财通证券首席联合电话会科技组纪要

财通证券首席联合电话会科技组纪要显示，A股科技板块情绪最差时点已过，进入中期摸底阶段。计算机首席李康桥看好国产算力及涨价链方向，认为国产算力增长空间更大，建议关注寒武纪、航光信息等回调时低吸布局。电子组唐佳最看好先进封装板块，2026年二季度利润同比环比双升，高景气度明确，供需缺口或持续至2027年，建议配置通富微电、长电科技等。互联网传媒组黄伟豪表示游戏行业基本面向好，2026年上半年收入同比增12%，核心公司PE普遍不足13倍，存在估值修复空间。

报告看好国产算力及涨价链方向，认为国产算力增长空间更大。先进封装板块也被看好，2026年二季度利润同比环比双升，高景气度明确，全球龙头产能紧张，供需缺口或持续至2027年。游戏行业基本面向好，政策宽松，筹码干净，2026年上半年国内游戏收入同比增12%，核心公司PE普遍不足13倍，存在估值修复空间。

报告建议关注计算机领域的国产算力、涨价链板块，重点跟踪寒武纪、航光信息，逢低布局。电子领域关注先进封装板块，重点配置通富微电，其次关注长电科技、永贵电子。互联网传媒领域关注游戏板块，重点关注腾讯、世纪华通、三七互娱等核心公司，把握估值修复机会。

A股科技板块情绪最差时点已过，进入中期摸底阶段。科技板块反弹可能不顺畅，因A股前期套牢盘抛售意愿较强。市场担心国产算力面临存储缺乏、流片问题导致二季报不及预期，但产业链跟踪情况较市场担忧更乐观。先进封装板块或面临海外产能扩张带来的竞争风险。

科技板块反弹可能不顺畅，因A股前期套牢盘抛售意愿较强。市场担心国产算力面临存储缺乏、流片问题导致二季报不及预期，但产业链跟踪情况较市场担忧更乐观。先进封装板块或面临海外产能扩张带来的竞争风险。游戏行业政策变化、市场竞争等也可能带来不确定性。