银行间货币市场收盘日评

人民币资金 周四，质押式回购存款类机构加权价格如下（截止17：00）： 【公开市场操作】 今日开展2705亿元7天逆回购操作，投标量2705亿元，中标量2705亿元，操作利率为1.40%。同时，开展了6000亿元隔夜逆回购操作。本日7D逆回购到期2040亿,隔夜逆回购到期6000亿。本日共计净投放665亿元。 【市场评述】 本日资金面整体转为宽松态势。具体来看， 早盘国股大行资金部分融出，非银隔夜押利率存单地方短暂成交在1.50%-1.53%区间后迅速降至押利率1.43%、押存单商金1.43%-1.45%成交。跨月方面，4d押利率存单开盘成交1.50%-1.52%，随后降至押利率1.46%、押存单1.47%-1.48%成交。7d押利率成交由1.48%-1.49%降至1.45%-1.46%位置，非银融出7d押信用由开盘的1.50%融出降至1.47%融出。 午后市场略显清淡，资金面重回均衡。非银借隔夜押利率成交1.42%-1.43%，存单隔夜成交1.44%-1.45%位置。跨月4d成交1.47%-1.48%。临近尾盘，利率隔夜最低成交至1.41%，存单隔夜最低成交在1.44%，资金面维持均衡偏松直至收盘。 今日资金面情绪指数：51-47-48-48 存单市场 今日资金面较昨日转松，R001收于1.4328%附近，较上一交易日下行约7.6bp，R007收于1.4776%附近，较上一交易日下行2.8bp。央行今日开展了2705亿元7天逆回购操作，投标量2705亿元，中标量2705亿元，操作利率为1.40%，与此前持平，同时开展了6000亿元隔夜逆回购操作，7天到期量2040亿元，今日净投放665亿元。 今日存单二级市场交投较活跃，由于资金面转松，短期限存单有所下行，一级发行大行供给持续，长期限存单收益率先上后下。其中1M国股大行日终收在1.41%附近，较昨日下行2bp；3M国股大行日终收在1.44%附近，较昨日下行0.25bp；6M国股大行日终收在1.46%附近，较昨日下行0.25bp；9M国股大行日终收在1.48%附近，与昨日持平；1Y国股大行日终收在1.483%附近，较昨日下行0.2bp。1Y与9M相差0.3p，较昨日收窄0.2bp；9M与6M相差2bp，较昨日放宽0.25bp；6M与3M相差2bp，与昨日持平；3M和1M相差3bp，较昨日放宽1.75bp；1Y-1M曲线利差为7.3bp，较昨日放宽1.8bp；1Y-3M曲线利差为4.3bp，与昨日基本持平。 今日现券全天下行，午盘后随会议召开，现券急速下行，10Y国债活跃尾盘收于1.7085%附近，较昨日下行1.27bp，30Y国债收于2.1875%附近，较昨日下行2bp左右。今日存单一级大行依旧报价1Y1.85，午后随现券收益率下行逐渐募满。后续建议持续关注跨月资金面及大行发行情况对存单市场价格的影响。 境内美金拆借市场：今日境内银行间美元拆借市场流动性O/N早盘紧张，午后趋均衡，跨月需求集中在T/N-1W偏紧，2W-1M均衡，更长期限需求较少，相对均衡。具体看：O/N开盘较紧，交投集中在3.70%-3.72%，后临近中午随融出改善，流动性有所好转，午后需求较少；T/N及1W上午较紧，早盘最高上至4.00%交投，后稳定集中在3.95%位置成交，午后跨月流动性有所缓解，价格较为稳定；2W买盘报在3.88%-3.96%，融出报在3.95%-3.96%，并有成交。1M少量买盘报在3.72%-3.88%，在3.88%附近成交；3M及以上中长期双边报价有限，交投清淡。今日境内非银拆借市场较为清淡，交投有限。 境内美金回购市场：今日境内银行间美元回购市场整体均衡，需求较少。 境外美金拆借市场：今日境外银行间美元拆借市场流动性O/N紧张转均衡，2W-1W均衡偏紧，1M均衡，3M偏紧，6M-1Y需求减少，相对均衡。具体看：O/N开盘较紧，交投在3.70%-3.72%，后供需趋向稳定；跨月T/N成交集中在3.85%；1W融入需求报在3.70%-3.88%，在3.88%少量交投；2W少量需求报在3.79%。1M买盘报在3.87%-3.90%；2M买盘报在3.97%，融出较少；3M融入需求报在3.98%-4.12%，少量卖盘报4.12%-4.15%区间。6M买盘集中在4.10%，听闻少量融出报在4.15%；9M买盘报在4.23%；1Y融入需求报在4.24%-4.28%，融出报在4.55%附近，交投寥寥。