HCDX风电观点:看好Q3预期修复及风格再平衡。近期招标、电价迎来积极变化,主要体现在以下两方面:
- 政策推动项目转化速度加快:开发商收到要求推进项目转化速度的文件。在固投和税收压力较大的背景下,风电招标和并网表现良好。
- 政策托底机制电价提升:绿电企业作为中央及地方公用事业核心资产,2026年上半年盈利显著承压,不可持续。最新竞价的2027年上半年机制电价,装机大省提升10%-25%不等,电量也有提升。
招标爆发性修复:
- 7月当月陆风招标21GW,同比+250%。
- 1-7月公开招标54GW,同比已实现增长。
- 8、9月招标项目景气可见度高,可持续性较强。
装机节奏修复:
- 预计国内装机120GW,出海15-20GW。
- 按各主机出货量未调整,完全为节奏问题。
核心结论:Q3预期修复及风格再平衡可期,招标和装机节奏将迎来可持续的改善。