期市早餐7.30

大家早上好，欢迎来收看我们的晨会。 昨天晚上毫无疑问，所以大家最关注的是美联储的一期会议，对吧？首先我们看一下会议的内容。 会议内容大家也能看到，就是说第一个利率不变。 沃了斯沃什又说不代表会按兵不动等等等等，就是说还是这个通胀的问题对吧？通胀通胀的问题它一定要没有软性的通胀目标，唯一的目标是2%，这个其实跟上个月没什么区别，也其实在我预料之中，毕竟目前的他的这些就业数据还是不错的。 所以这个就是你你除非你就业数据和通胀数据都不好的情况下，那么这种加息概率会偏高。 不然的话就说你一边好一边不好，那他不会去加息，这是第一个。 第二个，他也反复强调了通胀的目标的问题。 毫无疑问，通胀的问题最大的不就是原油的问题吗？这个问题它不是即便是通过加息也没有办法去解决的问题。 所以他他知道在这方加息没有用，所以他就是做一些各种表述。 所以我们看到市场的反应，第一个美股的价格从说完不加息以后拉升，然后就回落，而且就是变成了一个比较大的一个下跌。 是这个呃贵金属，贵金属其实昨天晚上的波动不是很大，甚至还有一点上涨。 那么它主要还是在于前期的大幅的高波动已经变降于到一个低波动率的一个状态。 这个状态可能还会持续。 因为市场整体的表现，你要说是特别阴，也或者说特别割也没有，更多是偏偏中性一点。所以整体看这个美联储的利率决议，对股市的利空影响要远大于对商品的波动影响，这是第一个。 第二个我们再去看全球的整体的格局，那么美联储的利率绝育，美联储的这个货币政策，它是受到了海湾的影响，受到了中东的影响。 那么目前看中东的这个情况，短视是解决不了的。 有可能我猜测有可能这种情况会不会像当年俄乌一样持续的往上推升。 但是比俄乌情况更严重的是，由于海峡的问题，它的会真实影响到供给结构，以前俄乌的问题，你我大不了把这一端我就剔除掉，对吧？剔除掉以后，我其他的地方我还是可以继续经营的。 但是你中东这么大一块地，对吧？占全球原油的份额算全球能源化工的份额比重这么高的情况下，对市场的影响，它不是短期的，它是一个长期过程，所以我们为什么看到有一些化工品昨天晚上生材创新高呢？它就是供应上的一些问题，当然可能还有一些比如说装置检修等等其他因素。 但是综合下来看，能源化工板块你不能看的太低，它整体来说是一个偏强的一个板块。 如果有比较大的一个回落，反倒是可能是机会。 昨天也跟大家讲了，反倒可能是机会。 由于原油带来的输适性通胀，导致通胀数据这个目标一直是完不成的。 所以美联储目前它一直会有重复我要未来可能会加息的这种表态。 但是现在就说你两个数据是就是你的这个就业数据还没有那么恶化。 如果就业数据也很恶化的话，那么暂时的概率会变得更高。 既你做单边的行情，基本上也赚不到太多钱，更多是偏偏低波动力的一个震荡。 就是这个其他的一些品种，刚才讲的这个黄金的问题，这个震荡，这个可能会震荡持续震荡走低，震荡走低。 我个人判断这个时间点在九月份会更关键一点，九月份的利益决议会更关键一点。 那个时候因为大家可能之前预测加息的第一次加息大概率会落在九月份，所以这种情况下，在九月份之前市场可能会继续承压，继续承压到9月份的时候，大家看这个中资问题是怎么样的，它的通胀数据和这个就业数据会怎么样。 如果说还是现在对是这样状态的话，说不定他又不加息。 如果说两者都比较恶化了，它有存在加息的可能性。 这个原油也没有什么太多问题，就是说你回落了以后它就会上去，回落以后就会上去。 因为价格特别低的以后，我因为特朗普现在就说之前打了委内瑞拉，控制了他们的那缘油以后，他再去打中东，他就游刃有余了。 他可以他找打中的目的，一个是啊是教训一下伊朗，第二个是要让中东这些土豪国家对他臣服。 第三个就是要控制油价，他打了这次反斗，他很好的把控了以原油的价格。 他阳让叫油，原油涨我就他就他就打两枪，他想没有跌我就不打，然后完全掌控在他这里，那么他就可以更好的去卖他的美国炼油，或者更好卖威雷达的这个原油了，这个是它的一种战术。 所以如果你看清楚这一点，其实就不用特别纠结这个市场为什么突然好，突然不好，为什么突然打仗？为什么突然就停火？当然有直接原因，比如说弹药打完了，它有间接原因就是美伊双方的这个对立面，他是不能通过谈判解决的，而且打仗又两帮又打打不出结果来，所以这种情况下他就会打打停停，然后海峡就会咣咣开开，咣关开开。 而且整体来说相对来说，出入的流量不如第一次备忘录签署的那个段时间流量多，后面流量也不会又涨到那个阶段这个更不用说赚钱了。 所以这种情况下会造成海湾危机，甚至红海那边也有危机，就是曼德海峡这边。 毕竟胡塞武装现在也是打一枪打一下的。 我们去看到有些航运公司已经掉头往北上了，走红海或者是走埃及这边去运输它的一些东西。 其实像好欧线09和10合约价格是相对来说偏低估的。 它的价格可能会后期会有一个补价差的一个行为，但是金月合约又不会跌，所以大概率就是909和10去补涨，去收这个价差，既收价差又去收这个预期的价格。 这个情况看不是短期的一个中东不是一个短期能够解决的问题。 然后呢我们再去看一些品种，就是说昨天比较跌的多的，比如说像糖，可能我知道这几个月很多人都在说厄尼诺什么什么现象，但是我要说的是厄尼诺的事儿会影响到明年，而不会影响到今年，今年可能会有一点影响在印度，但是现在市场没有发酵，市场还是在发酵。 现在库存的问题，大家可能最近也刷到一些视频。 这个饮料的店或者说这个棒冰都卖的不好，卖不出去。 最近我也刷到不少这种新闻，下游的需求没有是有所沉降的，这个沉降还是比较明显的。供给压力是要比去年大了，所以它的价格是往下走的。 那么昨天打了一个前期的低点以后，出现短期的技术性反弹，但是这种反弹持续性存疑，远外盘的价格下跌仍然还是有空间的。 所以只要外盘不跌破前期低点的话，目前市场的价格还没有见底，还没有见底。 所以像这样的品种，你要做厄尼诺的情况下，价格越低越好。 目前的价格还不足以让有比较好的一个价格去位置去买，时间维度现在也还没有到。 然后像还有一些品种继续喋喋不休，纯碱玻璃的这样品种继续喋喋不休。 我们之前反复聊过很多次，就是这些行业当中有一个最大的问题就是你的供给收缩幅度没有需求收缩幅度更大。 因为它的整个行业是下滑的，那么下滑情况下需求收缩的幅度非常大，而且这种情况是不是短期的一个状态，像房地产基建行业，它是不是短期的状态，它这个是长期持续的，不知道会持续多少年。 目前的可能一些存量房或者说有个别城市，比如说像合肥这样城市，但是因为长期等等问题，他或者是这些公司这些问题，他很多人突然就有钱了，那么会可能有一些购房的需求，但是他还是极少数人，这就极少数企业，极少数人，然后极少数的城市它仅此而已。但全国大范围的情况下，对于房地产基建这一类的需求，它整体来说是往下走。 所以这种情况下，这个长期结构，特别是009合约这些品种的09合约，它的价格可能会持续的回落。 这种回落的空间和幅度现在也仍然是未可知的。 好，我们进入到一个交流的环节交流的环节。 踩破。 如果说你做菜粕是在想那一根大阳线以后的行情是不是继续持续。 我告诉你为什么那天会出现大阳线。 首先那段时间豆粕的价格持续上涨，那么豆粕价格上涨它有一个最深底层次的逻辑是中国和美国签订了比较多的大陆订单，然后这个时候就是利好美豆的价格上涨。 说白了就是老美我不会便宜的卖给你我就肯定是拉高货然后卖给你。 所以那个时候我们去看，无论是美豆也好，美玉米也好，都有什么炒作天气或者其他的事儿，然后把价格推高，推高以后再卖给你。 但是随后价格就回落，因为其实价格拉到那个位置以后，其实它是已经高估的。 因为你看全球的这个大豆贸易格局，除了美豆以外，大豆像南美它也是疯产。 而且这几年南美的增量是非常明显的，所以大豆的价格不可能保持一个非常高的一个水平位。 我们再去观察这个豆粕和菜粕的这个正整体价格结构，它其实在正常情况下，它的价格区间就是有一个下沿和一个上沿的。 那么我们这里很明显可以看到，它是有个价格上沿，价格上演。 这里有一个正好在2470或者2480左右，这里有一个通道位，我们已经把这个通道的区间 画出来，所以它导致通道线的高处很快就会回落。那一天的大涨，是因为乌克兰的那边的港口的问题，但是实际上乌克兰到底能够运出多少菜籽的量呢？本身的量本来就是不稳定的，而且我们也不会去采购它了。所以这个情况下对市场影响更多是情绪而不是现象。所以第二天这个价格回落基本上就可以把确定这个高点的出现了。随后我们看到价格是进一步的回落，那大概率这个价格正未来有纠结完以后，这个可能又会跌回到下面的区间的下沿。所以无论是斗粕也好，菜播也好，我们需要注意的是这一轮价格上涨行情基本上是宣告结束了。未来可能有大量的到港会冲击目前的现货市场。说白了就是老美赚了一波钱，然后最后价格暴跌了，然后最后牺牲的是国内，这是一个非常惨烈的资本市场的一个教训。玻璃玻璃玻璃的价格继续的下跌，我们看到玻璃价格，你要说想去寻找价格低点，首先这里有个价格低点在什么？在哪儿呢？在15年这里有一个762的价格低点，那么在这个24年有个9 854的价格。所以他第一轮这一轮下跌大概率会先跌到15，24年这个价格低点。那么在这个价格低点附近可能会有一定的支撑，但是不代表说这一轮下跌就结束了。目前看它的下跌行情还在持续当中，还在持续当中。我们既然下跌的走势没有结束，那么你就不要轻易去抄底。而且像这样的品种，你就算想去抄底，你肯定是不会去抄底竞业合约。因为竞业合约它的越离时间线越近，还有一个月，那么越离现实悲观的情况现实的悲观情况更接近，所以它的价格是很难出现价格扭转。那么远期的价格有个问题，如果说远期价格是深水结构的话，那么说明什么呢？说明市场对于现实的悲观情绪更浓郁。那么远期可能有一定的预期，它已经通过深水的结构去完成了。这种情况下你去做多远越的话，是有非常大的一个问题的。我们看一下这个玻璃的01合约，它依旧是有一个相比09的1个深水。那么这种情况下，其实你去做多会造成一个抛压的状态。比如说净净月合约，这个企业在竞月合约淘宝套宝以后，他把订阅盒的仓移到了远月，那么远月会进一步抄跑，因为远月价格更高抵现货价格也更高，所以他会有个大幅的贴水的 去做贴水的一个状态。 造成的结果就是这个合约下跌结束以后，紧接着下一个合约继续下跌。 我们看远越01合约的话，前期低点是917的这个位置。 所以第一轮的下跌大概率会跌到这个点附近，到这个点附近市场才会出现一定的喘息，只喘息只是喘息。 因为跌到这里只有一个前期平台的支撑，大概率会有一点反弹。 但是幅度和高度难度比较难测算，时间维度也很难测算。 但是到这儿空头在这里会出现一次减仓，我们再看一下这个橡胶。 那么橡胶橡胶我们去看整体的结构，是一个非常典型的上升趋势线的突破，然后反弹以后再继续下跌的一个结构。 它的走势是非常干净非常干净的，这里的反弹全都是假象，它只是反弹而已，为什么呢？因为橡胶这一轮的下跌，这前期的这一轮上涨我们直聊过。 前期的上涨是因为产区的天气问题导致收割进度偏慢，市场出现了抢收的行为，那么导致原胶就是原料胶水的价格特别高，然后推升到了酱牛的价格特别高。 但实际情况是下游的需求特别不好。 那么随着天气的改善以后，这个割胶的速度变快了，整体的供应变大了，然后我们到岗的量也开始逐步增多了，那么供应压力就增加了。 所以从香蕉的这层逻辑角度考虑，它的价格就回落了，大概率还会进一步的下跌。 然后我们再去看合成焦的表现，合成焦的话正常情况下在前期原油价格上涨的时候，它是跟随上涨的。 但是在周末出现了这个停火的情况下，它出现回落了。 而且我们可以看到，其实即便在这两天又开始有一些战争的一些动作以后，个别的化工品是创新高的，但是合成酱胶的价格没有创新高，它只是小幅的反弹，说明什么问题呢？说明需求的这个负反馈效应其实大于供给的压力，这种情况下就说你需求的下降超过了供给的下降，那么这一类化工品走势就跟不上这个大部队了，那么