收益概要:$AMZN,$META,$GOOGL,和$MSFT预计到2026年,综合资本支出将达到7200亿至7450亿美元,高于此前预测的6950亿至7250亿美元。其中,亚马逊资本支出为2200亿美元,谷歌为1950亿美元至2050亿美元,微软为1300亿至1450亿美元。
尽管当前市场存在去杠杆化和零售/机构保证金清算现象,但从中长期来看,报告认为看空上游半导体或新云技术缺乏依据。主要原因是各大超大规模数据中心运营商均指出计算能力不足、云需求上升、定价能力增强以及芯片/网络支出增加等问题。
报告提出的上游半导体供应链“瓶颈”论点指出,当数万亿美(原文未完整)的资本支出需求与当前供应链产能不足时,将导致行业持续增长。因此,报告对上游半导体和新云技术持乐观态度。