市场概览
2026年第二季度，德国经济增长环比微增0.3%，通胀率为2.3%，宏观经济指标显示经济正朝着正确方向发展，但主要风险包括冲突、能源价格和贸易敞口。主要交易包括大众汽车以74亿欧元收购Everllence公司，贝恩资本以30亿欧元收购弗伦德，这两笔交易占该季度交易总值的51.9%。美国私募股权在交易总值中占比最高，2021年至2026年至今（YTD），美国投资者的参与比例（34%）高于英国（45.4%）。
宏观经济
2026年第一季度标志着欧洲最大经济体连续第三个季度增长，但增长在正负区间波动。2026年6月能源产品价格比2025年6月上涨了3.4%，汽车燃料价格较去年同期上涨了11.3%。青年失业率为7.7%，劳动力市场表现较好。德国私募股权退出估值飙升至382亿欧元，主要得益于科恩（Kone）涉及的294亿欧元交易。H1期间仅通过两只基金募集了6亿欧元，融资缓慢，需要在2026年H2加大融资力度。
风险投资
第二季度，风险投资交易总额环比下降45%，至21亿欧元，但投资金额接近自2021年以来德国的季度平均水平。国防成为风险市场的核心主题，最大规模融资涉及航空航天和国防初创公司。VC退出估值在第二季度跃升至57亿欧元，主要得益于吉利德以43亿欧元收购药物开发商Tubulis。2026年上半年VC募资强劲，共11只基金募集资金12亿欧元，但募资节奏略低于2025年水平。
私募股权
2026年第二季度，私募股权交易额增长至200亿欧元，环比激增97.8%，而交易数量环比下降14.6%至181宗。2026年第二季度是自2021年初以来，交易额第四个达到200亿欧元的季度。H1期间仅通过两只基金募集了6亿欧元，融资缓慢，需要在2026年H2加大融资力度。
并购交易活动
2026年第二季度，私募市场并购交易活动表现强劲，主要交易包括大众汽车收购Everllence和贝恩资本收购弗伦德。
风险投资交易活动
第二季度，风险投资交易活动有所收缩，但投资金额接近自2021年以来德国的季度平均水平，国防和人工智能成为核心主题。
风险投资退出活动
VC退出估值在第二季度跃升至57亿欧元，主要得益于吉利德收购Tubulis。
风险投资融资活动
2026年上半年VC募资强劲，共11只基金募集资金12亿欧元，但募资节奏略低于2025年水平。
并购交易活动
2026年第二季度，私募市场并购交易活动表现强劲，主要交易包括大众汽车收购Everllence和贝恩资本收购弗伦德。
