2026年08月03日申万期货品种策略日报-国债

2026-08-03 申万期货有梦想的人不睡觉

国债期货价格：上一交易日，国债期货价格普遍上涨，其中T2609合约上涨0.04%，持仓量有所增加。
CTD券IRR：各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。
短期市场利率：SHIBOR7天利率下行0.2bp至1.4530%，DR007利率下行1.52bp至1.4624%，GC007利率下行2.6bp至1.1270%。
国债收益率：10年期国债收益率下行0.42bp至1.72%，长短期（10-2）国债收益率利差为38.71bp。
海外国债收益率：美国10年期国债收益率上行7bp至4.75%，德国10年期国债收益率下行3bp至2.7603%，日本10年期国债收益率上行0bp至1.5072%。

央行操作：上周央行加大公开市场操作力度，逆回购净投放8215亿元，但月末ShibOR有所回升。多地城商行、农商行、村镇银行密集下调中长期存款利率。
美国经济数据：美国第二季度GDP初值年化环比增长1.5%，低于市场预期。美联储7月FOMC会议维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，但内部分歧加大。
国内经济：6月规模以上工业企业利润同比增长15.1%，上半年电子行业利润增长96.9%。房地产仍处于调整阶段，7月三大PMI指数回落。
政策预期：中央政治局会议明确下半年实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，市场资金利率大概率重回均衡偏松区间。