2026年6月25日收盘日评银行间货币市场

人民币资金 周四，质押式回购存款类机构加权价格如下（截止17：00）： 中国央行：今日开展3705亿元7天逆回购操作，投标量3705亿元，中标量3705亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。到期量2480亿元，净投放1225亿元。 另【央行：6月25日将开展5000亿元MLF操作】为保持银行体系流动性充裕，2026年6月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。 今日资金面整体均衡偏松。 早盘资金面开盘呈均衡偏松态势，资金利率较昨日开盘价格继续下行。隔夜押利率存单商金成交在1.48%-1.50%区间。跨月资金方面，7d押利率成交在1.54%-1.55%区间，在1.54%位置需求较好。押信用ofr在1.58%-1.60%区间。14d押信用ofr在1.53%-1.54%区间。随后融出增多，各期限价格大幅下行。隔夜押利率下行至1.43%-1.45%区间成交，押存单商金下行至1.45%-1.46%区间成交。6-7d押利率成交在1.51%-1.53%区间，押信用供给在1.55%附近。临近午盘，隔夜押利率成交在1.42%-1.43%区间，押存单商金成交在1.44%-1.45%区间。7d押利率供给在1.51%，押存单在1.52%附近。14d及以上期限成交寥寥。 午后资金面边际有所收敛，价格小幅上涨。隔夜押利率成交在1.43%附近，押存单需求集中在1.44%-1.45%区间，押信用ofr在1.46%附近。7天押利率成交在1.51%附近，押信用ofr在1.56%-1.57%区间。临近尾盘，隔夜押利率最低成交至1.38%，押存单最低成交至1.42%，资金面保持偏松态势直至收盘。 今日全天的资金面情绪指数：50-48-49-48 存单市场 今日资金面呈现均衡态势。R001下行约2.79bp至1.4268%附近，R007下行约2.55bp至1.5429%附近。中国央行今日开展3705亿元7天逆回购操作，因今日有2480亿元逆回购到期，当日实现净投放1225亿。 今日存单二级市场整体交投活跃，整体来看，各期限收益成交收益率较昨日收盘下行，其中1M国股大行日终收在1.445%附近，较昨日下行约0.5bp；3M国股大行日终收在1.425%附近，较昨日下行约0.5bp；6M国股大行日终收在1.45%附近，较昨日下行约1bp；9M国股大行日终收在1.48%附近，较昨日下行约0.5bp；1Y国股大行日终收在1.485%附近，较昨日下行约0.5bp。1Y与9M相差0.5bp，较昨日没有变化；9M与6M相差3bp，较昨日拉宽0.5bp；6M与3M相差2.5bp，较昨日收窄0.5bp；3M和1M相差-2bp，较昨日没有变化。1Y-1M曲线利差为4bp，较昨日没有变化。1Y-3M曲线利差为6bp，较昨日没有变化。 今日债市震荡下行，10Y国债尾盘成交在1.73%附近。今日存单震荡为主，早盘存单买盘情绪火热，1Y股份制大行成交收益率在资金面宽松的情况下一度tkn至1.475，随着一级存单发行提价，二级买盘情绪消退，尾盘1Y股份制大行成交至1.485左右。后续建议继续关注资金面变化和一级存单发行情况。 境内美金拆借市场：今日境内银行间美元拆借市场流动性O/N均衡偏松，1W期限紧平衡，2W-3M期限均衡，其他期限均衡清淡。O/N成交中枢3.65%-3.66%，早间平盘较快；跨月1W依然是交投重点，成交在3.78%-3.82%；2W期限交投于3.78%-3.80%；1M期限买盘报3.78%-3.82%，少量供给，据悉市场成交在3.79%-3.82%；2M期限少量融入在3.85%，未闻成交；3M期限融入需求在3.84%-4.00%，卖盘缺位，成交低迷。更长期限方面，6M期限买盘融入在3.90%-4.10%，1Y融入在4.20%，卖盘难觅，成交清淡。今日境内非银拆借市场报价清淡，1M期限报3.85%，卖盘难寻。 境内美金回购市场：今天境内银行间回购市场交投清淡，部分融出报2W3.80、1M3.81、2M3.87、3M3.90，限于名字额度等未有成交。今日境内非银美元回购市场成交清淡。 境外美金拆借市场：今日境外银行间美元拆借市场O/N均衡偏松，1W-3M期限均衡偏紧，更长期限均衡。O/N交投3.63%-3.66%，平盘速度稍慢于境内；跨月1W2W合并交投，买盘区间较昨日上行至3.88%-4.00%，需求堆积，午后卖盘报4.00%，带动买盘连续提价，上午部分成交在3.94%-3.95%；1M期限紧跟跨月提价，融入报3.95%-4.00%，市场成交于4.00%。中长期限方面，2M期限融入在4.01%-4.05%，市场在4.05%成交，供给主要来自境外中资；3M期限买盘活跃度尚可，报4.00%-4.10%，卖盘在4.10%-4.13%，交投寥寥。更长期限方面，机构更显观望，6M双边对峙4.10%-4.15%/4.20%；9M双边对峙4.15%-4.18%/4.28%；1Y期限活跃，融入报在4.15%-4.25%，卖盘仍坚持4.40%，未闻成交。 免责声明：本日评由上海国际货币经纪有限责任公司（以下简称“上海国际货币”）制作，版权由上海国际货币所有。未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用日评内容。日评所涉及的信息主要来自公开的资料和其他公共渠道，信息不能也不应被解释为与任何金融工具、投资或任何交易策略相关的报价、出价、建议或请求，不可作为决策依据，不代表上海国际货币任何推荐或观点，不保证其完整性、时效性或准确性等要求，上海国际货币亦不对因使用本日评任何信息而引发或可能引发的损失或法律纠纷承担任何责任。