弘则研究2026年7月两轮电动车及汽车经销商调研纪要

发布时间：2026-07-31 一、核心要点 1. 调研基本情况：弘则研究“弘则匠心智造第774期”于2026年7月发布，涉及9号、小牛、雅迪、爱玛、春风等两轮电动车品牌及国内某地区汽车经销商，调研区域含晋江、重庆、上海等地 2. 两轮电动车核心品牌表现 1.9号电动车：7月电摩占比约55%、电自占比约45%；晋江乡镇电摩销量增长明显，升级2.0门店后大店销量提升超30%；7月目标销量预计下滑10%，三季度目标1.2万台（对应2025年增长50%），当前库存约1.8个月；主推车型为M85C、Q70C、MZ130、M90等；友商中小品牌多数增速放缓甚至关闭门店 2.小牛电动车：7月销量约6000台，同比下滑20%、环比增长10%，电摩占比约15%-20%；雅迪、爱玛促销后销量同比下滑10%-20%，客单价明显降低；上海因管控电摩牌照，9号闪骑系列销量不佳 3.春风摩托：7月销量同比增长100%、环比下滑10%，库存约1.5个月；125车型因定价偏高（高配1.06万元）滞销；当前毛利率10%-15%，大排量市场需求疲软，行业预期整体下滑；门店从600家扩至近900家，重点布局中小城市L1、L2门店，单店毛利偏低 3.新兴两轮电动车品牌表现：新势力品牌门店经营惨淡，存在无产品、产品认知度低、门店费用高、加盟承诺未落实等问题；某新势力品牌7月交付140余台，订单近680台，与去年同期偏差约10台、 海豹零八核心卖点为中配续航900公里、价格21万元、全系标配后轮转向、轴距超3米、内饰质感豪华，交付周期约1个月；行业二代刀片电池产能不足，厂家自4月起按需下单，未给经销商压库存，当前库存约200余台；7月客流量因高温大幅下降，行业整体处于淡季；吉利等友商7月销量惨淡，单个门店月销仅几十台，单个销售月销仅数台 4.汽车市场及比亚迪相关情况 1.汽车经销商7月交车25台，较6月下滑20%、同比下滑70%；线索量不足，客流量约80，较同期下滑约27%，受炎热天气及暴雨影响；库存对应库销比2.0，较6月略升 2.2026年汽车市场整体为淡季，多数品牌无价格战；比亚迪下半年无价格战，主打提升配置与品质，门店25款海豚优惠3万元（车价约10万元，折后7万余元，卖车不盈利）；重庆地区补贴4000元/车（25万元以下）、置换补贴8个点，政策全国统一，以旧换新占比4-5成；竞品小鹏P7、小米等与海豹零八价位相当，海豹零八配置、续航、尺寸更优；极氪因产品爆点、配置跟进快，受比亚迪冲击较小 3.汽车市场判断：2026年下半年较上半年有环比回暖迹象，但与去年同期仍有压力；需靠新车型（如海豹06新款、海408）及电池产能提升缓解等车痛点；暂无明确市场回暖信号，经销商目标为盈亏平衡，无季度明确回暖预期 二、风险与关注 1.9号电动车、小牛电动车等头部品牌存在销量不及预期风险，友商中小品牌经营压力大、关门风险高2.新兴两轮电动车品牌普遍面临门店经营困境，产能不足、交付不及预期问题突出，行业淡季客流下滑明显 3.汽车市场整体处于淡季，交车量大幅下滑，比亚迪虽主打配置升级但卖车盈利难，经销商仅目标盈亏平衡，市场回暖信号不明确 三、投资线索 1.9号电动车晋江升级门店模式或可复制，带动销量提升；2.海豹零八等新款车型交付潜力或支撑新势力品牌订单增长；3.极氪产品爆点效应或形成差异化竞争优势；4.比亚迪以旧换新及补贴政策或可带动部分终端销量 1.9号电动车三季度销量目标完成情况、库存变化；2.新势力品牌海豹零八及新款车型交付表现；3.汽车市场新车型上市及电池产能提升对销量的拉动效果；4.两轮电动车及汽车行业淡季客流恢复情况