中信证券电子观点美洲谈第107期 看好电子板块底部修复与自主可控机会
发布时间：2026-08-02 一、核心要点 1. 电子板块周度下滑4.6%排29名，7月跌幅23%排倒数第4，情绪处于底部，8月将迎底部反弹 2. 7月回调因海外加息预期落空、外围股市负反馈、AI产业质疑，目前利空基本出清，贴现率与基本面边际改善 二、投资线索 1. 国产算力：七部委发文要求数据中心国产化采购占比不低于75%，重点关注寒武纪、中芯国际、华虹红利、同福微电、长电科技等 2. 存储：AI带动DRAM/NAND需求增长，HBM供需偏紧，重点关注长江存储、兆易创新、葡软股份、聚成股份 3. 半导体：设备板块订单爆发，重点关注中微公司、新源威，先进封装产能加速布局，关注通富微电、长电科技 三、风险与关注 1. 海外AI需求不及预期、存储价格上涨不及预期2. 政策落地进度低于预期、行业竞争加剧3. 设备与封测产能释放进度存在不确定性
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