2026年二季度荷兰市场快照

内容 皮奇博克数据公司 市场概览 市场概览2 纳希尔·塔尔胡尼 研究与市场智囊部执行副总裁 评论评论3 帕特尔博士，Nalin 研究总监，欧洲、中东和非洲私人资本康德拉先生，资深总监，全球私募市场研究主管 城市比较 城市比较 4 5热力图 私募市场 宏观活动 VC交易活动 7 研究所机构 9股权市场风险投资退出活动 分析 10私募市场VC融资活动 SeniorResearchAnalyst, EMEA Private Capitalnicolas.moura@pitchbook.com尼古拉斯·莫拉，CFA，CAIA 11风险投资交易活动 私募股权交易活动 Data 13风险投资退出活动 私募股权退出活动 查理·法伯，资深数据分析师与情报工程师 14风险投资融资活动 私募股权融资活动 并购交易活动 公司收购活动 15 奥斯卡·奥尔莱威资深数据分析师 私募退出活动 股权市场估值 16 乔治·阿迪 附属数据分析师 私募融资活动 信贷市场 pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 2026年7月16日发布 年内还将发布更多国家概览。请查看下方的最新概览： 2026年英国市场快照 Q12026年德国市场快照 Q12026年法国市场快照 Q1 请注意：本报告中的所有数据截至2026年6月30日，除非另有说明。 市场概览 2026年第二季度季度比较 评论 我们的“国家快照”系列提供了该地区融资市场趋势的概述，涵盖了欧洲多个国家。我们审视了荷兰在第二季度公共和私人数据点的趋势。亮点 宏观2026年第二季度，荷兰经济延续了第一季度温和扩张的态势，当季GDP环比 此次反弹帮助AEX指数以年内累计（YTD）表现为欧洲同行之最：该指数年内累计上涨13.5%，领先于STOXX欧洲600指数（+8.4%）、富时100指数（+7.6%）和DAX40指数（+2.1%），但落后于标普500指数（+10.2%）。壳牌股价在本季度下跌，因公司暂时暂停了回购计划。ING则表现亮眼，其股价在6月触及新高，因该银行推进了自身回购计划，并同意收购西班牙Singular银行40%的股份。此外，Prosus股价持续表现不佳，截至7月初交易于约40欧元，仍远低于其2025年2月宣布收购Just Eat Takeaway.com前的约45欧元水平。 增长0.2%，公共消费和家庭支出均对增长形成正面贡献。正式的第二季度数据尚未公布，但包括消费者和 producer 信心的改善在内的领先指标表明，经济将继续保持温和增长。本季度通胀有所缓解，6月份的CPI同比增速放缓至2.9%，从5月份的3.5%下降，主要受汽车燃料和交通成本走软影响。劳动力市场依然紧张，5月份失业率维持在3.9%，仍处于欧盟最低水平之列，尽管就业人数略有下降。在货币市场，欧元在本季度对美元走弱，从1月份接近1.2的2026年高点回落至6月中旬的约1.14，原因是美联储在6月17日维持利率在3.5%至3.75%不变，而欧洲央行则自2023年以来首次加息，将存款利率上调25个基点至2.25%。 百万。于6月11日，以应对战争引发的通胀压力。第二季度，一家荷兰公司有一项值得注意的上市：能源企业HMH Holding于4月1日在纳斯达克上市，估值达到563.8亿欧元。 其他新闻 荷兰的异常募资并非偶然；它反映了荷兰机构资金配置中正在发生的结构性转变。该国的养老基金是欧洲最大、最具影响力的机构之一，正经历一个多年的改革过程，正逐步远离传统的固定收益投资，转向更高收益的另类资产，私募股权 included。在 Going Private 的一次采访中，帕特里克预计，该6001亿欧元养老基金将在未来五年内，将其私募市场配置比例从约26%提高到约30%。 风险投资风险投资交易额持续增长，至2026年预计将超过12亿欧元，涵盖87笔交易 。其中，后期阶段的风险投资交易尤为活跃。Nearfield Instruments在D轮融资中获得了3.283亿欧元，使该公司成为荷兰十大独角兽企业之一。荷兰的退出活动仍相对平静，其中一家公司于1月以2.5亿欧元的价格出售给了EW集团。 APG资产管理公司私募投资首席信息官康特斯表示，他们近期完成了一小批企业收购。截 欧洲其他地区的趋势。荷兰风险投资的干粉（未投资资本）自2024年达到峰值以来一直在下降，因为投资者对该资产类别变得更加风险规避。荷兰的预种子公司DFF Ventures刚刚宣布其第三只基金DFF Ventures III已关闭，该基金以7000万欧元超额认购，将投资于为低数字化行业构建软件和人工智能解决方案的初创公司，从种子期开始。2026年，风险投资（VC）融资持续走低，这反映在资产配置中私募股权（PE）占比从6%上升至8%。 1.APG 并非唯一进行这一转变的机构：荷兰的养老金改革一直在系统内逐步将资本重新导向私人市场，这使得本土管理人如 Main Capital 和 Waterland 能够获得不断增长的国内 LP 资本池，即便在欧洲其他地区的募资环境依然困难。这说明了为何荷兰尽管规模不大，却正成为该地区最具韧性的募资市场之一。 私募股权Q2交易活动环比下降，与其他大多数欧洲国家不同。我们观察到赞助商采 取了更为风险规避的策略，Q2附加交易在交易总数中占比更高。参与美国投资者的私募交易额中，荷兰的份额也下降至6.6%的低位。与其他 1：《A-Lister Cash Powers Iconiq's Bold Anthropic Bets》—彭博社，2026年4月11日 欧洲市场，该国并未从大量跨境流动中获益。 私募退出活动因并购退出而收缩至新低，同时，也没有任何一家荷兰私募支持的公司上市。 得益于三只荷兰知名大型基金的完成募集——Main Capital IX、Waterland PE Fund X和Main Foundation III，私募股权（PE）融资在第二季度成为荷兰的亮点。这使得本年度成为过去六年中荷兰募集资金规模的最佳年份。 公开市场AEX指数在第二季度强势反弹，于2026年3月31日因相关冲突的不确定性触及 低点。从该低点开始，指数在第二季度急剧上涨，由ASML引领，该股上涨了54%，因对AI驱动半导体需求的信心重燃，芯片股普遍上涨。此次上涨使ASML成为AEX指数的最大成分股，其权重现约为16%，突破了指数15%的单股权重上限；如果其权重仍高于该门槛，则可能在下次审议时进行再平衡调整。 城市比较 私募市场 私募市场 风险投资交易活动 风险投资交易活动 风险投资退出活动 风险投资融资活动 并购交易活动 并购交易活动 退出活动 私募融资活动 企业并购活动 股票市场估值 注意：三年回报率已年化。 股票市场估值