领域大部分 客户，紧密跟踪客户需求。平台化战略之下，公司的核心底层技术泛化开来，在AOI检测领域的综合竞争力进一步加强，2025年公司在电子领域的AOI检测设备订单同比增长74%。3、公司参股的矽行半导体业务在2025年获得不错进展，今年6月公司公告拟对矽行半导体进行增资，增资完成后公司对矽行半导体的持股比例将由12.10%上升到17.03%。4、机器人领域公司基于英伟达Jetson芯片研发大脑域控制器，提供多种规格的算力计算平台，广泛应用于人形机器人、机器狗等产品。商用车领域，公司推出高阶智驾域控制器，应用于无人物流车、Robotaxi、重卡、清扫车等L4智驾的车辆前装量产。 电子——华峰测控（688200）：受益AI持续发展，算力相关IC及服务器电源类ic、存储类ic持续高景气，带动封测厂大幅扩产。国内模拟ic设计厂商基于快速迭代需求，自建测试产能为行业带来增量需求。公司作为模拟ic测试机国内龙头，受益AI电源类ic高景气，同时布局数字类测试机，有望实现突破放量，进入广阔市场高速发展。模拟功率类客户基于最新产品设计要求，对于测试机性能要求持续提升，有望采购更高价值量产品，满足需求 医药——石药集团（1093.HK）：1、核心逻辑：从“仿创结合”进入创新药收获期，环泊酚、思美宁、思舒静等产品放量验证了商业化能力，2026Q1公司实现营收15.64亿元、同比+75.33%，归母净利润5.55亿元、同比+1089.85%，创新药收入和BD收益共同抬升盈利弹性。2、出海与BD重估逻辑：HSK39004海外授权带来4,000万美元首付款确认，Nav1.8抑制剂授权给AbbVie，交易包括3,000万美元首付款及最高7.15亿美元里程碑付款，市场正在从“国内麻醉镇痛公司”重新定价为“具备连续BD能力的创新Pharma”。 化工——卫星化学（002648）：1、油价上行凸显轻烃裂解成本优势，26H1业绩表现亮眼。2026年上半年，受中东地缘冲突影响，国际油价震荡上行，而公司乙烷采购价格与美国天然气（HenryHub指数）挂钩，与原油价格基本脱钩。在此背景下，油气价差被拉大至历史高位区间，公司轻烃裂解装置的成本优势得以充分兑现。2、公司已建成国内规模最大、全球第二的丙烯酸及酯产业链；国内领先的乙烷裂解制乙烯产业链，依托上游原料自给与下游产品延伸的深度协同，形成了业内具备较高竞争力的一体化产业格局。 交运——盛航股份（001205）：1、新股东发力，官宣增持，后续还有资产注入预期。2、大股东与船运，有协同提质增效的计划。3、危化品外贸运输需求，有望触底反弹。 汽车——伯特利（603596）：MB+SBW卡位L3元年，人形机器人丝杠、电机双擎驱动。伯特利以“XYZ+智驾辅助”智能底盘全系解决方案为核心，打造L3智驾元年核心供应商，EMB自动化产线年产能120万件，形成了从架构设计到系统验证的全链条工程能力。公司推进豫北转向收购，加速从EPS向线控转向进阶，打造EMB+SBW稀缺标的。伯特利在汽车零部件领域积淀的电驱动、精密传动、感知与控制技术，重点突破行星滚柱丝杠、微型丝杠、高性能无刷电机、机器人关节模组的自研自制，打造第二增长曲线。 金融——东方财富（300059）：1、东方财富是A股金融板块中对市场成交额最敏感的标的，若7月风险偏好继续修复、成交保持活跃，其经纪、两融、基金代销和财富管理业务均有望同步受益，业绩弹性较强。2、公司兼具互联网金融和券商双重属性，是机构资金配置金融板块的核心标的之一，流动性充足、市场认可度高，在金融行情中通常具备较高的胜率。3、在政策持续支持资本市场高质量发展、财富管理长期扩容的背景下，公司兼具短期交易活跃度改善带来的β机会和中长期财富管理业务增长的α逻辑，攻守相对兼备。 通信——中际旭创（300308）：800G稳居压舱石，1.6T/硅光接棒成新主力。高速光模块是公司当前最核心的业绩驱动，800G与1.6T构成公司高端产品放量的主线。硅光方案在800G和1.6T产品中的占比持续提升。公司正在从高速光模块龙头向光互连综合解决方案提供商转变。公司已围绕3.2T及以上高速率光模块、硅光、相干、NPO、XPO、OCS等方向进行产品储备和研发投入。 风险提示：美联储紧缩超预期；行业景气度下行超预期；地缘冲突。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。