本周策略观点0202风偏下降风格平衡节前震荡向上趋势仍在化工ETF1

市场情绪与行业表现

• 周末金银和有色板块悲观情绪发酵，主要受新美联储主席Warsh提名影响，但实际政策走向仍不确定。贵金属（如金银）因拥挤度高、比特币投机资金集中，波动加剧且尚未止跌。

行业ETF表现与策略

• 资源类ETF：鹏华有色ETF和工业有色ETF需经历类似去年四季度的降波与筹码松动过程；石油ETF（159697）因期货跌幅有限而表现韧性较好；化工ETF（159870）和粮食ETF（159698）因基本面与节奏优势，表现优于其他板块，尤其是粮食ETF。
• 风格轮动：资源股强势带动市场，调整时情绪一度跌至前期涨幅0.382分位，但20日线支撑有效，量能中枢约3万亿，两融余额未显著下降，活跃资金仍期待节前行情。未来两周可能伴随结构再平衡和风格轮动，以完成预期上行目标。

题材与科技板块动态

• 题材股：卫星ETF（鹏华）和机器人ETF（鹏华）破位，但商业航天轮动反弹、机器人反抽60日线；AI应用（传媒ETF）受催化但守住20日线，游戏板块或带来冲击；云计算ETF（鹏华）因Moltbook爆火需关注反应。
• 科技ETF：科创创业人工智能ETF（588410）空间较大，通信和创50ETF（159681）偏滞涨可高看点；半导体ETF和科创芯片ETF（鹏华）边涨边撤，科创半导体设备ETF（鹏华）尚未企稳。

资金面与防御性板块

• 商品板块下跌时，科技（人工智能）板块受益，港股通科技ETF（鹏华）和恒生科技ETF（520590）可关注；银行ETF（512730）调整充分有绝对收益机会，证券保险ETF（鹏华）将交易宽基流出修复，均具备护盘能力。