南华期货 期市早餐7.29会议要点整理

发布时间：2026-07-29 一、核心要点 1. 美伊冲突呈长期化，霍尔木兹海峡持续收紧，能源化工板块短期受消息驱动，中期结构未崩，超跌后有机会，建议不追涨，逢低布局 2. 科技股下跌源于供需变化及美国资本分配策略，半导体（晶圆）行情为周期性，AI相关硬件利润后期将被下游巨头锁定 3. 周四美联储利率决议将影响贵金属，当前美联储不会立刻加息但放鹰语，白银价格震荡走弱或延续至9月 二、各品种线索 1. 能源化工：欧线运价受航司风险判断支撑，09合约或补涨，08与09价差过大；国内能源化工跌多可买、不追高 2. 有色：镍受原油相关性及印尼资源话语权影响，基本面偏空走势弱于原油；铝受中东局势支撑、国内外呈外强内弱格局；锌、铜、锡处于供需矛盾下的震荡难操作状态 3. 农产品：大豆炒作后下跌，需警惕后续反弹；橡胶因合成胶下跌、天然胶承压，价差将收缩；菜油受原油及油脂联动影响，操作难度大；生猪供过于求，09合约或跌至四位数，远期价格仍下跌 4. 其他：苹果呈区间震荡，9月或有单边行情；玻璃、纯碱为空头市场，09合约走弱；花生操作偏震荡；碳酸锂震荡下行，反弹力度弱 三、风险与关注 1. 美伊冲突的不确定性，霍尔木兹海峡管控的变化2. 美联储利率决议政策走向，市场对加息预期的反应3. 中东局势对能源、农产品的潜在影响4. 国内经济及相关政策对大宗商品需求的影响