2026年二季度西班牙市场快照

内容 皮奇博克数据公司 M 市场概览 2 纳希尔·塔尔胡尼 研究与市场智囊部执行副总裁 C3评论 康德拉先生，资深总监，全球私募市场研究主管帕特尔博士 Nalin 研究总监，欧洲、中东和非洲私人资本 C市比较4 5H 私募市场 M VC交易活动7 研究所机构 9VC退出活动 分析 10PVC fundraising activity Director of Research, EMEA Private Capitalnalin.patel@pitchbook.com帕特尔，纳林 11V PE交易活动 Data 13V PE退出活动 查理·法伯，资深数据分析师与情报工程师 14VPE 筹款活动 P 公司并购活动 15 奥斯卡·奥尔莱威资深数据分析师 P 股票市场估值 16 乔治·阿迪 附属数据分析师 pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 2026年7月23日发布。 年内还将发布更多国家概览。请查看下方的最新概览： 2026年第二季度法国市场快照2026年第二季度荷兰市场快照2026年第二季度英国市场快照 请注意：本报告中的所有数据截至2026年6月30日，除非另有说明。 市场概览 2026年第二季度季度比较 评论 太平洋。在本报告中，我们分析了2026年第二季度西班牙公共和私人数据点的趋势。以下是我们关注的重点：我们的“国家快照”系列提供了欧洲和亚洲各国宏观经济和微观经济趋势的概述。 私募股权和风险投资的融资活动主要集中在西班牙首都，资金总额为170亿欧元，而巴塞罗那为45亿欧元。巴塞罗那仍然是主要的创业投资集群，投资额为87亿欧元，退出额为181亿欧元，相比之下，马德里初创企业的投资额为72亿欧元，退出额为11亿欧元。 宏观 2026年第一季度，西班牙GDP环比增长0.6%，预计第二季度增长将在0.5%至0.6%之间。长期增长指标显示西班牙高于欧洲同行，2026年第一季度GDP同比增长2.7%，但地缘政治冲突正带来相当大的不确定性。 harmonised消费者价格指数（HICP）通胀从2月的2.5%上升至2026年5月的3.6%。这一增长主要由于中东冲突带来的能源冲击。食品价格略有下降。2025年曾超过20%，预计2026年将下降至10%。 私募股权退出交易在2026年第二季度达成了17笔，总价值为16亿欧元，环比下降81.6%，但交易数量环比增长了13.3%。由于过去五年的交易数量和价值波动不定，退出市场的集中度较高。今年表现突出的交易包括：黑石 此外，非能源工业商品的价格也已上涨，这种逐季上涨已成为常态，因为大型退出交易的影响。服装和鞋类价格波动。5月份，服务价格环比上涨。过去一段时间没有出现明显的趋势。集团和EQT同意从铂金资本手中以56亿欧元收购Urbaser，以及黑石将其住宅资产组合Fidere Patrimonio Socimi以12亿欧元出售给布鲁菲尔德。 2013年，西班牙的失业率显著下降至10.5%，与此同时，我们正经历着更广泛的金融市场波动。一些私募股权基金 风险投资第二季度风险投资交易额达11亿欧元，环比增长90%，交易数量为99笔 资本，1.285亿欧元用于Factorial，1.2亿欧元用于EOS-X Space，1.15亿用于关闭，将在2026年下半年显著增长。同样，在风险投资方面也是如此。，环比下降18.2%。第二季度交易额创下自2021年第四季度以来的最高纪录，并标志着投资资本连续第三个季度增长。虽然投资额强劲，但交易数量持续大幅下降，这一趋势在过去五年中我们已经观察到。资本正集中投向少数几笔规模更大的交易，这也是我们在2026年观察到愈发普遍的全球风险投资趋势。西班牙第二季度前五笔交易额分别为：Twinco1.65亿欧元，Xoople 1000万欧元，Citibox 1000万欧元。Factorial的一轮融资使其估值飙升至21亿欧元，现已成为西班牙估值最高的风险投资支持公司。紧随其后的是另一家独角兽公司Cabify。全球范围内，共 2026年上半年私募股权（PE）融资额偏低，仅通过三个基金募集了30亿欧元。除2023年募集了40亿欧元外，私募股权基金自2021年起每年均募集超过10亿欧元，若当前速度持续，这可能是有史以来五年中最差表现之一。基金数量正在减少：2021年关闭了17个，2022年和2023年各关闭了15个，2024年关闭了14个，2025年关闭了11个。因此，我们预计基金市场将面临挑战，私募股权（PE）闲置资金从2024年的500亿欧元下降至2025年的400亿欧元，表明等待投入交易的资本有所减少。这可能预示着进一步挑战。 估值14亿欧元，Job&Talent估值13亿欧元。人工智能风险投资交易正在推进中。 公开市场在H2中，若该指数匹配，我们将看到创纪录的资本投入。在我们选定的公共市场指数中，IBEX 35排名第二。 Q2. 风险投资退出市场一直由 Puig 上市主导，长期来看，这也导致了三年复合年增长率。截至14.4%的年至今回报率，略低于MIB 40的15%。对于截至第二季度结束的年度，IBEX 35表现领先，回报率达43.8%，远超MIB 40的29.9%。IBEX 35强劲表现使我们的指数中该指数的回报率达31.4%。此外，IBEX 35市盈率自2024年第四季度以来也持续上升，从10.9倍升至16倍，进一步表明公共股票的价格点正在上涨。 退出交易持续低迷，仅在九次退出交易中产生了30亿欧元，其中包括迄今为止最大的一次退出交易。因此，鉴于皮格（Puig）以127亿欧元的私募市场估值退出，2024年的数据明显失真。截至2026年7月17日，皮格的市值为94亿欧元，这印证了这样一种观点：前几年获得风险投资支持的公司在公开市场难以提升其估值，导致风险投资支持的公司上市数量减少。2026年上半年，风险投资融资规模适中，四只基金共筹集了3亿欧元；相比之下，2025年16只基金共筹集了6亿欧元。自2022年以来，基金数量持续下降，进一步表明融资环境严峻。资本可用性缩水的证据更为充分，可投资资本从2024年的30亿欧元下降至2025年的22亿欧元。 私募股权 私募交易总额达510亿欧元，涉及117笔交易，环比分别下降63.6%和12%。2026年第二季度值得关注的千万级交易包括牙科公司中心和BeeDIGITAL，但未有巨型交易推动整体数据上升。按城市划分活动情况，马德里仍然是西班牙主要的私募中心。2016年至2026年间，私募交易总额达825亿欧元；其次为巴塞罗那，达209亿欧元。 城市比较 私募市场 私募市场 风险投资交易活动 风险投资交易活动 风险投资退出活动 风险投资融资活动 并购交易活动 退出活动