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东财能源金属美洲谈第28期金铜锂板块观点

2026-07-26 未知机构 大表哥
报告封面

发布时间：2026-07-26 一、核心要点 1. 本次会议面向机构投资者及受邀客户，发言仅代表个人观点，不构成投资建议，禁止录音转发。2. 2026年7月召开，东财证券张恩浩、蔡子木分别汇报金铜、碳酸锂板块情况。 二、金铜板块核心观点 1. 黄金板块：加息预期已充分反映，实际利率中枢或下移支撑金价，策略偏向以守代攻，推荐中金黄金、赤峰黄金。 2. 铜板块：国内电解铜库存降至10万吨出头，供给端受矿铜扰动、废铜合规成本提升、美国232调查分流影响，基本面扎实，铜价距前高近，推荐西部矿业、中国黄金国际等。 三、碳酸锂板块核心观点 1. 基本面强现实，弱预期已充分计价，三季度供需错配，需求端因国内消费税前置备货、海外退税率取消前抢单实现共振。 2. 供给端受津巴布韦矿转化慢、南美盐湖减产、国内锂厂复产缓影响，库存加速去化，推荐中矿资源、盛新锂能等。 四、风险与关注 1. 黄金价格存在向下波动风险，铜板块需求若崩溃可能利空价格，碳酸锂需关注供给释放节奏。

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