本周策略观点0615阶段底部已现风格再平衡震荡磨底打开做多机会

外围宏观事件影响及市场情绪变化

• 上周压制A股情绪的外围宏观事件（如加息预期回摆、SpaceX上市）影响减弱，验证短期市场波动受宏观流动性环境和超募情况影响，为后续IPO（如长鑫）提供参考。
• 周末消息面积极（美伊和平协议落地、海峡开放），带动日韩股市高开，或对A股情绪形成传导。

A股市场结构及支撑位确认

• 上周A股先缩量后放量，上证指数收复4000点，资金面（宽基ETF流入）与技术面（上升趋势线支撑3971附近）均显示调整底部已明朗。
• 若守住上周五缺口，本轮调整底部确立；情绪周期也显示5月中旬以来已到底部，震荡为磨底过程。
• 风格再平衡利好个股补跌行情扭转，观察个股强于大盘可验证趋势。

指数及科技主线展望

• 若节后放量未能上行，需调整预期；若顺利，指数或冲击前高/新高。
• 科技主线短期波动大，海外算力调整带动科创半导体设备ETF缩圈，但“去日化”材料强势，周五负反馈不代表双头。需关注美日韩表现及美国对AI限制（利好国产算力）。
• 近期财报季临近，建议低吸科创100/200/综指ETF；细分关注消费电子ETF和港股通信息技术ETF。

周期及细分板块机会

• 海峡开放利好周期和先进制造反弹，有色ETF、工业有色ETF、化工ETF兼具超跌反弹及AI算力金属催化逻辑。
• 非银和锂电板块（电池ETF利好）也有机会。